Die chinesische Wirtschaft steht vor einer Wand, ein schwerer Rückgang folgt

Im Gegensatz zu den meisten anderen Analysten und Experten glaubt der Nobelpreisträger Paul Krugman, dass das verlangsamte Wachstum der chinesischen Wirtschaft nur eines bedeutet – dass China in Schwierigkeiten ist.

Einer der renommiertesten Ökonomen der heutigen Zeit erklärt in einem Kommentar in der New York Times, dass Daten über China nicht leicht zugänglich sind, aber eindeutig sind.

„Alle wirtschaftlichen Indikatoren sollten als ein langweiliges Genre der Science-Fiction betrachtet werden. Dies gilt insbesondere für Daten aus China,“ erklärt Krugman in dem Artikel mit dem Titel „Die chinesische Wand treffen.“

Er schreibt, dass es aufgrund der Geheimhaltung der Regierung, der kontrollierten Medien und der Größe des Landes viel schwieriger ist, herauszufinden, was in China im Vergleich zu anderen großen Volkswirtschaften passiert.

„Die Zeichen sind jedoch unmissverständlich: China ist in ernsthaften Schwierigkeiten. Wir sprechen hier nicht von einer geringfügigen Verlangsamung, sondern von etwas Grundlegendem. Das gesamte Geschäftsmodell und das Wirtschaftssystem dieses Landes, die drei Jahrzehnte lang unglaubliches Wachstum ermöglicht haben, haben ihre Grenzen erreicht. Man könnte sagen, dass das chinesische Modell kurz davor steht, die große chinesische Wand zu treffen, und die einzige Frage ist, wie schwer diese Kollision sein wird,“ merkt Krugman an.

Er sagt, dass, wenn wir das schnelle Wachstum beiseite lassen, das Ungleichgewicht zwischen Konsum und Investitionen sofort ins Auge fällt.

„Alle erfolgreichen Volkswirtschaften investieren einen Teil ihres aktuellen Einkommens in Investitionen, nicht in Konsum, um langfristigen Konsum zu sichern. China investiert jedoch nur, um Raum für weitere Investitionen zu schaffen. Amerika, obwohl es ein Extremfall ist, weist bis zu 70 Prozent seines BIP für den Konsum aus, während China bei der Hälfte dieses Betrags liegt, wobei die Hälfte seines BIP investiert wird,“

„Das Hauptproblem, das den Konsum in China niedrig hält, ist die Tatsache, dass die Familien in China all das Einkommen, das als Ergebnis des Wirtschaftswachstums kommt, nicht spüren; vielmehr geht es an die Eliten,“ erklärt Krugman und fügt hinzu, dass dies nach westlichen Maßstäben seltsam ist, aber seit Jahrzehnten funktioniert.

„Die chinesische Wirtschaft befindet sich nun in einer Situation, in der eine drastische Neuausrichtung erforderlich ist. Die Investitionen sehen sich sinkenden Renditen gegenüber, und dies wird unabhängig davon weitergehen, was die Regierung tut. Der Konsum muss dramatisch steigen, um dies auszugleichen. Die Frage ist, ob dies schnell genug geschehen kann, um einen schweren Rückgang zu vermeiden,“ fragt Krugman.

Er gibt sofort eine Antwort – „die wahrscheinlichere Antwort wird nein sein,“ und erklärt, dass China notwendige Veränderungen seit Jahren aufgeschoben hat und die Wirtschaft „auffüllt“, indem es die Währung unter ihrem tatsächlichen Wert hält und sie mit billigem Kredit „überschwemmt“.

Krugman erklärt, dass die Welt die Auswirkungen spüren wird und dass die globale Wirtschaft unter normalen Umständen damit umgehen könnte.

„Da die westlichen Volkswirtschaften jedoch in einem solchen Zustand sind, ist das Letzte, was wir brauchen, ein Schock in China. Dies könnte einen globalen Rückgang auslösen,“ merkt Krugman an.