Die meisten Investitionen fließen in risikoarme Fonds

Investoren bleiben vorsichtig. Obwohl die Vermögenswerte offener Investmentfonds in etwas mehr als einem Jahr um 1,13 Milliarden Kuna gestiegen sind, wachsen die Fonds mit einem niedrigen Risikofaktor am meisten.

Die Vermögenswerte offener Investmentfonds sind in etwas mehr als einem Jahr um 1,13 Milliarden Kuna gestiegen. Laut Daten der Kroatischen Finanzdienstleistungsaufsichtsbehörde (Hanfa) wurden die Vermögenswerte der UCITS-Fonds Ende Januar dieses Jahres auf 14,07 Milliarden Kuna geschätzt, verglichen mit 12,98 Milliarden Kuna zu Beginn des Jahres 2015. Laut diesen Daten hatten vier ‚alte‘ Fonds während dieses Zeitraums ein Vermögenswachstum von über 100 Millionen Kuna. Der fünfte Fonds, Smart Equity II, wurde Mitte 2015 gegründet und erreichte bis Ende Januar 2016 einen Vermögenswert von 108 Millionen Kuna.

Konservative sind Rekordhalter

Das absolut größte Vermögenswachstum wurde vom Geldmarktfonds PBZ Investa verzeichnet. Ende Januar wurden seine Vermögenswerte auf 1,88 Milliarden Kuna geschätzt, was 413 Millionen Kuna mehr ist als zu Beginn des Jahres 2015. Die Vermögenswerte des Erste Adriatic Bond Fonds stiegen um 327 Millionen Kuna, was das Doppelte des Betrags zu Beginn des letzten Jahres ist, während die Vermögenswerte seines Geldmarktfonds um 114 Millionen Kuna wuchsen und der Anleihefonds von PBZ Investa während des genannten Zeitraums um etwas mehr als 102 Millionen Kuna zunahm.

Was all diese Fonds gemeinsam haben, ist, dass sie konservative Fonds mit einem niedrigen Risikoniveau sind, und der Smart Equity II Fonds bietet 100% Schutz des ursprünglichen Wertes der Anteile.

– Nach der Krise von 2008 und 2009, aus der viele Investoren mit unangenehmen Verlusten hervorgingen, gab es eine schrittweise Rückkehr der Risikobereitschaft für den Kapitalmarkt, die hauptsächlich von den globalen Geldpolitiken beeinflusst wurde. Viele Investoren, insbesondere auf dem heimischen Markt, sind jedoch immer noch nicht bereit, größere Investitionsrisiken in riskanteren Vermögenswerten, wie Aktienfonds, einzugehen. Dem Markttrend folgend sind spezielle Fonds mit festgelegten Laufzeiten oder Strategien, die einen Teil oder das gesamte Kapital schützen, in letzter Zeit zunehmend attraktiv geworden. Der Hauptgrund für die Attraktivität von Fonds mit geschütztem Kapital ist, dass solche Fonds den Investoren die Möglichkeit bieten, einen Teil oder das gesamte ursprüngliche Investment mit dem Potenzial für zusätzliche Erträge zu schützen, erklärt ZB Invest.

Am meisten gewünschte Eigenschaften

Andererseits betonen sie, dass Fonds mit festgelegten Laufzeiten, wie die von ZB Invest verwalteten, aus der Perspektive des Sparens für die Zukunft, d.h. zur Erreichung eines bestimmten Ziels (Rente, Ausbildung der Kinder, Kauf einer Yacht, eines Wochenendhauses, Reisen um die Welt), attraktiv sind.

– Eine der Hauptmerkmale von Target Date oder Lebenszyklusfonds ist die dynamische Risikobereitschaft – in den frühen Jahren der Existenz des Fonds, wenn die Risikobereitschaft der Investoren niedrig ist, werden die Vermögenswerte hauptsächlich in Aktien investiert. Mit dem Näherkommen der Fälligkeit und der zunehmenden Risikobereitschaft der Investoren investiert der Fonds in Finanzinstrumente, die dazu dienen, das bis zu diesem Zeitpunkt erworbene Kapital zu erhalten, wie Geldmarktinstrumente oder Anleihen. Angesichts der Tatsache, dass die Minimierung der Volatilität und die Erhaltung des Vermögenswerts nach der Krise zu zwei ‚am meisten gesuchten‘ Eigenschaften von Anlageprodukten geworden sind, schneiden solche Fonds in dieser Hinsicht gut ab, bemerkt ZB Invest.

Energie am Horizont

Der Beginn des Jahres 2016 zeigte sofort, dass das Jahr äußerst herausfordernd und, wie Fondsmanager immer gerne sagen – volatil sein würde. Der anhaltende Rückgang der Ölpreise auf die niedrigsten Niveaus der letzten zwölf Jahre hat erhebliche Turbulenzen auf dem Kapitalmarkt verursacht und die Aktien des Energiesektors weiter zum Absturz gebracht.

– Es wird erwartet, dass die Ölpreise irgendwann den Tiefpunkt erreichen, wonach sich der Energiesektor stabilisieren und für Investoren wieder interessant werden sollte. Was Kroatien betrifft, sollte der Tourismussektor weiterhin im Fokus der Investoren stehen, obwohl es ein herausforderndes Ziel sein wird, die hervorragenden Ergebnisse der letzten touristischen Saison zu wiederholen, schlussfolgern ZB Invest.