Investitionen – Eine gute Analyse zeigt, ob die Investition Gewinn oder Misserfolg bringen wird

Daten zur Struktur und zum Wert der Investitionen kroatischer Unternehmen in Sachanlagen von 2017 – 2018 zeigen ein hohes Wachstum der Investitionen in Verkehrsmittel, während die Investitionen in Ausrüstungen zur Ersetzung bestehender Anlagen auf dem gleichen Niveau blieben, während die Investitionen in Forschung und Entwicklung sowie Software um zwei Prozent zurückgingen. Dies weist auf eine ungünstige Struktur hin, die oft mit schlechten, 'ad hoc' Investitionen verbunden ist.

Die Umstände im globalen Umfeld – wie Rezession oder Stagnation, Ökologie, Klimawandel, neue Verbrauchstrends und Veränderungen im Kaufverhalten, neue Technologien, Hyperproduktion (es wird zu viel von allem produziert), Wettbewerb und Globalisierung, ungünstige Bewegungen bei den Preisen von Waren und Dienstleistungen – erfordern von den Unternehmen, dass sie einen langfristig nachhaltigen Wettbewerbsvorteil und Exzellenz durch ihre Flexibilität sicherstellen. Sie müssen sich ständig ändern und an die Umstände in der Umgebung anpassen und müssen zu diesem Zweck wirtschaftlich sinnvolle Entscheidungen über den Ressourceneinsatz und Investitionen in neue treffen. Der Fokus auf kurzfristige Gewinne, die durch Kostensenkungen und Verzögerungen bei Investitionen entstehen können, was vorübergehend eine höhere Rentabilität erzielt, muss gut mit dem Verständnis der Notwendigkeit der Geschäftsnachhaltigkeit auf lange Sicht und einer zukunftsorientierten Perspektive in Einklang stehen. Sie müssen überprüfen, ob sie durch Planung und anschließende Umsetzung dieser Pläne sichergestellt haben, dass vier grundlegende wirtschaftliche Prinzipien, die respektiert und erfüllt werden müssen, eingehalten werden: Haltbarkeit und Kontinuität, Stabilität, Rationalität und Liquidität. Und dass dies auch mit einem klaren Bild übereinstimmt, warum sie vom Markt und von Kunden respektiert werden: in erster Linie aufgrund der Qualität der Produkte oder Dienstleistungen, aufgrund der Bequemlichkeit der kommerziell-finanziellen Bedingungen, die sie anbieten, aufgrund von Preisen oder Beziehungen, die aus verschiedenen Formen von Vorverkaufs- und Nachverkaufsaktivitäten (Beratung, Dienstleistungen, Wartung, Reaktionsgeschwindigkeit, umfassende Lösungen für spezifische Bedürfnisse…) entstehen.

Wofür wir leicht ausgeben

Daten zu den realisierten Investitionen in Sachanlagen kroatischer Unternehmer in den letzten zwei Jahren weisen auf ein hohes Maß an Investitionspassivität im mittelfristigen Bereich hin. Bereits Ende 2017 wurde während verschiedener Umfragen zu den Geschäftserwartungen für 2018 angedeutet, dass sie weitgehend von der Welle des Wachstums des persönlichen Konsums und dem Wachstum der umliegenden Volkswirtschaften profitieren würden, wobei die Einnahmen ohne signifikante Investitionen in Forschung, Entwicklung neuer Produkte und Dienstleistungen, digitale Transformation und Entwicklung von Kompetenzen steigen würden. Bisher so gut. Aus der Tabelle zur Struktur und zum Wert der Investitionen in Sachanlagen von 2017 – 2018 ist leicht zu erkennen, dass es ein hohes Wachstum der Investitionen (mehr als das Doppelte) in Verkehrsmittel gab, das Niveau der Investitionen in Ausrüstungen zur Ersetzung bestehender Anlagen gleich blieb, während die Investitionen in F&E und SW um zwei Prozent zurückgingen.

