Die neuen Vorschriften werden voraussichtlich die Rentabilität amerikanischer und europäischer Investmentbanken langfristig um fast ein Drittel reduzieren, was sie zwingt, Boni zu kürzen und Mitarbeiter zu entlassen, berichtet die Londoner Wirtschaftszeitung The Financial Times am Mittwoch unter Berufung auf die Ergebnisse einer Studie der Finanzfirma JP Morgan.
Laut Berechnungen aus dieser äußerst pessimistischen Studie, von der FT eine Kopie gesehen hat, werden regulatorische Änderungen wie verschärfte Kapitalanforderungen für den Handel die Renditen auf die Vermögenswerte der Investmentbanken von 15 Prozent auf 11 Prozent im Jahr 2011 senken. Traditionelle Kreditvergabeaktivitäten werden voraussichtlich nicht so stark betroffen sein, da die Aufmerksamkeit der Regulierungsbehörden hauptsächlich auf risikobehafteten Aktivitäten liegt, was JP Morgan zu dem Schluss führt, dass Investmentbanken für Aktionäre nicht mehr attraktiv sind, berichtet FT weiter. „Traditionelle Kredite werden ein besseres Ziel als Investment Banking werden“, schloss Morgans Bankanalyst Kian Abouhossein.
Der Bericht wird voraussichtlich bei Beamten und Regulierungsbehörden weltweit gut ankommen, die erhebliche Anstrengungen unternommen haben, um Investmentbanken zu zügeln und konventionelle Kreditvergabeaktivitäten zu fördern. „Die Entspannung finanzieller Spannungen hat dazu geführt, dass einige Finanzinstitute annehmen, sie könnten zu alten Geschäftspraktiken zurückkehren. Das kommt nicht in Frage“, erklärten Führungskräfte aus dem Vereinigten Königreich, Frankreich und Deutschland letzte Woche in einem Schreiben, in dem sie ihre Position vor dem G20-Gipfel darlegten, der für die zweite Hälfte des Monats in Pittsburgh geplant ist. JP Morgan prognostiziert auch, dass Banken auf niedrigere Rentabilitätsniveaus mit massiven Umstrukturierungen reagieren werden, einschließlich weiterer Stellenabbau und erheblicher Kürzungen der Managementvergütung. Die Autoren der Studie schätzen, dass die geplanten Änderungen die Investmentbanking-Abteilungen der Deutschen Bank sowie der französischen Banken Societe Generale und BNP Paribas am stärksten treffen werden, die Folgen jedoch am stärksten die amerikanischen Riesen Morgan Stanley und Goldman Sachs spüren werden. (H)
