Der Fall der Dexia Bank zeigt, dass EU-Banker einen weiteren Schlag aus der Krise nicht überstehen werden

Die Lösung der Krise in der Eurozone wurde bis Ende Oktober verschoben, aber es wird zunehmend klarer, dass es schwieriger wird, die offensichtliche griechische Insolvenz zu vermeiden. Die Verwendung derselben Matrix, um eine Schuld durch eine andere und dann durch eine dritte zu ersetzen, bringt keine Ergebnisse, und es wird zunehmend schwieriger, Geld für weitere Kredite zu beschaffen.

Geschrieben von: Vanja Figenwald
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Die Nachricht, dass der Ratspräsident Herman Van Rompuy den geplanten Gipfel der EU- und Eurozonenführer verschoben hat, hat sicherlich die Gerüchte bestätigt, dass es immer noch keine Einigung auf dem sinkenden Schiff gibt. Ein dringendes Treffen zwischen dem französischen Präsidenten Nicolas Sarkozy und der deutschen Kanzlerin Angela Merkel in Berlin sollte einige Antworten liefern, nach denen die Märkte und die trauernden europäischen Nationen sich sehnen, aber es resultierte nur in einem kryptischen und selbsterniedrigenden Versprechen, dass es eine Einigung geben wird, ‚ich schwöre‘, beim G20-Gipfel in Cannes zu Beginn des nächsten Monats. Tatsächlich wurde nach dem intimen Abendessen des führenden europäischen Duos angekündigt, dass eine Einigung erzielt wurde, aber niemand darf wissen, was sie ist. Es ist nur bekannt, dass die Lösung global und umfassend sein wird, genau wie die vorherigen. Bevor sie bekannt gegeben wird, muss die Entscheidung zuerst den anderen Eurozonenmitgliedern mitgeteilt werden, aber es scheint, dass dies nicht reibungslos verlaufen wird; das Treffen wurde nicht ohne Grund verschoben.

Neben dem grundlegenden Problem, ein wunderbares Elixier zu finden, das die kranke Eurozone heilen und sie wieder zu einem der Herrscher der Welt machen würde, streiten die Europäer zunehmend über feinere Details und Nuancen. In diesem Zusammenhang sollten ‚Europäer‘ eher als ‚Deutsche und Franzosen‘ verstanden werden, weniger als alle anderen. Das Detail, an dem sie derzeit festhängen, ist, wo die ewig fragilen europäischen Banken, die verschiedenen Schulden ausgesetzt sind, die, wie es scheint, nicht so bald fällig werden, insbesondere die Schulden von Ländern wie Griechenland, Portugal, Spanien, Italien usw., rekapitalisiert werden sollen, die alle nicht besonders geschickt im Umgang mit fiskalischer Verantwortung sind. Dies sind die gleichen Banken, die vor einigen Jahren bereits mit Steuergeldern und Nationalisierungen gerettet wurden. Jetzt benötigen sie ein wenig mehr Geld, aber die Ansätze sind unterschiedlich, nicht die grundlegende Haltung, dass ‚Geld‘ gefunden werden muss.

Staat, rette uns!
Die Franzosen würden den Europäischen Finanzstabilisierungsfonds entlasten, um eine Belastung des nationalen Haushalts und die mögliche anschließende Herabstufung des höchsten Kreditratings zu vermeiden, eine Krankheit, die in letzter Zeit grassiert; die Deutschen würden das nicht – sie würden es vorziehen, dass die Banken zuerst versuchen, ‚Geld‘ zu finden, dann die Mutterstaaten, und nur wenn diese beiden erschöpft sind, möglicherweise auf die gemeinsame Kasse zurückgreifen. Wer sich durchgesetzt hat und ob sie es getan haben, ist unbekannt, und es wird, wie die Dinge stehen, noch mehrere Wochen nicht bekannt sein.

Obwohl die Europäer sich seit langem der Dringlichkeit bewusst sind, wurde diese neue Nervosität durch den Fall der belgisch-französischen Bank Dexia ausgelöst, die bereits zu Beginn der Krise gerettet wurde. Es hat sich gezeigt, dass sie nicht ausreichend gerettet wurde und dass sie noch etwas länger gehalten werden muss, sodass die Belgier und die Franzosen mit derselben Ausdruckskraft wie vor einigen Jahren vereinbarten, sie durch die Nationalisierung einiger Teile und den Verkauf anderer zu ‚restrukturieren‘. Sie wurde so zerschlagen, dass die Belgier vier Milliarden Euro für den belgischen Teil aufbrachten, zusammen mit einer Vereinbarung mit den Franzosen über Garantien für die Bank in Höhe von 90 Milliarden Euro über zehn Jahre, zusätzlich zu den 150 Milliarden an Garantien, die vor drei Jahren ausgegeben wurden. Belgien wird 60,5 Prozent dieser Garantie übernehmen, Frankreich 36,5 Prozent und Luxemburg drei Prozent. Für die Franzosen waren diese wenigen Milliarden bereits genug, um sich um ihr Kreditrating zu sorgen, sodass es leicht anzunehmen ist, wie sehr sie eine breitere Rekapitalisierung der Banken aus dem Haushalt fürchten.