Werkzeuge zur Analyse

Investitionsentscheidungen können nicht getroffen werden, ohne zuvor qualitativ hochwertige Analysen des breiteren und engeren externen und internen Umfelds durchzuführen. Analysen, die standardmäßig in verschiedenen Planungsprozessen (Strategie, operativer Plan, Taktik…) durchgeführt werden, werden auch für CAPEX (Kapitalinvestitionsentscheidungen) verwendet. PESTLE, Reife- und Attraktivitätsanalyse (5F) von Aktivitäten, Analyse der Wettbewerbsfaktoren, Wettbewerbsanalyse, Marktsegmentierung, Analyse der Organisationsstruktur, Analyse von Produkt- oder Dienstleistungsportfolios (BCG, GE, ADL-Matrizen…), Finanzanalyse, Analyse strategischer Absichten (Vision, Mission…), SWOT und VRIO, Risikoanalyse sind gängige Werkzeuge und Techniken, die der erste, wichtige, unverzichtbare Schritt in der Planung und Entscheidungsfindung für Investitionen sind.

Wie bereits erwähnt, sind sie eine wichtige Voraussetzung für das Bestehen, Wachstum und die Entwicklung von Unternehmen (wir investieren in die Gegenwart, um in der Zukunft Effekte und Erfolge zu erzielen). Angesichts der Verschiebung des Zeitpunkts von Investitionen und des Zeitpunkts der Vorteile aus Investitionen, da Vorteile in der Zukunft entstehen und die Zukunft mit Risiko und Unsicherheit verbunden ist, sind Risiko und Unsicherheit in der nahen Zukunft geringer als in der fernen Zukunft. Die Möglichkeit einer sichereren Entwicklung eines wirtschaftlichen Unternehmens ist größer, wenn seine Entwicklungsfaktoren früher verfügbar sind.

Umfang und Art der Investitionen

Nach Umfang werden Investitionsentscheidungen wie folgt kategorisiert: Allgemeine Investitionsentscheidungen – Verteilung des sozialen Produkts in einen Teil für den Konsum und einen Teil für Ersparnisse – bestimmt für Investitionen; Intersektorale Investitionsentscheidungen – die gesamte Kapitalmasse wird nach Sektoren verteilt; Sektorale Investitionsentscheidungen – Kapital, das für Investitionen bestimmt ist, wird innerhalb des Sektors an Unternehmen verteilt; Projektinvestitionsentscheidungen – Kapital, das für Investitionen bestimmt ist, wird innerhalb des Unternehmens für verschiedene Zwecke verteilt, um die Entwicklungsziele des Unternehmens zu erreichen.

Nach Art der Investition werden Investitionen in dauerhafte (in Sach- und immaterielle Vermögenswerte) und laufende (Rohstoffe, Halbfertigerzeugnisse, Fertigprodukte usw.) unterteilt. Sie werden aus internen Quellen (Eigenkapital und Rücklagen) und externen Quellen (Darlehen, Emission von Wertpapieren, andere Formen langfristiger Verpflichtungen) finanziert. Die Regel besagt, dass laufende kurzfristige Vermögenswerte keine dauerhaften Vermögenswerte finanzieren sollten, da die Rendite auf Investitionen in der Regel über einen längeren Zeitraum erzielt wird, wodurch die Liquidität und Solvenz der Organisation gefährdet wird. Es ist auch notwendig, die Rendite auf Investitionen (Gewinn/investiert) und die Haltbarkeit (Qualität) des geplanten Cashflows zu antizipieren und zu bewerten.

Prioritätsstufe

Bei der Bewertung potenzieller Investitionen und der Entscheidungsfindung über deren Realisierung ist es wichtig, die Prioritätsstufe der Investitionen zu bestimmen. Der höchste Prioritätsgrad wird Investitionen zugewiesen, die für die Aufrechterhaltung der Wettbewerbsfähigkeit notwendig sind (Entwicklung von Humanressourcen, Erwerb notwendiger Kompetenzen und Arbeitskapazitäten, Digitalisierung, Informations- und Informationssysteme). Der mittlere, operative Prioritätsgrad wird materiellen Investitionen zugewiesen, die notwendig sind, um die aktuellen Abläufe, Rentabilität und Liquidität zu optimieren (notwendige Rekonstruktionen und Ausrüstungen, Modernisierungen, Aufrüstungen, Erweiterungen…).

Unter Berücksichtigung der Möglichkeiten (Finanzierungsquellen, Verschuldung und Solvenz) und der erwarteten Rendite auf Investitionen bleibt es, Investitionen zu definieren, die für die Realisierung strategischer Absichten und langfristiger Ziele notwendig sind, die nicht nur an historischen Abläufen und aktuellen Aktivitäten gebunden sein müssen (Bau neuer Einrichtungen und Beschaffung neuer Ausrüstungen, Übernahmen, Fusionen, strategische Partnerschaften, Investitionen in Aktien oder Wertpapiere).

