Stojić: BIP wird in diesem Jahr um sechs Prozent und 2010 um zwei Prozent fallen

Das kroatische BIP wird 2010 aufgrund eines Rückgangs der Investitionen und des privaten Konsums, steigender Arbeitslosigkeit, struktureller Schwächen in der Wirtschaft und weiterhin hoher langfristiger Kapitalpreise weiter auf einem abwärts gerichteten Kurs bleiben, schätzt der Hypo Bank Analyst Hrvoje Stojić.

– Ungünstige Trends werden durch einen Rückgang der Produktion bestätigt, obwohl dieser von geringerer Intensität ist, weiterhin beeinflusst von verschlechterten Kreditbedingungen und einem Mangel an inländischer (Konsum) und ausländischer (Investition) Nachfrage, erklärt Stojić. Er schätzt, dass der private Konsum auch im nächsten Jahr um etwa 2,2 Prozent negativ sein wird, was erheblich weniger ist als in diesem Jahr (8,2%). Die externe Verschuldung wird von 92,2% des BIP in diesem Jahr auf bis zu 100,6% ansteigen, hauptsächlich aufgrund des Fehlens einer fiskalischen Anpassung, höherer Refinanzierungskosten, eines Rückgangs des BIP und einer schwächeren Kuna. Verschlechterte Kreditbedingungen, strengere Risikobewertungen, ein Rückgang der Einlagen und die Unwilligkeit europäischer Banken, dem realen Sektor Kredite zu gewähren, selbst mit Hilfe großzügiger Injektionen der Europäischen Zentralbank, deuten auf eine weitere Stagnation bei der Kreditvergabe hin.

– In diesem Kontext könnte die Senkung des erforderlichen Mindestreservesatzes durch die HNB, zusammen mit der erwarteten Freisetzung von rund sechs Milliarden Kuna, nur die Verdrängung des privaten Sektors durch den Staat erleichtern, trotz der allgemeinen Senkung der regulatorischen Kosten für Banken, schätzt Stojić. Aufgrund des Rückstands beim BIP-Wachstum, der Kosten für notwendige strukturelle Reformen und eines drastischen Rückgangs der Unternehmensgewinne könnte das Defizit im Staatshaushalt im nächsten Jahr bis zu 5 Prozent des BIP erreichen. Am düstersten war jedoch seine Schätzung, dass wir selbst im mittelfristigen Zeitraum nicht mehr als zwei Prozent wachsen werden – solange Kroatien nicht das ‚extensive‘ Wachstumsmodell aufgibt, das auf Kapitalakkumulation und staatlichem Interventionismus basiert, und es durch ein ‚intensives‘ Modell ersetzt, das auf der Stärkung der Produktivität basiert, was die Anpassung der öffentlichen Finanzen erleichtern würde. (Gordana Gelenčer)