Ab Montag treten neue Regeln der Zagreber Börse in Kraft

Ab Montag, dem 20. Juli, treten neue Regeln der Zagreber Börse in Kraft, die zunächst nur Änderungen in der Marktstruktur mit sich bringen, aber im Laufe der Zeit bedeutende Innovationen für den kroatischen Kapitalmarkt einführen werden.

So wird der Markt ab Montag anstelle der offiziellen, regulären und vergleichenden Märkte aus einer neuen höchsten Notierung, dem sogenannten Prime Market, sowie den offiziellen und regulären Märkten bestehen, während der vergleichende Markt abgeschafft wird. Die neue höchste Notierung, der Prime Market, wird voraussichtlich nicht sofort starten, da für die Aufnahme in diese Notierung, neben der Erfüllung aller Bedingungen des offiziellen Marktes, erforderlich ist, dass der Emittent Verträge mit mindestens zwei Spezialisten (sogenannten „Market Makern“) hat. Für Aktien im offiziellen und regulären Markt bedeuten die neuen Regeln hauptsächlich nur ein höheres Maß an öffentlichen Berichtspflichten und verkürzte Fristen für die Veröffentlichung wesentlicher Unternehmensinformationen (Finanzberichte, Versammlungen, Erwerb und Freigabe von Aktien usw.), aber auch Strafen für die Nichtoffenlegung von Informationen, die gemäß dem Kapitalmarkgesetz bis zu 100.000 Kuna betragen können. Die Nachrichten zum regulären Markt betreffen hauptsächlich Aktien, die zu Beginn dieses Jahres von der abgeschafften Notierung der öffentlichen Aktiengesellschaften (JDD) in diesen Markt ‚übertragen‘ wurden, in die Aktien kraft des JDD-Gesetzes aufgenommen wurden.

Unternehmen, die in dieser Notierung waren und nicht mehr wünschen, dass ihre Aktien an der Börse sind, müssen auf der Hauptversammlung der Aktionäre einen Beschluss über die Delistung fassen, wobei Stimmen erforderlich sind, die mindestens drei Viertel des Grundkapitals repräsentieren, und auf Grundlage dieses Beschlusses einen Antrag an die Börse auf Streichung der Notierung stellen. Die Börse trifft sofort eine Entscheidung darüber und setzt diese innerhalb von sechs Monaten um, um den bestehenden Aktionären zu ermöglichen, ihre Aktien innerhalb dieses Zeitraums zum Schutz zu verkaufen.

Für Aktionäre solcher Unternehmen, die gegen die Delistung gestimmt haben, wurde die Möglichkeit eingeführt, vom Emittenten eine finanzielle Entschädigung für ihre Aktien zu verlangen. Die neuen Regeln der Zagreber Börse, die den vergleichenden Markt abschaffen, führen die Möglichkeit ein, Aktien aus dieser Notierung auf einem neuen unregulierten Markt, nämlich der Multilateralen Handelsplattform (MTP), zu handeln. Von den 117 Aktien im vergleichenden Markt haben 82 im zweiten Quartal 2009 keine Transaktionen erzielt, und der Handel mit ihnen wird aufgrund längerer Inaktivität am Montag automatisch eingestellt. Die verbleibenden 35 Aktien könnten nur dann in die MTP aufgenommen werden, wenn jemand (ein Mitglied der Börse oder der Emittent) die Verpflichtung übernimmt, die erforderlichen Informationen für dieses Unternehmen bereitzustellen (Jahresfinanzbericht, Einladung zur Hauptversammlung usw.). Bisher wurde diese Bedingung für etwa 15 Aktien erfüllt, wie SN Holding, Montmontaža, BC Institute, Geofizika usw., und Aktien von Unternehmen, für die niemand diese Verpflichtung übernimmt, werden ebenfalls am 20. Juli den Handel einstellen.  (H)