Mehr als vier Milliarden Kuna ‚verschwunden‘ aus kroatischen Fonds

Die gesamten Nettovermögen offener Investmentfonds mit öffentlichen Angeboten (UCITS) in Kroatien beliefen sich Ende 2020 auf 18,2 Milliarden Kuna, was 4,4 Milliarden oder 19,3 Prozent weniger ist als Ende 2019, gab die kroatische Aufsichtsbehörde für Finanzdienstleistungen (Hanfa) am Dienstag bekannt. 

Nach einem außergewöhnlich erfolgreichen Jahr 2019, in dem die Anzahl der Investoren in UCITS-Fonds um 4,1 Prozent zunahm, die gesamten Nettovermögen um 18,1 Prozent wuchsen und in mehreren Aktien- und Mischfonds ein signifikantes zweistelliges Wachstum der Renditen erzielt wurde, erlebte 2020 eine konkretere Wende, betont Hanfa und fügt hinzu, dass die Nettovermögen dieser Fonds auf das Niveau von 2018 zurückkehrten.

Im Laufe des Jahres 2020 durchliefen diese Fonds vier Phasen. Die erste, vom Jahresbeginn bis zum 20. Februar, war geprägt von der Fortsetzung des positiven Trends aus 2019 mit weiterem Wachstum der Nettovermögen und Renditen. Mit dem Auftreten der Coronavirus-Pandemie kam es jedoch von Ende Februar bis Ende April zu einem starken Rückkauf von Anlegeranteilen am Finanzmarkt und einem drastischen Rückgang des Wertes der Fondsvermögen um 31,2 Prozent, oder insgesamt 7,2 Milliarden Kuna. 

Auf Initiative des Regulators wurde dann ein Stabilitätsfonds eingerichtet, um Anleihen oder andere Marktinstrumente zu kaufen, die von der Republik Kroatien garantiert werden, um zusätzliche Liquidität für die Fonds im Falle neuer größerer Auszahlungen an die Investoren zu gewährleisten, erinnert Hanfa.

Im Mai und Juni gab es eine Phase der Verlangsamung der Anteilsrückkäufe und eine Zeit, in der die Investoren auf weitere Entwicklungen am Finanzmarkt „warteten“, wonach von Juli bis Dezember 2020 ein allmählicher Anstieg neuer Beiträge begann, eine Rückkehr eines kleineren Teils der Bürger zu den Fonds und die Gründung neuer UCITS-Fonds. In diesem Zeitraum „erholten“ sich die Nettovermögen um 1,7 Milliarden Kuna, hauptsächlich im Dezember, berichtet Hanfa. 

In den ersten Tagen dieses Jahres verzeichnet Hanfa die Fortsetzung des positiven Trends vom Ende des letzten Jahres. Mit der breiteren Anwendung von Impfstoffen und der Erwartung einer globalen wirtschaftlichen Erholung bleibt abzuwarten, ob in diesem Jahr ein größeres Interesse der Bürger an dieser Art von Investition zurückkehren wird, wie es im Jahr vor dem Auftreten des Coronavirus zu beobachten war, oder ob das Vertrauen der Bürger, das bisher die Struktur der Investoren in diesen Fonds dominiert hat, allmählich zurückkehren wird, wie es nach der globalen Finanzkrise von 2008 der Fall war, heißt es in der Mitteilung. 

Negative Renditen auf Anteile in UCITS-Fonds im Jahr 2020.

Das unsichere Jahr 2020 hinterließ einen signifikanten Eindruck auf die jährlichen Renditen auf Anteile in UCITS-Fonds, die im Jahr 2020 leicht negative durchschnittliche Renditen von 0,1 Prozent erzielten, was 9 Prozentpunkte niedriger ist als 2019. Gleichzeitig erzielten 69 Fonds positive jährliche Renditen, während 27 UCITS-Fonds negative Renditen verzeichneten.  

Anleiheinvestmentfonds, von denen es derzeit 40 in Kroatien gibt und die zusammen mehr als drei Viertel der gesamten Nettovermögen oder 14,2 Milliarden Kuna halten, erzielten eine durchschnittliche positive jährliche Rendite von 0,79 Prozent, mit individuellen Renditen ranging from -3,59 to 5,12 Prozent. 

Eine durchschnittliche jährliche Rendite von 0,71 Prozent ist auch kollektiv unter „anderen“ Fonds sichtbar, die in liquide Vermögenswerte mit etwas geringeren Risiken investieren, wie Bankeinlagen, Geldmarktinstrumente und kurzfristige Schuldtitel, und in den gesamten Nettovermögen aller UCITS-Fonds machen sie 7,5 Prozent oder 1,3 Milliarden Kuna aus. Derzeit sind 26 solcher Fonds in Kroatien aktiv, und ihre individuellen Renditen lagen im Jahr 2020 zwischen -16,95 und 8,11 Prozent, so Hanfa.

Mischfonds, die typischerweise in mehrere Anlageklassen mit unterschiedlichen Risiken investieren und 952 Millionen Kuna oder 5,4 Prozent der gesamten Nettovermögen halten, erzielten eine durchschnittliche jährliche Rendite von 0,76 Prozent, mit einem Bereich von -6,9 bis 6,03 Prozent.

Mehrere Feeder-UCITS-Fonds, die ausschließlich in die Vermögenswerte anderer Fonds investieren, verzeichneten ein sechsmal höheres Vermögenswachstum als 2019, jedoch nicht als Ergebnis organischen Wachstums, sondern aufgrund der Fusion mit einem größeren Fonds einer anderen Kategorie, und die jährlichen Renditen im Jahr 2020 lagen zwischen -3,07 und 2,64 Prozent, so die Mitteilung von Hanfa.

Wie erwartet, wurden negative Renditen hauptsächlich von Aktieninvestmentfonds verzeichnet, die 9,4 Prozent oder 1,7 Milliarden Kuna der gesamten Nettovermögen halten. Diese Fonds schlossen das Jahr mit einer durchschnittlichen negativen jährlichen Rendite von 2,32 Prozent und mit einem sehr breiten Spektrum an jährlichen Renditen unter den derzeit 24 aktiven Fonds, von -18,13 bis zu 20,88 Prozent. 

Die Bürger investieren weiterhin signifikant mehr in UCITS-Investmentfonds, die 11 Milliarden der gesamten Nettovermögen ausmachen. Institutionelle Investoren und Unternehmen halten laut den Daten von Hanfa mehr als 6 Milliarden Kuna in diesen Fonds.

Nach den gesamten Vermögenswerten machten UCITS-Fonds Ende 2020 8,7 Prozent des nicht-bancaren Finanzdienstleistungssektors aus, was 1,76 Prozentpunkte niedriger ist als Ende 2019, als sie 10,4 Prozent des Finanzdienstleistungssektors ausmachten.

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