Zentralbanken senken die Zinssätze aggressiv

Rekordzinssenkungen in Schweden haben die Erwartungen geweckt, dass sowohl die Bank von England als auch die Europäische Zentralbank heute aggressive Maßnahmen ergreifen werden, was zu einem starken Anstieg der Aktienkurse an den globalen Börsen führt.

Die schwedische Zentralbank, Riksbank, hat die Märkte heute überrascht, indem sie den Leitzins um einen Rekord von 1,75 Prozentpunkten auf 2,0 Prozent gesenkt hat. Von der Europäischen Zentralbank (EZB) und der Bank von England wird erwartet, dass sie später am Tag die Zinsen drastisch senken, möglicherweise um einen vollen Prozentpunkt. „Wird die EZB auch dem neuen Trend zum Opfer fallen? Wir haben einen neuen Trend unter den Zentralbanken entdeckt – Senkungen um einen vollen Prozentpunkt. Diese Senkungen sind extrem tief und unerwartet. Nach den Nachrichten aus Schweden erwarten wir, dass die EZB die Zinsen um einen vollen Prozentpunkt senken wird,“ schreiben Analysten von Oddo Securities in einer Mitteilung an die Kunden.

Nach dem Schritt der Riksbank hat die schwedische Krone auf den Devisenmärkten erheblich an Wert verloren. Investoren hatten erwartet, dass die Riksbank die Zinsen um 1 Prozentpunkt senkt, um die Rezession zu mildern. Der Euro steht derzeit bei 10,5290 Kronen, während er vor der Zinssatzentscheidung bei 10,4410 Kronen gehandelt wurde. In Erwartung einer signifikanten Senkung des Leitzinses durch die Bank von England ist das britische Pfund ebenfalls auf ein neues Rekordtief gegenüber dem Euro und auf den niedrigsten Stand in den letzten 6,5 Jahren gegenüber dem Dollar gefallen.

Der Wechselkurs ist um etwa 1,5 Prozent gefallen, wobei der Euro bei 86,74 Pence steht, dem höchsten seit seiner Einführung im Jahr 1999. Der Wechselkurs des Pfunds ist auf nur 1,4471 Dollar gefallen, dem niedrigsten Stand seit Mitte 2002. Gleichzeitig hat der Euro um ein Prozent gegenüber dem Dollar abgewertet und steht nun bei 1,2574 Dollar. „Alle warten darauf, was die Entscheidung der Bank von England sein wird. Es herrscht Panik vor der Entscheidung,“ sagte ein Devisenhändler in London. An den globalen Börsen werden die neuesten Zinssenkungen als positiver Schritt angesehen, der helfen könnte, einen Boden zu finden. „Das könnte uns helfen, einen Boden an den Aktienmärkten zu finden, aber es ist noch zu früh zu sagen, ob das tatsächlich passieren wird,“ glaubt Achim Matzke, ein Analyst bei der Commerzbank.

Die großen europäischen Aktienindizes sind derzeit um etwa 1,9 Prozent gestiegen. Der MSCI World Index blieb jedoch im Vergleich zu gestern Morgen unverändert und ist seit Jahresbeginn um 47 Prozent gefallen. Während die Zentralbanken eine neue Runde scharfer Zinssenkungen durchführen und Regierungen weltweit Maßnahmen zur Milderung der Rezession ergreifen, bleiben die Investoren nervös, da sie glauben, dass sich die Situation in den größten Volkswirtschaften verschlechtert. Folglich ist der Ölpreis, der sehr empfindlich auf das globale Wirtschaftswachstum reagiert, heute unter 46 Dollar pro Barrel gefallen, dem niedrigsten Stand seit fast vier Jahren. Auf dem US-Markt ist der Preis pro Barrel um 2,3 Prozent auf 45,61 Dollar gefallen und hat in nur vier Monaten 100 Dollar verloren. Fonds, die nach sichereren Häfen für ihr Kapital suchen, investieren zunehmend in Staatsanleihen. Infolgedessen sind die Renditen von 10-jährigen Euro-Anleihen auf den niedrigsten Stand seit der Einführung des Euro im Jahr 1999 gefallen, bei 2,956 Prozent. Die Renditen von 10-jährigen US-Staatsanleihen liegen auf dem niedrigsten Stand seit mehr als einem halben Jahrhundert, bei 2,645 Prozent.