Der neue Bedarf an staatlicher Unterstützung ist entstanden, erklärte der CEO der Bank und ehemalige belgische Premierminister Jean-Luc Dehaene, genau wegen der Eurokrise. Wäre das nicht der Fall, hätte Dexia überlebt, versicherte er auf einer Pressekonferenz. Das Ereignis ist äußerst wichtig, nicht ausschließlich in sich selbst, sondern weil es ein Zeichen dafür ist, dass die Diskussion über die Unfähigkeit europäischer Banken, einen weiteren Schlag zu überstehen, nicht mehr theoretisch, sondern sehr real ist. Es ist der erste, aber es könnte mehr geben, wie die Ankündigung der Erste Bank aus Österreich kurz nach der Zerschlagung von Dexia zeigt, dass sie in diesem Jahr einen Verlust von 800 Millionen Euro sowie einen Abschreiber von etwa 180 Millionen Euro auf Staatsanleihen aufgrund der Unfähigkeit, kurzfristiges Kapital zu finden, verzeichnen wird.

 Die Zeit läuft ab
Die Führer haben sich daher genau zwei Wochen gegeben, um eine umfassende Lösung für das griechische Problem und die Rekapitalisierung der Banken abzuschließen. Das große Geschäft, das eine neue Ära des Wachstums und des Wohlstands einleiten wird, beginnt am 23. Oktober, wenn sich die europäischen Führer treffen, und die Welt wird am 3. und 4. November beim Gipfel der 20 am weitesten entwickelten Länder von den Einzelheiten dieses historischen Moments erfahren. Wenn bis dahin jedoch keine brauchbaren Antworten vorliegen, könnte die Welt im nächsten Jahr wahrscheinlich einem extrem kalten Winter gegenüberstehen, da ein Systemzusammenbruch in wenigen Wochen, möglicherweise Monaten, erwartet wird. Die Griechen benötigen dringend Geld; sie haben kein eigenes mehr, und das Gleiche gilt offensichtlich für die Banken. Der britische Premierminister David Cameron schätzte, dass Europa nur noch wenige Wochen von einer wirtschaftlichen Katastrophe entfernt ist, und es scheint, dass es sich nicht mehr um Science-Fiction handelt. Er möchte die Kapazität des Fonds, die jetzt bei 440 Milliarden Euro liegt, stärken, und in Bezug auf die griechische Insolvenz, die zunehmend in England herumgeworfen wird, genauer gesagt die offizielle Ankündigung von etwas, das schon lange Fakt ist – dass dieses Land kein Geld hat, um seine eigenen Schulden zu begleichen und von der Wohlwollen europäischer Freunde abhängt, wollte er nicht spekulieren.

– Es gibt keine Zeit, die Situation ist gefährlich – schloss er ominös in einem Interview mit dem Financial Times. Es gibt auch keine klare Haltung zu Griechenland. Die Deutschen geben nicht auf, ihren Wunsch nach ernsthaften ‚Haarschnitten‘ auf den Wert von Anleihen, die von privaten Investoren gehalten werden, durchzusetzen, während die Franzosen behaupten, dass dies Panik an den Märkten auslösen würde. Ende Oktober wird natürlich nichts Revolutionäres und Rettendes passieren; die Europäer werden sich nur auf einen der üblichen Kompromisse einigen, der im besten Fall den Zusammenbruch verzögern könnte. Es wird zunehmend klarer, dass es schwieriger wird, den Elefanten im Raum, die offensichtliche griechische Insolvenz, zu vermeiden. Selbst wenn sich das ändert, wäre es nur ein guter Anfang. Die Verwendung derselben Matrix, um eine Schuld durch eine andere und dann durch eine dritte zu ersetzen, und so weiter, bis potenzielle Gläubiger ausgehen, bringt keine Ergebnisse, und es ist unwahrscheinlich, dass auf diesen Grundlagen eine effektive Einigung erzielt werden kann. Mögliche reale Lösungen liegen im Bereich des Radikalen und Unangenehmen, aber der Appetit der Mitgliedstaaten darauf schwindet. Jeder würde lieber so tun, als ob er etwas tut, und warten, bis der Sturm vorüberzieht und alles wieder normal wird.