Amerikanische Banken beginnen, Schulden an den Staat zurückzuzahlen

Im vergangenen Juni erhielten zehn Banken die Genehmigung des US-Finanzministeriums, mit der Rückzahlung ihrer Schulden zu beginnen, darunter Goldman Sachs, AIG, JP Morgan Chase, Morgan Stanley und andere. Der Gesamtbetrag der Rückzahlung wird auf etwa 68 Milliarden Dollar geschätzt, und bisher wurden 54,7 Milliarden Dollar zurückgezahlt.

schreibt Vanja Figenwald
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Etwas unter dem Radar sind in den letzten Wochen Nachrichten über die Welle der Rückzahlungen staatlicher Mittel durch Banken und Finanzinstitute in Amerika vorbeigegangen. So ist die Natur der Medien. Als sie um Hilfe baten, konnte man keine Sardinendose öffnen, ohne eine Schlagzeile über diese oder jene Bank am Rande des Zusammenbruchs zu sehen, die Onkel Sam heldenhaft aus dem Schlamassel zog, und als sie mit den Rückzahlungen begannen, erhielten nur wenige ‚Behandlung‘ in der ersten Reihe der Zeitungen, hauptsächlich AIG und Goldman Sachs.

Im Juni erhitzte sich die Lage, als zehn Banken die Genehmigung des US-Finanzministeriums erhielten, mit der Rückzahlung von Schulden zu beginnen, darunter Goldman Sachs, AIG, JP Morgan Chase, Morgan Stanley und andere. Der Gesamtbetrag der Rückzahlung wird auf etwa 68 Milliarden Dollar geschätzt und ist das Ergebnis eines abgeschlossenen Stresstests, der zeigt, dass die Situation nicht mehr so kritisch ist. Von diesen zehn haben bereits die Hälfte Rückzahlungen geleistet. JP Morgan Chase zahlte 25 Milliarden Dollar an staatlicher Hilfe zurück, zusammen mit Dividenden, was bedeutet, dass der Staat beginnt, Geld zu verdienen, eine Tatsache, die eine beträchtliche Anhängerschaft von Weltuntergangspropheten enttäuschen könnte, die leidenschaftlich erklärt haben, wie das staatliche Rettungspaket ein Misserfolg und ein Weg zum endgültigen Ende des Universums ist. Das Fehlen von Inflation, das tatsächlich am Rande der Deflation schwebt, wird wahrscheinlich einige von ihnen in den Nervenzusammenbruch treiben.

Was die anderen betrifft, hat BB&T 3,1 Milliarden Dollar in die Staatskassen beigetragen, und Kelly King, der CEO, erklärte, dass die Rückzahlung der staatlichen Investition der Bank ermöglichen wird, ‚gute Chancen zu nutzen, die mit dem Ausstieg aus der Rezession verfügbar sein werden.‘ Das strenge Ministerium erklärte jedoch, dass ‚diese Rückzahlungen ein ermutigendes Zeichen für die finanzielle Erholung sind‘, obwohl es anmerkte, dass ’noch viel Arbeit zu leisten ist.‘ Morgan Stanley und Goldman Sachs zahlten jeweils ordnungsgemäß 10 Milliarden Dollar zurück, den gleichen Betrag, den sie beide aus dem staatlichen Sockel für dunkle Zeiten abgehoben hatten, als die Lawine rollte. Der bisher zurückgezahlte Gesamtbetrag von 54,7 Milliarden Dollar wurde von US Bancorp mit 6,6 Milliarden Dollar ergänzt.

AIG zahlt in Aktien

Andererseits ist AIG nicht so eine Geschichte des plötzlichen Erfolgs wie die zehn genannten, da ihre Rückzahlung nicht in bar erfolgt, obwohl sie es genommen haben, sondern in Aktien des Unternehmens, was sicherlich nicht dasselbe ist. Die Bundesregierung beschloss, das Angebot von 25 Milliarden Dollar an Vorzugsaktien anzunehmen, aber das ist nur eine teilweise Rückzahlung, da der Schuldenbetrag erheblich höher ist und bei etwa 40 Milliarden Dollar liegt, oder insgesamt

