Banken ‚verlassen‘ Haushalte und wenden sich der Finanzierung von Unternehmen zu

Daten zu den Entwicklungen im Bankensystem in den ersten neun Monaten sowie Börsenberichte der größten Banken zeigen, dass 2011 in Bezug auf sektorale Bewegungen, Hauptquellen von Kosten und Risiken sowie Zinsentwicklung weitgehend dem Vorjahr ähnelt, so die neuesten Analysen von PBZ.

– Die Bankaktiva wachsen in moderatem Tempo, die Unternehmensfinanzierung setzt sich fort, im Gegensatz zu vorsichtigen Haushalten, die weiterhin auf šaving fokussiert sind. Die Qualität des Kreditportfolios hat sich im Vergleich zum Vorjahr verschlechtert, insbesondere im Bereich der Platzierungen an den Unternehmenssektor, und die Zinssätze wurden gesenkt oder stagnieren, so PBZ, und weist darauf hin, dass die konsolidierten Aktiva der Banken im September 400 Milliarden Kuna überschritten haben, was 3,1 Prozent höher ist als im Dezember 2010.

Die Analysen hoben auch hervor, dass sie erwarten, dass das Verhältnis der Bankaktiva zum BIP um etwa 1 Prozentpunkt im Vergleich zum Vorjahr steigen wird und 118 Prozent erreichen wird.

– Ein etwas stärkeres Wachstum der Aktiva in diesem Jahr ist das Ergebnis einer erhöhten Kreditaktivität, wobei mehr als 50 Prozent des gesamten Aktiva-Wachstums der Banken in den ersten neun Monaten aus einer Erhöhung der Platzierungen an Unternehmen stammen, während die nächsten 40 Prozent aus erhöhten Forderungen gegenüber der Zentralregierung in Form von Krediten und Wertpapieren kommen, so die Analysen.

Sie weisen auch darauf hin, dass Wechselkursbewegungen eine Rolle beim Wachstum der Bankaktiva gespielt haben – Ende September war die Kuna 1 Prozent schwächer gegenüber dem Euro und 3 Prozent schwächer gegenüber dem Schweizer Franken im Vergleich zum Ende des Vorjahres.

Die Bruttokredite erreichten Ende September 283 Milliarden Kuna, was einem Anstieg von 3,7 Prozent im Vergleich zum Ende des Vorjahres entspricht, und wir erwarten ein Wachstum von etwa 6 Prozent für das Jahr.

Die Kredite an Bürger verzeichneten in den ersten neun Monaten nur ein Wachstum von 1 Prozent (was tatsächlich einen Rückgang darstellt, wenn man die Wechselkursbewegungen berücksichtigt), während die Kredite an Unternehmen um 5,7 Prozent und an die Zentralregierung um 7,2 Prozent zunahmen.

Im Fall der Kredite an die Bevölkerung wurde das Wachstum nur bei Wohnungsbaudarlehen (+2,5 Prozent) und anderen Krediten, wie Überziehungen auf Girokonten und zweckfreien Krediten (+2,3 Prozent im Vergleich zum Ende 2010), erzielt.

Der Konsum der Haushalte bleibt schwach, und die Verschuldung der Haushalte gegenüber den Banken nimmt ab, wie der Vergleich der Zahlen von September 2011 mit dem Ende 2008 zeigt, der zeigt, dass der Betrag der Kreditkartenkredite um 25 Prozent gesunken ist und die Kredite für Autokäufe um fast 50 Prozent, was aufgrund der kürzeren Laufzeiten dieser Arten von Krediten zu erwarten ist (Kredite werden geschlossen, und der Betrag neuer Platzierungen nimmt ab).

Etwa 60 Prozent des gesamten Wachstums der Kredite von Januar bis September dieses Jahres stammen aus erhöhten Krediten an Unternehmen, was einen etwas günstigeren Trend darstellt als der im gleichen Zeitraum des Vorjahres (der bei etwa 50 Prozent lag) und das Ergebnis eines geringeren Anteils der Zentralregierung am Kreditwachstum ist.

In einem Umfeld schwacher Nachfrage der Haushalte und erheblicher Refinanzierungsbeträge ausländischer Verpflichtungen von Unternehmen haben sich die Banken offensichtlich der Finanzierung von Unternehmen zugewandt. Gleichzeitig hat sich die Qualität der Platzierungen an Unternehmen weiterhin verschlechtert, wobei der Anteil der faulen Kredite an Krediten an Unternehmen Ende Juni 19,6 Prozent erreichte (+1,6 Prozentpunkte im Vergleich zu Dezember 2010), während der gleiche Anteil für den Haushaltssektor 8,1 Prozent beträgt (+0,3 Prozentpunkte).

Die Trends sind jedoch deutlich milder als im Vorjahr, was nicht bedeutet, dass das Wachstum der faulen Platzierungen in den Bankbilanzen zu Ende gegangen ist, da der Anteil von 11,9 Prozent im Juni dieses Jahres bis Ende des Jahres um etwa 1-1,5 Prozentpunkte steigen könnte.

Auf der anderen Seite haben sich die Haushalte dem Sparen zugewandt, wobei die Einlagen der Bürger Ende September um 4,3 Prozent höher waren als Ende 2010, während die Geschäftseinlagen Ende September um 2,5 Prozent niedriger waren als im Dezember des Vorjahres, aufgrund reduzierter Liquidität. Die Gesamteinlagen stiegen in neun Monaten um 2,7 Prozent, während wir ein Wachstum von bis zu 4 Prozent für das Jahr erwarten.

– Angesichts der erwarteten niedrigen realen (und nominalen) BIP-Wachstumsraten im Jahr 2012 sowie der erhöhten Risiken für Abwärtskorrekturen der Wachstumsraten erwarten wir, dass das nächste Jahr im Bankwesen ein weiteres Jahr sein wird, in dem wir ein einstelliges Wachstum bei Krediten und Einlagen, erhebliche Rückstellungen, insbesondere im Bereich der Platzierungen an Unternehmen, eine Zurückhaltung der Haushalte bei der Aufnahme von Schulden und eine Stagnation der Zinssätze verzeichnen werden – so das Fazit der neuesten PBZ-Analysen.