Warnung von großen Akteuren – Private Equity Fonds erwarten Verschlechterung der wirtschaftlichen Bedingungen

Laut der neuesten Deloitte-Umfrage 'Erwartungen und Vertrauen von Private Equity Fonds' verlangsamen sich die Risikokapitalmärkte in Mitteleuropa, und eine Verschlechterung der wirtschaftlichen Bedingungen wird erwartet, die sich dann negativ auf die Investitionsstimmung auswirken wird.

Ein zusätzlicher Rückgang des Vertrauens hat den niedrigsten Stand des Index in den letzten sieben Jahren verursacht. Fast die Hälfte der Befragten (46%) erwartet eine Verschlechterung der wirtschaftlichen Bedingungen in den kommenden Monaten, wobei der Hauptgrund die Unsicherheit bezüglich der Wirtschaft ist. Kein Befragter erwartet eine Verbesserung der wirtschaftlichen Bedingungen in den kommenden Monaten.

Trotz der besorgniserregenden Aussichten wachsen die Volkswirtschaften in den mitteleuropäischen Ländern 2-3 Mal schneller als die meisten Volkswirtschaften in Westeuropa – im Jahr 2020 wird in Polen ein Wachstum von 3,5 Prozent und in Rumänien von 3,1 Prozent erwartet, verglichen mit einem erwarteten Wachstum von einem Prozent in der Eurozone.

Der Markt wird weiterhin von Verkäufern dominiert, und ein Viertel der Befragten (25%) beabsichtigt, sich speziell auf Verkäufe zu konzentrieren, was einen Anstieg von weniger als einem Fünftel der Befragten (19%) in der vorherigen Umfrage darstellt und den größten Anteil seit unserem Index im Frühjahr 2015 ausmacht. Dies dürfte auf hohe Preise zurückzuführen sein, obwohl sie sich stabilisieren, und 65 Prozent unserer Befragten glauben, dass die Preise in den letzten sechs Monaten unverändert geblieben sind. Die Preise könnten fallen, und der größte Anteil unserer Befragten (48%) erwartet einen zusätzlichen Rückgang der Preise im nächsten Jahr, was doppelt so viele Befragte sind wie in der vorherigen Umfrage. Nur 15 Prozent der Befragten erwarten einen zusätzlichen Anstieg der Preise.

– In den letzten Jahren haben mehrere Private-Equity-Firmen in der Region dank günstiger Marktbewegungen und erzielter Bewertungen eine Reihe erfolgreicher Verkäufe ihrer Investitionen getätigt, was dazu beigetragen hat, Investoren anzuziehen, um Mittel für die Gründung neuer Fonds zu beschaffen und die Investitionstätigkeit weiter anzuregen – behauptet Vedrana Jelušić Kašić, Partnerin in der Finanzberatung von Deloitte.

– Darüber hinaus sollten aufgrund hoher Liquidität auf dem Markt bei weiterhin relativ niedrigen Zinssätzen Phasen möglicher wirtschaftlicher Abschwächung den Verkauf gründlich vorbereiteter zukünftiger Transaktionen, sei es der Verkauf von Finanzportfolios, Finanzinstituten oder privaten Unternehmen ohne klar definierte Nachfolger, nicht verhindern – fügte Jelušić Kašić hinzu.

Marktführer gelten als die begehrtesten Vermögenswerte – 62 Prozent der Befragten erwarten, dass sie der größten Konkurrenz gegenüberstehen werden. Diese Zahl hat sich im Vergleich zur letzten Deloitte-Umfrage geändert, als weniger als die Hälfte der Befragten (47%) erwartete, dass Marktführer die wettbewerbsfähigsten in Mitteleuropa sein würden. Dieser Anstieg ging zulasten wachsender mittelständischer Unternehmen, für die in der vorherigen Umfrage 40 Prozent der Befragten stimmten, und nur 29 Prozent in dieser.