Stojić: Vorgeschlagene Maßnahmen sind kein gutes Signal für Investoren

Die Richtlinien der Regierung sind angesichts des Anstiegs des Haushaltsdefizits kein gutes Signal für die Finanzmärkte, während die Prognosen für das Wirtschaftswachstum übermäßig optimistisch sind, bewerten Analysten, nachdem die Regierung heute die Richtlinien für die Wirtschafts- und Fiskalpolitik von 2014 bis 2016 vorgestellt hat.

„Ich befürchte, dass trotz der vorgeschlagenen Maßnahmen zur Reduzierung des Haushaltsdefizits die bloße Tatsache, dass das Defizit oder der Bedarf an Krediten steigt, kein gutes Signal für Investoren ist“, bewertet Hrvoje Stojić, Leiter der Abteilung für Wirtschaftsforschung bei der Hypo Alpe Adria Bank.

Die Regierung schätzt, dass das Haushaltsdefizit im nächsten Jahr auf 5,5 Prozent des Bruttoinlandsprodukts steigen wird, von den geplanten 3,5 Prozent in diesem Jahr.

Durch Reformmaßnahmen im Gesundheitswesen, in der sozialen Wohlfahrt, bei Renten, Bildung und Gehaltssystemen plant sie jedoch, das Defizit in den nächsten Jahren auf 3 Prozent des BIP zu reduzieren.

In den Richtlinien der Regierung lässt sich ein gewisser Reforminhalt erkennen, sagt Stojić, der die Ankündigung der Abschaffung von parafiskalischen Abgaben begrüßt. Er fügt jedoch hinzu, dass sich ein Teil der Interventionmaßnahmen zuvor mehr auf die Einnahmenseite – die Erhöhung des Mehrwertsteuersatzes und der Verbrauchsteuern – als auf die Ausgabenseite des Haushalts konzentriert hat, während einige von ihnen von Natur aus mehr Zeit erfordern und keinen kurzfristigen Effekt haben, wie die Rentenreform und sogar Privatisierungsprozesse.

Zdeslav Šantić, Chefökonom der Splitska Bank, stellt ebenfalls die Frage, wie die Finanzmärkte auf die Pläne der Regierung reagieren werden.

„Diese Richtlinien deuten auf einen signifikanten Anstieg der Staatsausgaben hin und, noch wichtiger, des Haushaltsdefizits. Die Frage ist, wie die Finanzmärkte darauf reagieren werden, während der erwarteten Staatsverschuldung bis Ende dieses Jahres sowie die Institutionen der Europäischen Kommission“, betont Šantić.

Die Regierung ist sich bewusst, dass Kroatien in das Verfahren wegen übermäßigen Defizits (EDP) eintreten wird, das die Europäische Kommission gegen EU-Länder einleitet, wenn deren Haushaltsdefizit 3 Prozent des BIP überschreitet oder die öffentliche Schulden 60 Prozent des BIP überschreiten.

Nur die Eurostat-Daten vom 21. Oktober werden noch erwartet, die zeigen werden, wie hoch die Verschuldung Kroatiens gemäß der Methodik dieses europäischen Statistischen Amtes ist.

Übermäßig optimistische Wachstumsprognosen

Die Regierung rechtfertigt den Anstieg des Defizits durch hohe Zinskosten auf bestehende öffentliche Schulden und die Kosten der EU-Mitgliedschaft.

„Der signifikanteste Anstieg der Haushaltsausgaben steht im Zusammenhang mit den Kosten der EU-Mitgliedschaft, und der Anstieg der finanziellen Ausgaben, d.h. der Zinskosten, ist nicht überraschend. Eine etwas unangenehme Überraschung ist jedoch der Anstieg der Kosten für Mitarbeiter und soziale Transfers an Haushalte sowie die Tatsache, dass gezeigt wird, dass in anderen Segmenten der öffentlichen Ausgaben keine Einsparungen erzielt werden können“, sagt Šantić.

Die Interventionen und Reformmaßnahmen der Regierung sehen eine Reduzierung des Defizits im nächsten Jahr um 2 Milliarden Kuna auf 15,4 Milliarden oder auf 4,4 Prozent des BIP vor.

„Wir hoffen, dass die vorgeschlagenen Maßnahmen und Einsparungen im Jahr 2014 von zwei Milliarden Kuna größtenteils realisiert werden“, sagt Šantić.

Die Reduzierung des Defizits hängt jedoch auch von der Erhöhung der Einnahmen ab, die wiederum von dem Wirtschaftswachstum abhängt.

Die Regierung erwartet, dass das BIP, nachdem das Wachstum in diesem Jahr auf 0,2 Prozent geschätzt wurde, im nächsten Jahr um 1,3 Prozent zunehmen wird.

„Wie in den beiden vorhergehenden Jahren sehen wir eine Tendenz zu übermäßig optimistischen makroökonomischen Erwartungen, insbesondere hinsichtlich des BIP-Wachstums. Ich glaube, dass es sehr schwierig sein wird, eine Intensivierung der wirtschaftlichen Aktivitäten zu erreichen, die zu einem BIP-Wachstum von 0,2 Prozent in diesem Jahr führen würde“, sagt Šantić.

Die relevantesten Prognosen deuten tatsächlich auf einen Rückgang der Wirtschaft in diesem Jahr um etwa 1 Prozent hin, betont er.

„Auch im nächsten Jahr wird es sehr schwierig sein, ein Wachstum von 1,3 Prozent zu erreichen, insbesondere da das internationale Umfeld herausfordernd bleiben wird, aber auch aufgrund zahlreicher struktureller Schwächen der heimischen Wirtschaft“, betont Šantić.