Der Rückgang des Dollars bedroht die europäische wirtschaftliche Erholung

Der Glaube, dass die Zinssätze in den USA aufgrund wirtschaftlicher Schwäche auf Rekordtiefständen bleiben werden und eine größere Risikobereitschaft der Investoren, führte letzte Woche zu einem Anstieg des Euro-Wechselkurses, der erstmals seit 14 Monaten über die psychologisch wichtige Marke von 1,50 Dollar stieg.

Der Dollar-Index, der seinen Wert gegenüber sechs wichtigen Weltwährungen zeigt, fiel letzten Donnerstag, erstmals seit August des letzten Jahres, unter die Marke von 75 Punkten, erholte sich jedoch am Freitag leicht auf 75,2 Punkte. Der Preis des Euros stieg letzte Woche um 0,7 Prozent auf 1,5006 Dollar. Am Freitagmorgen erreichte der Wechselkurs der europäischen Währung ein neues Hoch seit August des letzten Jahres – 1,5061 Dollar. Gegenüber der japanischen Währung stärkte sich der Dollar jedoch letzte Woche um 1,27 Prozent und erreichte einen Wechselkurs von 92,04 Yen. Der Euro stärkte sich ebenfalls gegenüber der japanischen Währung um 1,98 Prozent auf 138,15 Yen.

Der Dollar steht unter Druck aufgrund einer erhöhten Risikobereitschaft der Investoren, nach sehr guten Quartalszahlen der meisten amerikanischen Unternehmen, aber auch aufgrund schwacher Wirtschaftsindikatoren aus den USA, die darauf hindeuten, dass die Leitzinsen in den USA für einige Zeit auf Rekordtiefständen von 0 bis 0,25 Prozent bleiben werden. Die Schwäche des Dollars hat Politiker auf der ganzen Welt verunsichert. Henri Guaino, ein Berater des französischen Präsidenten Nicolas Sarkozy, erklärte am Dienstag, dass der Euro-Wechselkurs von 1,50 Dollar eine echte Katastrophe für die europäische Industrie darstellt.

Der Rückgang des Wertes des Dollars gegenüber dem Euro gefährdet die europäische wirtschaftliche Erholung, da dies europäische Exportprodukte teurer und damit weniger wettbewerbsfähig macht. Experten betonen, dass die Schwächung des Dollars im Interesse der US-Regierung liegt, um den Wert ihrer Schulden gegenüber China zu reduzieren und das Exportwachstum zu stimulieren.

"Wenn der Euro weiterhin in die Richtung geht, in der er sich in den letzten Wochen bewegt hat, besteht die Gefahr, dass die wirtschaftliche Erholung in Europa verlangsamt wird," sagte der Vorsitzende der EU-Finanzministergruppe und Premierminister von Luxemburg, Jean-Claude Juncker.

Obwohl Juncker erklärte, dass er sich über das aktuelle Niveau des Euros, das immer noch deutlich unter den 1,6 Dollar liegt, die im Juli 2008 erreicht wurden, nicht übermäßig besorgt ist, warnte der Präsident der Europäischen Zentralbank, Jean-Claude Trichet, dass starke Schwankungen der Wechselkurse ein Feind der Stabilität sind. Analysten warnen jedoch, dass in Ermangelung schärferer Rhetorik von EZB-Präsident Trichet, niedrige US-Zinsen, kombiniert mit steigenden Aktien- und Rohstoffpreisen, wahrscheinlich weiterhin Druck auf den Dollar ausüben werden.

"Es ist eine Sache zu sagen, dass man möchte, dass der Dollar aufhört zu fallen, und eine andere, tatsächlich etwas dagegen zu tun. Der Markt hat diesen Punkt noch nicht erreicht und wird nicht reagieren, bis er deutlich etwas Konkretes hört, und das von höheren Währungsbehörden. Derzeit ist die Situation so, dass der Dollar verliert, unabhängig davon, auf welcher Seite die Münze fällt," sagt Peter Frank, Senior-Stratege bei der Societe Generale Bank. (H)