Wird das Wachstum des BIP Kroatiens beschleunigt?

Das Kroatische Amt für Statistik (DZS) wird heute die erste Schätzung des Bruttoinlandsprodukts (BIP) für das zweite Quartal veröffentlichen, und Makroökonomen schätzen, dass die Wirtschaft dank der Stärkung des Konsums, der Industrieproduktion und der Exporte im dritten aufeinanderfolgenden Quartal gewachsen ist und schneller als im vorherigen Quartal.

Acht Makroökonomen, die an der Umfrage teilgenommen haben, schätzen im Durchschnitt, dass die Wirtschaft im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres um 0,7 Prozent gewachsen ist. Alle erwarten ein Wachstum – zwischen 0,6 und 1 Prozent.

Wenn sich ihre Schätzungen als genau erweisen, wäre dies das dritte aufeinanderfolgende Quartal mit BIP-Wachstum und schneller als im vorherigen Quartal, als die Wirtschaft um 0,5 Prozent im Jahresvergleich gestärkt wurde, was den Austritt aus einer sechsjährigen Rezession markiert.

Steueränderungen haben das Wachstum des Konsums angeregt

Makroökonomen in der Hina-Umfrage geben an, dass das Wachstum der Wirtschaft unter anderem auf die Stärkung des privaten Konsums zurückzuführen ist, der größten Komponente des BIP. Dies wird durch das Wachstum des Einzelhandelsumsatzes im zweiten Quartal um etwa 2,5 Prozent im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres angezeigt.

„Wir erwarten ein BIP-Wachstum, und die Daten zum Einzelhandel für das zweite Quartal unterstützen dies, was einen positiven Beitrag zum BIP-Wachstum von etwa 1,25 Prozentpunkten impliziert,“ sagt einer der Makroökonomen in der Hina-Umfrage.

Im Juni stieg der Einzelhandelsumsatz laut DZS-Daten im 11. aufeinanderfolgenden Monat, was seit 2007 nicht mehr aufgezeichnet wurde.

„Dies resultiert größtenteils aus einem stärkeren touristischen Konsum in der Vorsaison im Vergleich zum Vorjahr und einem Anstieg des realen verfügbaren Einkommens, aufgrund der reduzierten Einkommenssteuerlast und der niedrigeren Kraftstoffpreise von etwa 6 Prozent im Jahresvergleich,“ erklärt die Hina-Umfrage.

Das Wachstum der Exporte wirkt sich ebenfalls positiv auf die Wirtschaft aus. Laut DZS-Daten exportierte Kroatien in den ersten sechs Monaten Waren im Wert von 41,6 Milliarden Kuna, was 11,5 Prozent mehr ist als im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Dies ist in erster Linie auf die Beschleunigung des Wirtschaftswachstums in der Europäischen Union zurückzuführen, Kroatiens größtem Handelspartner. Die Importe stiegen gleichzeitig um 4,9 Prozent und erreichten 68 Milliarden Kuna.

„Das zweite Quartal sollte einen stärkeren positiven Beitrag der Nettoschuldnernachfrage zum BIP-Wachstum bestätigen. Dies ist das Ergebnis eines stärkeren Wachstums der Warenexporte als der Importe und der Fortsetzung solider Dienstleistungsexporte aufgrund günstiger Ergebnisse in der touristischen Vorsaison,“ sagt einer der Makroökonomen.

Die Stärkung der Industrieproduktion, die seit fünf Monaten kontinuierlich steigt, sollte sich ebenfalls positiv auf das BIP auswirken. Von April bis Juni stieg die Produktion um etwa 2,4 Prozent im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Möglicher Anstieg der Investitionen, Rückgang des staatlichen Konsums

Einige befragte Makroökonomen erwarten einen Anstieg der Investitionen, die das BIP seit Jahren negativ beeinflusst haben.

„Wir erwarten, dass Investitionen einen positiven Einfluss auf das BIP haben werden, dank privater Investitionen in Ausrüstung und Anlagen, während die Bautätigkeit stagniert. Es ist wichtig zu beachten, dass dies der erste Anstieg der Investitionen seit dem dritten Quartal 2013 wäre,“ sagt einer der Makroökonomen in der Hina-Umfrage.