Vorteile und Nachteile

Bei der Planung von Investitionen ist es wichtig, die ursprüngliche Idee des Bedarfs an Investitionen aufgrund möglicher und akzeptabler Lösungen, Vorteile und Kosten gründlich zu prüfen und die Kriterien und Methoden zur Bewertung sorgfältig auszuwählen. Der Finanzplan sollte zusammen mit dem Budget für Einnahmen und Ausgaben und dem finanziellen Ergebnis, das durch dynamische und statische Methoden gemessen wird, einen klaren Plan für den Kapitalbedarf zur Finanzierung der Betriebe (festes und Umlaufvermögen), einen Plan für die Methode und die Bedingungen der Kapitalbeschaffung, einen Plan für die Bindung und Rotation des Umlaufvermögens sowie einen Cashflow-Plan über die wirtschaftliche Lebensdauer der Investition enthalten.

In der heutigen modernen Zeit ist es bei der Bewertung der Rechtfertigung der Umsetzung eines Investitionsprojekts oder einer Investition notwendig, nicht nur auf die finanziellen Effekte zu achten, sondern auch darauf, was es allen Stakeholdern bringt, was sie davon erwarten, ob sie es unterstützen oder ablehnen. Aufgrund der Komplexität der Beiträge und potenziellen Risiken ist eine der geeigneten Methoden zur Bewertung dieser eine Analyse und Berücksichtigung der gesamten positiven und negativen Effekte, die die CBA-Analyse ist. Dies ist eine wirtschaftliche Analysemethode, die alle Vor- und Nachteile eines Geschäftsunternehmens oder Projekts vergleicht und bewertet, indem sie Kosten (Kosten) und Nutzen (Nutzen) analysiert. Diese Analyse misst neben direkten finanziell-kommerziellen Effekten, die gemessen und quantitativ ausgedrückt werden können, auch qualitative, indirekte und manchmal quantitativ nicht messbare Effekte. Dies ermöglicht die Entscheidungsfindung über die Wahl zwischen verschiedenen Formen der Ressourcennutzung und verschiedenen Projekten auf der Grundlage der Bestimmung der gesamten Beiträge der Projekte.

Fakten und das große Ganze

Durch die analoge Umsetzung der Kosten-Nutzen-Analyse wird die Entscheidungsfindung auf höherer Ebene ermöglicht, sodass sich Unternehmen neben der kurzfristigen Orientierung – auf Einnahmen, Gewinne und Cash – auch nach langfristigen und breiteren Zielen und Interessen definieren. Der analytische Ansatz, der der Grundlage der CBA-Analyse zugrunde liegt, löst das Wahlproblem, indem er Ziele und Alternativen identifiziert, die den größten Nutzen für gegebene Kosten und Investitionen bieten oder die einen gegebenen Nutzen für die geringsten Kosten oder Werte der Investition bieten. Je höher der Wert der Investition oder der Kosten, desto geeigneter und notwendiger ist die CBA-Analyse zur Bewertung der erwarteten Ergebnisse. Und so ist es ein wichtiges und wertvolles Managementinstrument, um Strategen und Führungskräften sowohl kurzfristig als auch insbesondere langfristig die Voraussetzungen für nachhaltiges Wachstum und Entwicklung, Wettbewerbsfähigkeit und organisatorische Exzellenz, d.h. Effektivität (die richtigen Dinge tun) und Effizienz (Dinge richtig tun) zu gewährleisten.
Der Vorteil dieses Ansatzes besteht darin, dass er sich auf Fakten und das große Ganze konzentriert, sodass Entscheidungsträger sich nur in einem angemessenen, geschäftlich gerechtfertigten Umfang auf Intuition und Mut verlassen können. Sein führendes Merkmal ist umfassende wirtschaftliche, nicht nur finanzielle Effizienz. Durch sorgfältige Beobachtung nicht-wirtschaftlicher Ziele bei der Auswahl von Investitions- und Entwicklungsbereichen, Beschaffung und Ausgaben von Ressourcen wird sichergestellt, dass alle relevanten Informationen über die Gesamtkosten als Opfer zur Erreichung des wirtschaftlichen Ziels vorliegen.