Grüne Finanzen: Geldanlage im Kampf gegen den Klimawandel

Nachhaltige Finanzprodukte verzeichnen seit einiger Zeit ein starkes Wachstum. Dafür gibt es einen guten Grund: Grüne Finanzprodukte bieten nicht nur Chancen auf attraktive Renditen, sondern ermöglichen es den Anlegern auch, zu einem höheren Ziel beizutragen, die Wirtschaft und Gesellschaft zum Besseren zu verändern.  Professor Otto Randl, akademischer Direktor des Professional MBA Finance-Programms an der WU Executive Academy und Professor für Stiftungsmanagement am Institut für Finanzwirtschaft, Banken und Versicherungen der Wirtschaftsuniversität Wien, erklärt, wie dies funktioniert und warum sowohl kleine als auch große Anleger zunehmend ihr Geld in nachhaltige Finanzprodukte investieren.

Geld treibt die Welt an. Und sehr bald könnte sich dies als entscheidend erweisen, wenn es um das Ausmaß der negativen Folgen des Klimawandels geht. Deshalb gewinnen Investitionen in Unternehmen, die verantwortungsbewusst mit Klimafragen umgehen, an Bedeutung. Im Juni 2019 verabschiedeten einige Mitgliedstaaten der Vereinten Nationen die sogenannte Agenda 2030 für nachhaltige Entwicklung und ratifizierten das Pariser Abkommen über den Klimawandel. Ein zentrales Thema, das in diesem Abkommen erwähnt wird, ist der umweltbewusste Einsatz von Investitionen. Sogar die Europäische Zentralbank hat sich verpflichtet, Klimarisiken bei der Bewertung der Stabilität der Finanzmärkte und der Aufsicht über Banken sowie bei Investitionen in grüne Anleihen zu berücksichtigen. In Europa wird es bald eine gemeinsame Sprache darüber geben, welche Unternehmen tatsächlich “grün”, d.h. umweltfreundlich sind: Die Europäische Union arbeitet an der Entwicklung gemeinsamer Standards für grüne Anleihen (Green Bond Standard) zur Bewertung umweltfreundlicher Wertpapiere.

Grüner Wandel

Die Nachfrage nach grünen Finanzen, die umweltfreundliche und nachhaltige Investitionsmöglichkeiten bedeuten, wächst seit einigen Jahren kontinuierlich. Die Global Sustainable Investment Alliance schätzt, dass fast 50 % der Mittel institutioneller Anleger in Europa in grüne Finanzprodukte fließen.

Dieses Thema ist jedoch alles andere als neu. „Die Diskussion über nachhaltige Investitionen in den Finanzmärkten reicht bis in die 1970er Jahre zurück,” sagt Otto Randl.

Umwelt- und sozialbewusst sowie nachhaltig

Das amerikanische Unternehmen Apple ist nur ein Beispiel für ein Unternehmen, das grüne Anleihen ausgibt. Im Jahr 2019 gab Apple grüne Anleihen im Gesamtwert von 2 Milliarden Euro aus, die unter anderem zur Finanzierung von Projekten zur Reduzierung von CO2-Emissionen verwendet wurden.

Um Investitionsmöglichkeiten anhand ihrer Eignung als ethische Investitionen zu bewerten, können Anleger und Kleinanleger auf die sogenannten Umwelt-, Sozial- und Governance-Kriterien (ESG) zurückgreifen. Diese definieren Nachhaltigkeitskriterien im Umweltschutz, sozialen Fragen (Menschenrechte, Arbeitnehmerrechte) und nachhaltiger Unternehmensführung. Professor Randl betont, dass Investitionen einen echten und greifbaren wirtschaftlichen Wandel bewirken können.

Bereits im Jahr 2001 zeigte eine Studie von Josef Zecher, einem Professor an der Wirtschaftsuniversität Wien, dass das Geld der Anleger positive Auswirkungen auf grüne Unternehmen haben kann. In Bezug auf dieses Thema ist seine Studie bei weitem das meistzitierte Werk.

„Die Studie zeigt, dass aufgrund der breiten Palette von Anlegern die Kapitalkosten für nachhaltige Unternehmen in der Regel niedriger sind,” sagt Randl. Das Geld der Anleger kann zu besseren Bewertungen führen und somit vorübergehend höhere Renditen für die Anleger erzielen. Anleger, die langfristig hohe Renditen anstreben, sollten laut Experten nicht zu viel erwarten, da niedrigere Kapitalkosten mit langfristig reduzierten Renditen einhergehen.

Investieren für einen höheren Zweck: Risiko reduzieren und Reputation verbessern

Laut Randl gibt es weitere Anreize, die für Anleger wichtig sind: Grüne Finanzen scheinen weniger riskant zu sein als andere Anlageformen. „Studien haben gezeigt, dass nachhaltige Unternehmen krisenresistenter sind.” In Rechtsstreitigkeiten schneiden grüne Unternehmen oft besser ab, da sie ein besseres Image haben. Darüber hinaus fordern Verbraucher zunehmend Umweltschutz und Nachhaltigkeit in Produktions- und Wertschöpfungsketten. Daher bieten grüne Finanzen den Anlegern die Möglichkeit, ihr Geld dort zu investieren, wo es einen Unterschied macht – und unsere Wirtschaft und Gesellschaft zum Besseren zu verändern.

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