Öffentliche Kryptowährungsangebot (ICO): Wie die Revolution einer neuen Finanzierungsart begann

Die Finanzierung von Startups oder kleinen und mittleren Unternehmen ist oft ein Drahtseilakt. Es ist schwierig zu wissen, ob alle Betriebskosten durch Bootstrapping gedeckt werden können, und bei größeren Entwicklungsprojekten gibt es immer noch viele Unbekannte darüber, wie und ob die notwendigen Mittel überhaupt aufgebracht werden. In solchen Fällen ist es am häufigsten, auf die Beschaffung von Mitteln durch Risikokapital, Kredite, die Wohlwollen von FFFs (Freunde, Familie und Narren) oder Business Angels zu setzen. Die Unsicherheit rund um die Finanzierung stellt ein erhebliches Hindernis für die Geschäftsentwicklung dar, weshalb jede neue Methode der Kapitalbeschaffung auf großes Interesse stößt. 

Die Blockchain-Technologie hat das Entstehen von der Token-Ökonomie ermöglicht, eine neue Lebensader in der gnadenlosen Welt der Finanzierung. Eine völlig neue Erfindung ohne regulatorische und rechtliche Rahmenbedingungen hat, wie erwartet, fruchtbaren Boden gefunden. Die Ausgabe digitaler Token zu einem niedrigeren Preis mit der Prämisse, dass sie bei der Notierung an einer Kryptowährungsbörse wertvoll sein werden, hat es vielen Startups ermöglicht, Kapital zu beschaffen und ihre Geschäftsträume zu verwirklichen. Das Modell, das wir gerade beschrieben haben, wird als öffentliches Kryptowährungsangebot bezeichnet, auch bekannt unter dem Akronym ICO (Initial Coin Offering). Investoren haben das Modell aufgrund seiner hohen und sofortigen Liquidität sowie der blitzschnellen Handelsgeschwindigkeit begeistert angenommen. So hat der Handel mit Kryptowährungen die jahrelange Wartezeit vermieden, die traditionelle Investitionsmethoden kennzeichnet, bei denen der Investor seine Anteile nicht handeln kann, bis das Startup notiert ist. 

Einige öffentliche Kryptowährungsangebote haben tatsächlich die Taschen der Investoren würdig gefüllt. Ein perfektes Beispiel dafür ist der Ether-Token, der 2014 in einem öffentlichen Kryptowährungsangebot für 30 Cent verkauft wurde, und alle, die geduldig waren und ihren Token gehalten haben, konnten bis Ende 2017 sicherlich profitieren, da der Wert von Ether 400 Dollar überstieg. In diesem Jahr gab es einen echten Rausch. Jeder wollte diese revolutionäre neue Finanzierungsart ausprobieren, und mehrere kroatische Unternehmen wie Digital Asset Power Play, Tolar und Beyond Seen Screen schlossen sich den Pionieren an. Berichten zufolge wurden allein in diesem Jahr weltweit sechs Milliarden Dollar durch ICOs gesammelt.

Die dunkle Seite der ICOs

Die beliebte Methode hatte jedoch ernsthafte Kritiken. Es genügte, eine Idee zu präsentieren, ein Dokument (Whitepaper) mit einem Plan zu schreiben, wie die Idee verwirklicht werden sollte, Token zu erstellen, und ka-ching, die Budgetinflation konnte beginnen. Investoren legten ihr Geld in ein Erfolgsversprechen, das in keiner Weise garantiert war. Das gesammelte Geld konnte frei ausgegeben werden. Der Markt war wild, und bald erkannten die Menschen, wie sie schnell von der Naivität anderer profitieren konnten.

Großangelegte Betrügereien, bei denen die Initiatoren öffentlicher Kryptowährungsangebote das Geld nahmen und nach der Kampagne verschwanden, schichteten eine Schicht des Misstrauens auf und zerstörten den Ruf der ICOs. Vielleicht ist der größte Betrug in der Krypto-Geschichte das ICO für OneCoin, das etwa vier Milliarden Dollar einbrachte. Als das sogenannte Gesicht von OneCoin, Ruja Ignatova, verschwand, fiel der Vorhang hinter dem sich ein aggressives Ponzi-Schema basierend auf falschen Versprechungen verbarg. Allein in diesem Fall wurden Millionen von Menschen betrogen, und das ist nur eine Täuschung in einer langen Reihe.

Regulierungsbehörden halfen ebenfalls nicht, da sie zu untersuchen begannen, ob Token tatsächlich Wertpapiere waren, die rechtlich sehr klar definiert sind, und ob die Initiatoren von ICO-Prozessen das Gesetz umgingen. Wenn Regulierungsbehörden eingreifen und anfangen, mit Strafen zu drohen, ist die Party definitiv vorbei. Dies ist jedoch nicht überall der Fall. In Ländern mit schwächeren Rechtsordnungen werden solche Finanzierungsverfahren weiterhin durchgeführt. Glücklicherweise hat der innovative Kryptomarkt in den meisten Teilen der Welt akzeptablere Finanzierungsmodelle hervorgebracht, die die Vorteile von ICOs beibehalten und gleichzeitig die Risiken minimieren.

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