unglaubliche 180 Milliarden Dollar, wenn alle Arten staatlicher Interventionen in dieses Superproblem summiert werden, von Kapital bis zu Kreditlinien. Laut den Unternehmensleitern wird die erzielte Vereinbarung auch den Ausstieg von zwei Zweigen ermöglichen, in denen die Regierung Anteile hielt (American International Assurance und American Life Insurance) an die Börse, wenn sich günstige Marktbedingungen ergeben. Zur Erinnerung: AIG schloss das letzte Jahr mit einem Verlust von 99 Milliarden Dollar ab, und niemand weiß, warum es diese letzte Milliarde nicht aufgerundet hat. Der erste Versuch, die Schulden zu reduzieren, wurde bereits im letzten Jahr unternommen, als versucht wurde, die AIA-Division an einen naiven Käufer zu verkaufen, aber überraschenderweise gab es keine Interessenten. Bis jetzt. Allerdings gibt der staatliche Besitz eine ganz andere Dimension, nämlich eine erheblich großzügigere Kapitalreserve als jeder private Investor. Im Allgemeinen werden die Steuerzahler ihr zurückgegebenes Geld noch eine Weile nicht sehen, da AIG einfach in Schulden schwimmt, sodass selbst der Staat nicht weiß, wann er das investierte Geld, selbst zu einem reduzierten Preis, zurückbekommen könnte.

Je schneller die ‚Staatshilfe abschütteln‘

Das sind Nachrichten, wenn auch etwas vernachlässigt, und sie sind aus mehreren Gründen sehr wichtig. Erstens deutet die Bereitschaft, geliehene Mittel zurückzuzahlen, auf positive Trends in der US-Wirtschaft hin, was in jedem Fall sehr gute Nachrichten sind, insbesondere wenn man bedenkt, dass die Erholung der Finanzinstitute, logisch verursacht durch den allgemeinen Zusammenbruch, der Erholung des realen Sektors, der durch Geldmangel und Panik in ein Mausloch gedrängt wurde, vorausgehen sollte. Und Panik bringt uns zur zweiten äußerst wichtigen Folge der beschleunigten Schuldenrückzahlung – der Wiederherstellung des Vertrauens in die Finanzmärkte, das sich unvermeidlich auf den Rest der Wirtschaft auswirken wird, so wie das Misstrauen es einst tat. Wie schnell das geschehen wird, ist schwer zu sagen, aber angesichts der soliden Ergebnisse des Stresstests und der genannten Daten wird realistisch erwartet, dass der Beginn positiver Trends und des Wachstums viel schneller eintreten wird, als einige vorhergesagt haben. Es scheint, dass die Thesen über eine Bewegungänderung bis Ende dieses Jahres Wasser halten, und sobald die US-Wirtschaft einen Referenzpunkt wird, wird es etwas einfacher, die Bewegung anderer Volkswirtschaften vorherzusagen.

Der dritte bedeutende Faktor für das plötzliche Interesse an der Rückzahlung von Geld hat eine ganz andere Konnotation als die vorherigen beiden. Es ist für jeden klar, warum die freigelassenen Banken plötzlich darum wetteifern, die ersten zu sein, die das Geld zurückzahlen, sicherlich nicht, weil sie von Schuld geplagt sind. Ein etwas weniger wichtiger Grund ist der Wunsch, so wettbewerbsfähig wie möglich im Vergleich zu Finanzinstituten zu sein, die länger im TARP (Troubled Assets Relief Program) bleiben werden, denn diejenigen, die schneller aussteigen, gewinnen den Ruf eines stabileren Unternehmens als diejenigen, die noch auf der Eselbank sitzen. Der zweite, ungleich sinistere Grund ist der Wunsch, den lästigen Staat und seine Einschränkungen bei der Zahlung großzügiger Boni und Gehälter abzuschütteln. Präsident Obama ist sich dessen jedoch gut bewusst, sodass er ihren Spaß verderben könnte. Neben dem bereits vorgeschlagenen neuen Regulierungen für die Finanzmärkte, die bei weitem nicht so beängstigend sind, wie die Befürworter der Marktrechte hastig erklärt haben, reflektierte Obama in einem kürzlichen Interview mit Bloomberg TV über die kurze Erinnerung der Wall Street: ‚Es scheint, dass die Wall Street eine etwas kürzere Erinnerung daran hat, wie nah wir am Abgrund waren, als ich erwartet hatte.‘