Es ist einfacher, ein Unternehmen zu verkaufen, wenn es im Besitz einer Stiftung ist

Gerade als dieser Text erstellt wurde, war ein kroatischer Unternehmer, der anonym bleiben wollte, dabei, eine Stiftung zu gründen. Laut seinem Anwalt wurde er durch die Tatsache motiviert, dass ihm ein Unternehmer aus den USA zu Beginn seiner unternehmerischen Reise geholfen hat, ohne dessen Geld er sein Unternehmensimperium, das aus Dutzenden von Unternehmen besteht, in denen er 100% Eigentum oder Anteile hat, von denen die meisten im Ausland ansässig sind, nicht hätte aufbauen können. Er gründet die Stiftung in Kroatien, in die er einen Teil der Anteile aus verschiedenen Unternehmen übertragen wird, und die Dividendeneinnahmen werden zum Einkommen der Stiftung, die die Ausbildung von jungen Menschen sponsern wird, die sich diese sonst nicht leisten könnten.

Stiftungen sind jedoch oft Eigentümer großer Unternehmen und Gruppen auf der ganzen Welt. Obwohl die Tatsache, dass Fortenova im Besitz einer niederländischen Stiftung ist, in der Öffentlichkeit nicht weit verbreitet ist, ist sie im Handelsregister deutlich sichtbar, wo das Unternehmen Fortenova Group TopCo B.V. mit Sitz in Amsterdam als Eigentümer der Fortenova Group d.d. eingetragen ist. In der Organisationsstruktur von Fortenova werden zwei weitere juristische Personen erwähnt, die ebenfalls in den Niederlanden registriert sind, nämlich Fortenova Group HoldCo B.V. ist der alleinige Eigentümer von Fortenova TopCo, und der Dachbesitzer von allem ist die Stiftung Fortenova Group STAK Stiching. Rechtsexperten interpretieren, dass der Grund für diese komplexe organisatorische und Eigentumsstruktur eine einfachere Verwaltung ist, aber wir haben keine offizielle Antwort von der Fortenova-Gruppe erhalten, warum dieses Modell angenommen wurde, welche Vorteile es für die Fortenova Group d.d. gibt, ob es einen Unterschied in der Besteuerung gibt, ob die Geschäftsführung von Fortenova von den Gründern der Stiftung gewählt wird und warum sie in den Niederlanden und nicht in Kroatien gegründet wurde.

Der Agrokor-Vergleich besagt, dass der Grund für die Wahl der Niederlande und die Platzierung des Unternehmens im 100%igen Besitz einer ausländischen Stiftung die Unternehmensstruktur ist, die eine einfache Veräußerung und Monetarisierung von ’neuen Instrumenten für alle Gläubiger, den entwickelten rechtlichen Rahmen, der die Niederlande als Heimatland einer internationalen Holdinggesellschaft geeignet macht und der den EU- und OECD-Standards entspricht, sowie die Corporate-Governance-Mechanismen, die eine angemessene Aufsicht, Information und Umsetzung von Gläubigerentscheidungen auf allen Ebenen der Struktur ermöglichen.‘ Die Erklärung besagt auch, dass die zentrale Idee der Gründung der Stiftung darin besteht, dass eine große Anzahl von Gläubigern, sobald sie in die Eigentumsstruktur des Unternehmens eintreten, somit sicher alle Vermögensvorteile aus ihren Eigentumsanteilen realisieren, aber nicht in den Betrieb des zukünftigen Unternehmens mit Stimmrechten in der Versammlung eingreifen.

Auf die Frage, warum viele ausländische Unternehmen Stiftungen in den Niederlanden gründen und ihnen das Eigentum an Aktien übertragen, antworten Rechtsexperten, dass es in diesem Land eine ganze Industrie von Stiftungen gibt und eine entwickelte Rechtsprechung in diesem Bereich, die rechtliche Sicherheit und große Managementflexibilität bietet.

Unsere Anwälte erklären, dass im kroatischen Rechtssystem einige Klauseln aus Aktionärsvereinbarungen nicht leicht durchsetzbar sind. Wenn beispielsweise die Mehrheitsaktionäre sich auf einen Preis einigen, zu dem sie die Unternehmensanteile verkaufen möchten, und ein Minderheitsaktionär entscheidet, dass er seinen Anteil behalten möchte, kann es Jahre dauern, ihn zu überzeugen, zu verkaufen. Zu diesem Zeitpunkt kann der Minderheitsaktionär zum Erpresser werden und den Verkauf behindern, erklären die Anwälte. Der Verkauf von Unternehmen wird auch durch die Mitarbeiterbeteiligung kompliziert, sehr oft in Technologieunternehmen, wenn den Mitarbeitern Aktien des Unternehmens anstelle höherer Gehälter oder Boni angeboten werden. Beim Kauf möchte der neue Eigentümer in der Regel keine fragmentierte Eigentümerschaft von einem halben oder einem Prozent, das von mehreren Mitarbeitern gehalten wird, und auch nicht separat mit deren Eigentümern verhandeln.

Obwohl es in Kroatien die Möglichkeit gibt, dass eine Stiftung ein Unternehmen besitzt, ist dies hier kein häufiger Fall, sodass viele Anwälte keine Erfahrung damit haben. Dennoch stellen sie fest, dass der Verkauf eines von einer Stiftung besessenen Unternehmens viel einfacher ist, da der Geschäftsführer der Stiftung meist ein Mehrheitsaktionär ist, Eigentumszertifikate in der Stiftung hält und indirekt Anteile am spezifischen Unternehmen hat, sodass Minderheitsaktionäre den Verkauf des Unternehmens nicht verhindern können.

Der Wirtschaftsexperte Damir Novotny, der einen Teil seiner beruflichen Karriere in Deutschland bei verschiedenen Beratungsunternehmen verbracht hat, erklärt, dass Stiftungen, die große Unternehmen besitzen, in der deutschen Geschäftspraxis sehr verbreitet sind.

– Nach dem Zweiten Weltkrieg überließ die alliierte Verwaltung den Wiederaufbau Deutschlands kleinen Unternehmern, bekannt als Mittelstand, und andere Formen des kleinen Unternehmertums wurden gefördert, aus denen später große, weltweit anerkannte Unternehmen wie Bosch, Aldi, BMW und viele andere hervorgingen, die heute fast alle im Besitz von Stiftungen sind. Da einige der Erben der Nachkriegsgeneration von Unternehmern nicht daran interessiert waren, das Geschäft des Unternehmens fortzuführen, übertrugen ihre Gründer das Eigentum des Unternehmens an eine Stiftung mit dem Ziel, das Geschäft aufrechtzuerhalten und das Unternehmen vor Verkauf und schlechter Verwaltung zu schützen, die zu Schwierigkeiten führen könnten – erklärt Novotny.

Die Stiftung besitzt auch den größten Teil der berühmten deutschen Gruppe Volkswagen. Der Vorstand verwaltet die von der Stiftung gehaltenen Anteile, die prominente Berater, Anwälte und Experten verschiedener Profile umfasst, sodass die Unternehmensanteile von Experten und nicht von Erben verwaltet werden. Neben Deutschland und Österreich besitzen Stiftungen Unternehmen in vielen Ländern der Welt, und in unserem Land ist diese Praxis, mit seltenen Ausnahmen, fast unbekannt.

Und welche globalen Unternehmen sind im Besitz von Stiftungen, welche Vorteile hat die Gründung von Familienstiftungen, und was sagen die Gesprächspartner von Lider, Anwälte, Berater und Unternehmer zu diesem Thema, lesen Sie in der digitalen und gedruckten Ausgabe von Lider.