Im März wurde laut DZS-Daten zum ersten Mal seit zwei Jahren ein Anstieg der Bauarbeiten verzeichnet, der in den folgenden zwei Monaten fortgesetzt wurde, obwohl mit Raten unter 1 Prozent. Daher sind Makroökonomen vorsichtig hinsichtlich der Auswirkungen von Investitionen auf das BIP.

„Wir erwarten eine Stagnation oder einen sehr leichten Rückgang der Investitionen in das Bruttoanlagevermögen, was größtenteils auf eine sehr niedrige Basis zurückzuführen ist, d.h. auf einen langen Zeitraum des Rückgangs. Darüber hinaus sind etwas höhere Investitionen in Ausrüstung wahrscheinlich, angesichts des zunehmend stabilen Wachstums der Industrieproduktion und des soliden Wachstums im Dienstleistungssektor,“ erklärt die Hina-Umfrage.

Der staatliche Konsum hingegen wird voraussichtlich negative Auswirkungen auf das BIP haben, so die Schätzungen.

„Wir erwarten einen negativen Einfluss des staatlichen Konsums auf die BIP-Bewegungen aufgrund von Maßnahmen zur fiskalischen Konsolidierung im Rahmen des Verfahrens bei übermäßigen Defiziten,“ sagt einer der Makroökonomen in der Hina-Umfrage.

Erhöhte BIP-Wachstumsprognosen für 2015

Dank positiver Entwicklungen in den ersten sechs Monaten dieses Jahres haben die meisten Makroökonomen ihre Schätzungen für das Wirtschaftswachstum für das gesamte Jahr 2015 angehoben.

In der neuesten Hina-Umfrage schätzen acht Makroökonomen im Durchschnitt, dass das BIP in diesem Jahr um 0,5 Prozent wachsen wird, während sie vor drei Monaten ein Wachstum von 0,2 Prozent erwarteten.

Ihre Wachstumsprognosen reichen von 0,2 bis 0,6 Prozent.

Als mögliche positive Impulse heben die meisten Makroökonomen die Beschleunigung des Wachstums in der Eurozone hervor, die durch die expansive Geldpolitik der Europäischen Zentralbank (EZB) und niedrige Ölpreise an Schwung gewinnt. Dies sollte sich positiv auf die kroatischen Exporte auswirken.

„Wir erwarten die Fortsetzung positiver Entwicklungen im Rest des Jahres. Der inländische Konsum könnte weiterhin positiv auf das BIP wirken im Kontext von anhaltend fallenden Ölpreisen und einer hervorragenden Tourismussaison. Darüber hinaus erwarten wir, dass die Exporte positive Bewegungen verzeichnen, dank der Erholung der Nachfrage in den Eurozonenländern, was sich positiv auf die BIP-Bewegungen auswirkt,“ sagt einer der Makroökonomen.

Kürzlich hat auch die Kroatische Nationalbank (HNB) ihre Schätzung für das Wirtschaftswachstum in diesem Jahr von zuvor 0,4 auf 0,5 Prozent angehoben.

Der Internationale Währungsfonds (IWF), die Weltbank und die Europäische Bank für Wiederaufbau und Entwicklung (EBRD) erwarten ebenfalls, dass das BIP Kroatiens 2015 um 0,5 Prozent wachsen wird, während Analysten des Wirtschaftsinstituts Zagreb (EIZ) ein etwas milderes Wachstum von 0,4 Prozent prognostizieren.

Die Europäische Kommission hat hingegen kürzlich ihre Schätzung für das Wachstum der kroatischen Wirtschaft im Jahr 2015 von zuvor 0,2 auf 0,3 Prozent in ihren Frühjahrsprognosen angehoben.

Wenn sich diese Schätzungen verwirklichen, wäre 2015 das erste Jahr des Wirtschaftswachstums nach sechs Jahren der Rezession.