Crobex fällt um 7 Prozent, mehr als die wichtigsten globalen Indizes

Der Crobex-Index der Zagreber Börse erlitt in der vergangenen Woche einen stärkeren Rückgang als die meisten wichtigen globalen Aktienindizes, und der Markt hat Schwierigkeiten, einen Grund für eine Erholung zu finden, nachdem die Wachstumsprognosen für die heimische Wirtschaft gesenkt wurden.

Der Crobex-Index fiel in der vergangenen Woche um 7 Prozent auf 1.846 Punkte und tauchte auf den niedrigsten Stand seit dem 7. Dezember des letzten Jahres, als er bei 1.825 Punkten lag. Der Crobex10 hingegen fiel um 4,7 Prozent auf 1.023 Punkte und erreichte damit den niedrigsten Stand seit dem 13. Dezember des letzten Jahres, als er nur 1.001 Punkte betrug. Der reguläre Handel mit Aktien belief sich auf 82,8 Millionen Kuna, was etwa 20 Millionen weniger ist als in der Vorwoche. „Der heimische Kapitalmarkt befindet sich in einem negativen Preiskanal. Crobex ist auf dem niedrigsten Stand seit letztem Jahr und kann selbst bei positiven Signalen aus den globalen Märkten keine Kraft zur Erholung finden. Der Grund dafür sind die gesenkten Wachstumsprognosen für die heimische Wirtschaft für dieses und nächstes Jahr,“ sagt Dalibor Balgač, Analyst in der Abteilung für Wirtschaftsforschung der Hypo Alpe Adria Bank.

In den letzten Tagen haben mehrere Institutionen ihre Wachstumsprognosen für Kroatien gesenkt. Unicredit hat seine BIP-Wachstumsprognose für dieses Jahr von 1,2 auf nur 0,2 Prozent gesenkt, während die Privredna banka Zagreb sie von 1 auf 0,7 Prozent reduziert hat. Auch der Internationale Währungsfonds hat sich diesem Trend angeschlossen und seine Wachstumsprognosen für Kroatien von 1,3 auf 0,8 Prozent gesenkt. Den höchsten Umsatz in der vergangenen Woche erzielten die HT-Aktien mit 13,3 Millionen Kuna. Ihr Preis fiel um 2,01 Prozent auf 243 Kuna. An zweiter Stelle stand die Aktie von Končar Elektroindustrije mit einem Umsatz von etwa 5 Millionen Kuna, deren Preis um 5,09 Prozent auf 522 Kuna fiel.

Die Vorzugsaktien der Adris Group standen ebenfalls stärker im Fokus der Investoren, mit einem Umsatz von 4,85 Millionen Kuna und einem wöchentlichen Preisrückgang von 5,57 Prozent auf 203,02 Kuna. Danach folgte die Aktie der Atlantic Group mit einem Umsatz von 4,8 Millionen Kuna und einem Preisrückgang von 7,69 Prozent auf 540 Kuna. Unter den liquideren Aktien stechen die Aktien von Podravka, Atlantska plovidba, Ingra und IGH mit Preisrückgängen zwischen 9,5 und 14 Prozent hervor. Der Rückgang des heimischen Marktes ist eine Folge des schlechten Sentiments auf den globalen Märkten, wo die Aktienkurse in der vergangenen Woche aufgrund der Bedrohung einer neuen Rezession für die US-Wirtschaft und der Ausbreitung der Schuldenkrise in Europa stark gefallen sind. An der Wall Street fiel der Dow Jones um 6,4 Prozent und verzeichnete den größten wöchentlichen Verlust seit Oktober 2008. Der S&P 500 fiel um 6,6 Prozent, während der Nasdaq-Index um 5,3 Prozent sank.
Die europäischen Aktienkurse fielen in der vergangenen Woche ebenfalls stark. Der Londoner FTSE-Index schwächte sich um 5,6 Prozent, während der Frankfurter DAX um 6,8 Prozent und der Pariser CAC um 7,3 Prozent fiel.

Die Märkte wurden am stärksten durch die Erklärung der Fed-Führungskräfte erschüttert, die am Mittwoch nach einem zweitägigen Treffen warnten, dass „es erhebliche Risiken für die Abschwächung der wirtschaftlichen Aussichten gibt, einschließlich Verzerrungen auf den globalen Finanzmärkten.“ Neben Störungen auf den globalen Finanzmärkten wies die Fed auch auf andere Probleme in der US-Wirtschaft hin, die nicht leicht zu lösen sind: hohe Arbeitslosigkeit, ein schwacher Immobilienmarkt und bescheidene Wachstumsraten beim Verbraucherausgaben.

„In der vergangenen Woche reagierten die Investoren auf den globalen Finanzmärkten ziemlich negativ auf die Einschätzungen der Fed zur US-Wirtschaft. Darüber hinaus deuten makroökonomische Indikatoren auf eine signifikante Verlangsamung der globalen Wirtschaft hin,“ sagt Balgač. Er betont auch, dass die Märkte unter dem Druck von Unsicherheiten stehen, die mit dem Schicksal des überschuldeten Griechenlands und der Möglichkeit einer Ausbreitung der Schuldenkrise in der Eurozone verbunden sind. Europäische Politiker haben immer noch keinen umfassenden Plan zur Bewältigung der Schuldenprobleme Griechenlands und anderer überschuldeter Eurozonenmitglieder. Entscheidungen werden ständig verschoben, und wenn Athen bis Anfang Oktober keine neue Tranche internationaler Kredite erhält, wird es nicht in der Lage sein, all seinen Verpflichtungen nachzukommen. Daher wird auch weiterhin mit sehr volatilen Handelsbedingungen gerechnet.

„Es ist unmöglich, die weitere Richtung der globalen Märkte aufgrund zahlreicher Faktoren, die darauf Einfluss nehmen können, wie die Entscheidung über weitere Maßnahmen zur Schuldenkrise in Griechenland, zu bewerten. Aus diesem Grund werden einige Investoren an der Seitenlinie bleiben, und der Handel wird insgesamt sehr volatil sein,“ merkt Balgač an. All diese Unsicherheit überträgt sich jetzt auf den realen Sektor, betont Balgač. „Obwohl sich die makroökonomischen Indikatoren verschlechtern, deuten sie derzeit nur auf eine Verlangsamung des globalen Wirtschaftswachstums hin, nicht auf eine Rezession,“ bewertet Balgač. (H)