Banken erwarten eine Verschärfung der Kreditbedingungen und einen Rückgang der Nachfrage

Laut der Umfrage der Europäischen Zentralbank (Bank Lending Survey) hat sich die Nettoverschärfung der Kreditbedingungen für Unternehmensdarlehen in der Eurozone im dritten Quartal dieses Jahres erheblich erhöht.

Darüber hinaus berichteten die Banken zum ersten Mal seit über einem Jahr von einem signifikanten Rückgang der Nachfrage nach Krediten im Unternehmenssektor. Die Kreditbedingungen haben sich für langfristige Kredite stärker verschärft, während die Nachfrage nach kurzfristigen und langfristigen Krediten sich laut wöchentlichen Analysen von PBZ im gleichen Tempo bewegt. Die befragten Banken gaben an, dass sie in den nächsten drei Monaten mit einer weiteren Verschärfung der Kreditbedingungen und einem Rückgang der Kreditnachfrage rechnen, was sich stärker auf die langfristige Kreditaufnahme auswirken wird.

– All dies deutet darauf hin, dass die reale und die finanzielle Sektoren mit einer Verlangsamung der wirtschaftlichen Aktivität in der Eurozone rechnen. Was uns interessiert, ist, wie sich Änderungen der Kreditbedingungen und der Kreditnachfrage auf die Unternehmensfinanzierung in Kroatien ausgewirkt haben? – so die Analyse, die von Ana Lokin unterzeichnet wurde.

Um eine Antwort auf diese Frage zu erhalten, hat PBZ Daten der Zentralbank über die Höhe und Laufzeit der an Unternehmen vergebenen Kredite analysiert, aber da es keine vergleichbare Umfrage gibt, sind sie auf Daten beschränkt, die Trends zeigen, ohne Einblick in mögliche Ursachen zu geben, was Raum für verschiedene Interpretationen lässt.

Daten über vierteljährliche Bewegungen von Dezember 2007 bis Juni dieses Jahres zeigen, dass der Anteil der Kredite mit einer Laufzeit von bis zu 3 Monaten an den Gesamtkrediten von 10 Prozent auf 16 Prozent gestiegen ist, während sich der Anteil der Kredite mit einer Laufzeit von 3 bis 12 Monaten leicht verändert hat und von 23 Prozent auf 21 Prozent gesunken ist. Der Anteil der mittelfristigen Kredite (von 1 bis 3 Jahren) an den Gesamtkrediten fiel von 18 Prozent auf 15 Prozent, während der Anteil der langfristigen Kredite (über 3 Jahre) relativ stabil blieb.

Im beobachteten Zeitraum stieg der Betrag der an Unternehmen vergebenen Kredite von 86 auf 112 Milliarden Kuna, was einem Anstieg von 30 Prozent entspricht.
Zusammenfassend stieg der Anteil der Kredite mit einer Laufzeit von bis zu einem Jahr an den Gesamtkrediten von 33 Prozent auf 37 Prozent, wodurch der Anteil der mittel- und langfristigen Platzierungen um 4 Prozentpunkte reduziert wurde. Gleichzeitig verzeichneten die Kredite an Unternehmen einen kontinuierlichen Aufwärtstrend, was darauf hindeutet, dass die Nachfrage nach Krediten weiter zunahm. Eine der unbeantworteten Fragen ist, inwieweit Änderungen der Nachfrage (makroökonomisches Umfeld, insbesondere der Rückgang der Investitionen und die Orientierung der Unternehmen an der Finanzierung aktueller Bedürfnisse) und inwieweit Änderungen der Kreditbedingungen zur Erhöhung der kurzfristigen Kreditaufnahme beigetragen haben.