Bankrott der Automobilriesen?

Der Automobilsektor steht ebenfalls im Fokus der Investoren, insbesondere nach schockierenden Nachrichten, dass die amerikanischen Riesen General Motors und Chrysler einen verhandelten Bankrott in Betracht ziehen, um endlich finanzielle Unterstützung von der Regierung zu erhalten. Laut Medienberichten wurden Restrukturierungsexperten engagiert, um zu prüfen, ob ein verhandelter Bankrott – mit Zustimmung der Arbeiter, Gläubiger und Aktionäre – zu einer Reorganisation des Sektors ohne Liquidation führen könnte. Analysten sagen, dies würde diesen Unternehmen die notwendige Atempause von finanziellen Verpflichtungen verschaffen, würde jedoch der gesamten Automobilindustrie in den USA schaden und wahrscheinlich Störungen in anderen Sektoren, wie dem Finanzsektor, verursachen. Einige Analysten glauben, dass die Geschichte des Bankrotts an die Öffentlichkeit gelangt ist, um Druck auf republikanische Vertreter im Kongress und die Regierung auszuüben, um endlich Unterstützung für den Sektor zu genehmigen.

Aufgrund des dramatischen Rückgangs der Verkaufszahlen und der Störungen auf den Finanzmärkten suchen die drei größten amerikanischen Automobilhersteller – GM, Ford und Chrysler – Kredite in Höhe von insgesamt 34 Milliarden Dollar, die sie benötigen, um die Produktion ohne Unterbrechung fortzusetzen. Am Dienstag, während sie ihre Pläne zur Überwindung der Krise im Kongress vorstellten, beantragten die Führungskräfte von Chrysler 7 Milliarden, und die von GM 4 Milliarden Dollar an Notkrediten, um zu überleben. GM benötigt insgesamt 18 Milliarden Dollar für dieses Jahr und das nächste. Ford hingegen erklärt, dass die Liquidität im nächsten Jahr kein Problem für sie sein wird, sie jedoch dennoch einen Kredit von 9 Milliarden Dollar benötigen, um im Jahr 2011 wieder rentabel zu werden.

Heute werden die Führungskräfte dieser drei Unternehmen erneut versuchen, die Vertreter im Kongress davon zu überzeugen, dass der Zusammenbruch der Automobilindustrie nicht zugelassen werden darf. Die außergewöhnliche Situation in der globalen Wirtschaft veranlasst einige Regierungen, ungewöhnliche Lösungen in Betracht zu ziehen. So kündigte die australische Regierung heute Morgen eine Marketingkampagne an, um die Wirtschaft anzukurbeln, indem sie die Arbeitnehmer auffordert, mehr Jahresurlaub zu nehmen. Nämlich haben dort 11 Millionen Arbeitnehmer, aus Angst vor Entlassungen oder Rückständen bei der Arbeit, 121 Millionen Tage bezahlten Jahresurlaubs nicht genommen. Andererseits hat der australische Tourismus in letzter Zeit zunehmende Schäden erlitten, da weniger ausländische Gäste aufgrund der Rezession auf diesen Kontinent kommen. Daher hat das australische Ministerium für Tourismus eine Kampagne mit dem Titel „Kein Urlaub, kein Leben“ angekündigt, um die Arbeitnehmer zu ermutigen, mehr Jahresurlaub zu nehmen, im Inland zu reisen, die Ausgaben zu erhöhen und somit den Tourismus für Verluste aufgrund des Fehlens ausländischer Gäste zu entschädigen. (H)