Der Goldpreis ist seit Mitte Dezember letzten Jahres um mehr als 20 Prozent gestiegen

Die Rohstoffmärkte verzeichneten in der letzten Woche eine positive Entwicklung, wobei der Bloomberg Commodity Index um 2,4 Prozent stieg, insbesondere dank der Basis- und Edelmetalle. Der Goldpreis erreichte ein Einjahreshoch, wobei goldbezogene börsengehandelte Produkte seit Jahresbeginn Investorenaufmerksamkeit im Wert von mehr als sieben Milliarden Dollar anziehen. Dies ist die höchste Nachfrage nach Gold, seit die FOMC der Fed Anfang 2009 ihr Programm zur quantitativen Lockerung begann, merkt Ole Hansen, Chief Commodity Strategist bei Saxo Bank, an.

– Die Nachfrage nach Gold als sicherem Hafen ist keine anwendbare Erklärung für den Anstieg mehr, da die Turbulenzen im Aktienhandel und die Nachfrage nach Krediten nachgelassen haben. Die Investoren scheinen sich an die Erholung zu Beginn dieses Jahrzehnts erinnert zu haben und suchten aus Angst, eine Gelegenheit zu verpassen, nach einer Alternative, zusätzlich konfrontiert mit negativen Zinsen auf Anleihen und einem Dollar, der nicht mehr steigt. Sie fanden sie in Gold und teilweise in Silber, was zu einem Anstieg des Goldpreises von mehr als 20 Prozent im Vergleich zu Mitte Dezember letzten Jahres führte, als die Referenzzinssätze in den USA angehoben wurden – erklärt Hansen und betont, dass Investoren dennoch vorsichtig sein sollten, da schnelles Verkaufen und Gewinnmitnahmen auftreten können, wenn andere Vermögenswerte wieder in instabile Positionen zurückkehren.

Industriemetalle, angeführt von Zink und Nickel, sind ebenfalls erheblich von ihren Tiefstständen im Januar gestiegen, hauptsächlich aufgrund der Hoffnungen, dass das Treffen der chinesischen politischen Führung Maßnahmen zur Beschleunigung des Wachstums in dieser Wirtschaft, die der größte Verbraucher aller metallbezogenen Dinge der Welt ist, bringen wird.

Parallel dazu setzt der Preis für Rohöl seinen Aufwärtstrend fort, während die Volatilität abnimmt, und es scheint, dass die Investoren beschlossen haben, über kurzfristige Rahmenbedingungen hinauszuschauen, obwohl die Fundamentaldaten und Prognosen weiterhin herausfordernd erscheinen.  

– Ölproduzenten aus dem OPEC-Bündnis sowie Nicht-OPEC-Mitglieder planen ein Treffen am 20. März, und es wird erwartet, dass das Thema der Festlegung von Mengen in der globalen Produktion erneut auf der Tagesordnung stehen wird. Dramatische Erwartungen bei niedrigen Preisen sind ebenfalls irrelevant geworden, da erhöhte Ölflüsse aus dem Iran derzeit Probleme mit der Pipeline, die täglich etwa 600.000 Barrel schwarzen Goldes unter der Kontrolle von Kurden im Nordirak transportiert, und Unruhen in Nigeria ausgeglichen haben – sagt Hansen.
 
Dennoch bewegt sich Öl, wie alle anderen Rohstoffe, die hauptsächlich von wirtschaftlichem Wachstum abhängen, nach oben, ohne volle Unterstützung von Fundamentaldaten, die unter Druck stehen. Daher sollten sich Investoren nicht mitreißen lassen, auch wenn die neuesten Trends daran erinnern, dass sich die Marktrichtung viel früher ändern kann als das makroökonomische Umfeld, schließt der Chefanalyst für Rohstoffmärkte bei einer dänischen Investmentbank.