Kleine Investoren haben gelernt, wie die Großen zu manipulieren

In den fernen 1980er Jahren, die sich durch die Pandemie noch weiter entfernt anfühlen, beschloss eine unbekannte amerikanische Fast-Food-Kette, das allmächtige McDonald's mit einem neuen Hamburger herauszufordern. Mit gesundem Menschenverstand und allen Prinzipien der Wirtschaft entschied sich A&W, das berühmte Quarter Pounder-Sandwich von McDonald’s (benannt nach dem Viertelpfünder, der anderswo aufgrund des metrischen Systems normalerweise Royal Cheese genannt wird) mit seinem Third Pounder zu untergraben, aber die Kampagne scheiterte bekanntlich, weil der durchschnittliche Amerikaner kein grundlegendes Verständnis für Brüche hatte, was dazu führte, dass er glaubte, ein Drittel sei weniger als ein Viertel.

Mit diesem amüsanten Episode im Hinterkopf ist es nicht schwer zu verstehen, warum es eine äußerst mutige Entscheidung ist, den Menschen, die sich in die Aktien- und anderen Märkte wagen, die Türen zu öffnen. Das letzte Mal, dass die Massen überzeugt, sie könnten nicht verlieren, an die Börse strömten, wurde in der Geschichte als die Große Depression verzeichnet. Obwohl es verschiedene Interpretationen der Ursachen der größten Wirtschaftskrise der modernen Geschichte gibt, spielte der unkontrollierte Zustrom kleiner Investoren in Aktien sicherlich eine Schlüsselrolle beim Börsencrash von 1929 und dem darauf folgenden Schrecken. Der sogenannte Einzelhandel oder Day Trading (die Aktivität kleiner Investoren) ist schon lange nichts Neues, aber der Aufstieg digitaler Handelsplattformen auf Mobiltelefonen, sozialer Medien, die Liberalisierung des Finanzsektors und die globale Pandemie waren die perfekte Kombination von Zutaten, die für das Entstehen des 'GameStop-Phänomens' notwendig waren.

Die überschüssige Zeit, die durch die Pandemie-Lockdowns verursacht wurde, gepaart mit überschüssigen Mitteln auf Konten, führte viele Freizeitinvestoren, darunter eine Reihe von finanziell gebildeten Personen, dazu, an den Kapitalmärkten zu spekulieren, insbesondere da Apps wie Robinhood (nicht in Kroatien verfügbar) das Investieren in verschiedene Formen von Vermögenswerten zu einem Spiel machten, das für jeden zugänglich ist, während der Kapitalmarkt unermüdlich wuchs, völlig unberührt von der bedrückenden Situation in der realen Wirtschaft, die er angeblich widerspiegeln sollte. All dies veranlasste eine erhebliche Anzahl von Mitgliedern des Subreddits /WallStreetBets (Reddit ist ein soziales Netzwerk, das ähnlich wie Internetforen gestaltet ist, in denen Benutzer verschiedene Themen diskutieren können), offen zu konspirieren, um den Wert der GameStop-Aktie zu manipulieren, mit dem Ziel, Leerverkäufer (der sogenannte Short Squeeze) unter Druck zu setzen.

Dabei folgten sie überhaupt nicht objektiven wirtschaftlichen Indikatoren, da die Kette von Geschäften für Videospiele, Spielkonsolen und verwandte Zubehörteile weitgehend ein Relikt einer vergangenen Ära ist, deren Zukunft nicht mehr vielversprechend zu sein scheint, weshalb sie oft das Ziel professioneller Leerverkäufer ist, sondern vielmehr eine sentimentale Bindung an diese Kette. Es ist allgemein bekannt, dass Millennials eine Schwäche für ihre Kindheit haben, und GameStop steht für viele Amerikaner als eines der Fundamente der Nostalgie für unwiderruflich verlorene Unschuld. Die Operation zur Aufpumpung des Aktienwerts, koordiniert über Reddit, gelang spektakulärer, als die 'Verschwörer' sich hätten vorstellen können; so sehr, dass bald große Akteure, einschließlich des am stärksten betroffenen Melvin Capital, begannen, sich von Short-Positionen zurückzuziehen, um zumindest ihre Verluste ein wenig zu begrenzen. Das Ausmaß, in dem professionelle Investoren gedemütigt wurden, wird am besten durch die Tatsache veranschaulicht, dass Melvin im Januar die Hälfte des Wertes seines Portfolios verlor. Trotz der offensichtlichen Marktmanipulation bleibt die Frage, ob jemand dafür zur Rechenschaft gezogen wird, da die rechtlichen Regelungen in diesem Fall unklar sind. 

Was sagt Marktanalyst Lee Adler dazu, welches Spiel spielt die Wall Street, und mehr über den Aufstieg des kleinen Investors und Investitionsmöglichkeiten kann in der gedruckten und digitalen Ausgabe von Lider gelesen werden.