Vujčić: Wir haben genug für die Stabilisierung, selbst in einer verlängerten Krise und einem Mangel an Devisenzuflüssen während der Tourismussaison

Der Gouverneur der Kroatischen Nationalbank (HNB) Boris Vujčić sagte am Dienstag bei einem Regierungstreffen, dass Kroatien sehr große Devisenreserven hat und dass mehr als genug Liquidität vorhanden ist, um alle Liquiditätsbedürfnisse in der Wirtschaft zu decken.

Bei der Präsentation der Maßnahmen der Zentralbank zur Minderung der wirtschaftlichen Folgen des Coronavirus erklärte Vujčić, dass eine sehr starke, aber auch kurzlebige Kontraktion der wirtschaftlichen Aktivität zu erwarten sei, hauptsächlich als Folge von Maßnahmen zur Eindämmung der Verbreitung des Virus.

Er sagt, dass wir aufgrund der Verringerung der wirtschaftlichen Aktivität einerseits einen Angebots-Schock und andererseits aufgrund des Einkommensverlusts der Bürger einen Nachfrageschock haben.

– Aufgrund solcher Schockarten ist die Wirkung der Geldpolitik begrenzt – merkt er an, vergleicht die Situation mit einem kurzfristigen Krieg und fügt hinzu, dass die Erwartungen sind, dass diese Situation relativ kurzlebig sein wird, drei, sechs oder acht Monate, und natürlich, je kürzer sie ist, desto geringer werden die Folgen für die Wirtschaft sein.

Er sagt, dass der Fokus der geldpolitischen und aufsichtsrechtlichen Maßnahmen unter solchen Bedingungen darauf liegt, günstige Finanzierungsbedingungen aufrechtzuerhalten, um Arbeitsplätze zu sichern und die Erholung zu erleichtern.

Vujčić erklärte, dass derzeit in Kroatien der Stress hauptsächlich auf dem Devisenmarkt und dem Anleihemarkt konzentriert ist, sodass die geldpolitischen Maßnahmen darauf abzielen, Störungen in diesen Märkten zu mildern. In Zukunft wird ein Rückgang der Unternehmensliquidität aufgrund sinkender Einnahmen erwartet, sodass die aufsichtsrechtlichen Maßnahmen hauptsächlich darauf abzielen, die Umstrukturierung von Krediten für Unternehmen zu erleichtern, die Schwierigkeiten haben werden.

Eine Voraussetzung für alle Maßnahmen ist natürlich die Aufrechterhaltung der Kontinuität der Schlüsselaufgaben der HNB, für die Maßnahmen ergriffen wurden. Die HNB hat auch die Geschäftsbanken aufgefordert, ihre Pläne zur Geschäftskontinuität und Krisenmanagementpläne zu überprüfen, und er sagt, dass es in diesem Moment kein signifikantes Risiko gibt, dass eine der Schlüsselaufgaben der Banken in Kroatien, wie die Bargeldverteilung oder Zahlungen in Geschäften, gestoppt oder in Frage gestellt werden könnte.

Drei Hauptgruppen von geldpolitischen Maßnahmen

Vujčić teilte die geldpolitischen Maßnahmen der HNB in drei Hauptgruppen ein. Die erste ist die Stabilisierung des Wechselkurses und die Sicherstellung der Devisenliquidität, wobei er daran erinnert, dass die HNB vom 9. bis 16. März vier Deviseninterventionen durchgeführt hat, während derer insgesamt 1,63 Milliarden Euro an Banken verkauft wurden, wodurch der Kuna-Wechselkurs gegenüber dem Euro bei etwa 7,57 Kuna pro Euro stabilisiert wurde.

Vujčić betont, dass wir in diesem Moment immer noch sehr große Devisenreserven haben.

– Das ist die Stärke Kroatiens in diesem Moment, der Stand der internationalen Reserven beträgt insgesamt 19 Milliarden Euro, von denen 17 Milliarden Euro netto verfügbar sind, was mehr als ausreichend für die Stabilisierung ist, selbst in einer verlängerten Krise und einem vollständigen Mangel an Devisenzuflüssen während der Tourismussaison – erklärt Vujčić.

Die zweite Maßnahme, auf die sich die HNB konzentrierte, ist die Sicherstellung der Kuna-Liquidität für die fortgesetzte Finanzierung der Wirtschaft, die durch strukturelle und reguläre Repo-Operationen erfolgt, und Vujčić erinnert daran, dass sie am Montag durch diese Operationen 750 Millionen Kuna kurzfristige Liquidität und 3,8 Milliarden Kuna langfristige Liquidität für eine Laufzeit von fünf Jahren zu einem Zinssatz von 0,25 Prozent ausgegeben haben.

Am Ende des gestrigen Tages betrug die tägliche Überschussliquidität, oder das Geld, das Banken über Nacht bei der HNB zu einem Zinssatz von null Prozent halten, 32,8 Milliarden Kuna.

– Daher gibt es mehr als genug Liquidität, um alle Liquiditätsbedürfnisse in der Wirtschaft zu decken – betont Vujčić und fügt hinzu, dass solche Operationen nach Bedarf fortgesetzt werden.

Die dritte Maßnahme, die die HNB beschlossen hat, betrifft die Unterstützung der Stabilität des Marktes für Staatsanleihen durch die Einführung von Operationen zum Kauf von Staatsanleihen. Letzten Freitag wurden bei der ersten Auktion direkter Käufe dieser Anleihen 211,2 Millionen Kuna gekauft.

Bei der heutigen außerordentlichen Sitzung des HNB-Rates wurde der Kreis der vertraglichen Parteien, die an diesen Operationen teilnehmen können, auf Pensionsfonds, Unternehmen, die obligatorische Investmentfonds verwalten, und Versicherungsunternehmen ausgeweitet.

Wenn wir in der Eurozone wären, wären einige Maßnahmen nicht notwendig

Für Mittwoch, Donnerstag, Freitag und Montag kündigte Vujčić vier neue Auktionen an, bei denen insgesamt 1,6 Milliarden Kuna kroatischer Staatsanleihen gekauft werden.

– Das sollte derzeit ausreichen, um diesen Markt zu stabilisieren, aber wir sind auch bereit für mehr, wenn nötig – fügt der Gouverneur der HNB hinzu.

Vujčić erklärt auch, dass Kroatien seinen Weg in die Eurozone fortsetzt, und er glaubt, dass diese Krise die Vorteile der Mitgliedschaft in der Eurozone am besten demonstriert.

– Wenn wir in diesem Moment Mitglied wären, wären einige der Maßnahmen, die ich besprochen habe, überhaupt nicht notwendig – sagte Vujčić.

Das bedeutet, erklärt Vujčić, dass wir keine Maßnahmen zur Stabilisierung des Wechselkurses ergreifen müssten, was bedeutet, dass wir keine internationalen Reserven ausgeben müssten, und wir hätten Zugang zu praktisch unbegrenzter Liquidität von der Europäischen Zentralbank sowie vom Europäischen Stabilitätssystem, das 500 Milliarden Euro hat.