Am Ende des dritten Quartals 2020 stieg die öffentliche Verschuldung auf 86,4 Prozent des BIP

Laut Daten der Kroatischen Nationalbank (HNB) betrug die öffentliche Verschuldung gemäß der ESA 2010-Methodik Ende September 2020 325,2 Milliarden Kuna, was 11,2 Prozent höher ist als Ende 2019 und hauptsächlich das Ergebnis erhöhter öffentlicher Ausgaben im Zuge des Kampfes gegen die COVID-19-Pandemie ist. Analysten der Raiffeisen Bank (RBA) stellen fest, dass der Anteil der öffentlichen Verschuldung am BIP 86,4 Prozent betrug.

Im Vergleich zum Ende 2019 stieg die öffentliche Verschuldung um 32,8 Milliarden Kuna oder 11,2 Prozent, und im Vergleich zu August um 462,8 Millionen Kuna oder 0,1 Prozent.

Der Anstieg der öffentlichen Verschuldung in den ersten neun Monaten des Jahres 2020 ist eine Folge der Reaktion auf die durch die Pandemie verursachte Krise, die den Finanzierungsbedarf des Staates aufgrund eines drastischen Rückgangs der Haushalts Einnahmen infolge ungünstiger wirtschaftlicher Trends und der Finanzierung wirtschaftlicher Maßnahmen zur Minderung der Krise im Rahmen der staatlichen Unterstützungsmaßnahmen zur Erhaltung von Arbeitsplätzen erhöht hat, betonen Analysten der Raiffeisen Bank (RBA) in ihrem Kommentar zu den Daten der Zentralbank.

Sie weisen darauf hin, dass der Anstieg der öffentlichen Verschuldung Ende September im Vergleich zum Ende 2019 das Ergebnis des Wachstums sowohl der inländischen als auch der ausländischen Verschuldung ist.

Mit Anstiegen in allen Positionen betrug die inländische Verschuldung der allgemeinen Regierung Ende September 219,3 Milliarden Kuna, was einem Anstieg von 22,1 Milliarden Kuna oder 11,2 Prozent im Vergleich zum Ende 2019 entspricht und größtenteils das Ergebnis des Wachstums der inländischen Verschuldung der Zentralregierung (um 21,7 Milliarden Kuna oder 11,4 Prozent), die 97,1 Prozent der gesamten inländischen Verschuldung ausmacht.

Die externe Komponente betrug Ende September 105,9 Milliarden Kuna, was 10,7 Milliarden oder 11,2 Prozent höher ist als Ende 2019. Dies ist größtenteils das Ergebnis des Anstiegs der ausländischen Verschuldung der Zentralregierung um 10,7 Milliarden Kuna oder 11,3 Prozent im Vergleich zum Ende 2019.

Laut Prognosen der RBA-Analysten belaufen sich die Finanzierungsbedarfe für das Haushaltsdefizit und die in diesem Jahr fälligen finanziellen Verpflichtungen auf etwa 17 Prozent des BIP.

Bei einem erwarteten Haushaltsdefizit von drei Prozent des BIP werden im ersten Quartal 1,5 Milliarden Dollar an Euro-Anleihen fällig, gefolgt von der Fälligkeit von sechs Milliarden Kuna an inländischen Anleihen im Juli.

Zusätzlich zu den Verpflichtungen aus inländischen und ausländischen Krediten (etwa 11 Milliarden Kuna) werden im Jahr 2021 nahezu 23 Milliarden Kuna an Schatzwechseln fällig, darunter eine Milliarde Euro an Schatzwechseln, die im Mai fällig werden.

– Die fälligen Verpflichtungen aus Schatzwechseln werden voraussichtlich durch Refinanzierung beglichen, wie es bisher der Fall war, während wir im ersten Quartal mit der Fälligkeit der Euro-Anleihe erwarten, dass der Staat in den internationalen Kapitalmarkt eintritt. In einem Umfeld mit günstigen Finanzierungsbedingungen und niedrigen Zinssätzen schließen wir die Möglichkeit einer großzügigeren Emission als der fälligen nicht aus, sagen die RBA-Analysten.

Rückgang des Anteils der öffentlichen Verschuldung am BIP wird erwartet

Sie erwarten auch, dass mit der Verringerung des Haushaltsdefizits das Verhältnis der Verschuldung der allgemeinen Regierung zum BIP in diesem Jahr wieder auf einen abwärts gerichteten Trend zurückkehren sollte.

– Obwohl die Europäische Kommission bestätigt hat, dass die Klausel, die Abweichungen von den Haushaltsregeln erlaubt, auch 2021 in Kraft bleiben wird, die im März 2020 volle Flexibilität des Stabilitäts- und Wachstumspakts (der sogenannten Maastricht-Kriterien) gewährte, plant das Finanzministerium, die Kriterien bezüglich des Haushaltsdefizits bereits in diesem Jahr zu erfüllen. Ebenso sieht der dreijährige Haushaltsplan des Finanzministeriums eine kontinuierliche Reduzierung des Verschuldungsniveaus im Verhältnis zum BIP um zwei Prozentpunkte pro Jahr vor, was im Einklang mit den Maastricht-Kriterien steht, kommentiert RBA.

Sie erwarten auch ein hohes Maß an fiskalischer Verantwortung.

– Während die COVID-19-Pandemie ein drängendes Problem bleibt, ändern sich die Prioritäten der Regierung nicht, wobei die Bestrebungen zur Einführung des Euro ganz oben auf der Prioritätenliste stehen. Angesichts der Tatsache, dass die wirtschaftlichen und geldpolitischen Entscheidungsträger den Eintritt in die Eurozone bereits 2023 ermöglichen wollen, wird dies ein hohes Maß an fiskalischer Verantwortung während dieses Zeitraums erfordern, und wir erwarten, dass wir dies liefern. Die Messlatte ist hoch angesetzt, und wir erwarten, dass beide Initiativen proaktive Maßnahmen zur Umsetzung längst bekannter und sehr notwendiger Strukturreformen fördern, betonen sie bei RBA.

{embed_digitalno_izdanje}{/embed_digitalno_izdanje}