Home / Geschäft und Politik / HANFA – Öffentliche Konsultation zum Gesetz über alternative Investmentfonds

HANFA – Öffentliche Konsultation zum Gesetz über alternative Investmentfonds

Ante Žigman
Ante Žigman / Image by: foto Ratko Mavar

Die Kroatische Aufsichtsbehörde für Finanzdienstleistungen (HANFA) eröffnet eine öffentliche Konsultation zum Gesetz über alternative Investmentfonds (ZAIF), um festzustellen, ob derzeit überflüssige rechtliche und regulatorische Hürden für die Tätigkeit von Unternehmen, die alternative Investmentfonds verwalten, bestehen und um zusätzlichen Raum für Investitionen in alternative Investmentfonds zu schaffen, wie in der Ankündigung angegeben.

Dieses Ziel steht im Einklang mit dem übergeordneten Ziel, den Kapitalmarkt als Motor der wirtschaftlichen Erholung in der Europäischen Union zu entwickeln, und diese Initiative wird unter anderem durch den Bericht der Europäischen Kommission (EK) angestoßen, der die Richtlinie über die Verwalter alternativer Investmentfonds (AIFM-Richtlinie) bewertet.

Durch die offene öffentliche Konsultation zielt HANFA darauf ab, Meinungen zur Effizienz und Verhältnismäßigkeit des bestehenden rechtlichen und untergesetzlichen Rahmens zu sammeln, der für alternative Investmentfonds (AIF) und deren Verwalter (UAIF) gilt. Neben Verwaltern und Vertriebsunternehmen alternativer Investmentfonds können auch andere Branchenvertreter, Investoren und Anlegerverbände sowie alle interessierten Parteien ihre Meinungen äußern. Obwohl die öffentliche Konsultation in erster Linie für Einrichtungen gedacht ist, die direkt den Verpflichtungen gemäß dem ZAIF unterliegen, ist sie ebenso wichtig für institutionelle und professionelle Investoren sowie für Kleinanleger, die bereits in alternative Investmentfonds investieren oder planen, dies zu tun.

Eines der spezifischen Ziele dieser Konsultation ist es, einen klaren Überblick über die Meinungen der Interessengruppen auf dem Markt hinsichtlich der Teile des ZAIF zu schaffen, in denen es eine gewisse Spezifität in der nationalen Regulierung im Vergleich zur AIFM-Richtlinie gibt. In diesem Zusammenhang sind insbesondere wichtige Bereiche, für die die Meinung der Wirtschaftsgemeinschaft eingeholt wird, die Spezifitäten des lokalen Marktes und die damit verbundenen Bestimmungen des ZAIF im Verhältnis zu dem rechtlichen Rahmen, der durch die AIFM-Richtlinie vorgeschrieben ist.

Es ist wichtig, eine Diskussion durch die erhaltenen Meinungen und Ansichten zu eröffnen und Informationen aus dem Markt zu sammeln, wo es Raum gibt, Änderungen in den nationalen Vorschriften vorzuschlagen, die den nationalen regulatorischen Rahmen innerhalb der Rahmenbedingungen des einheitlichen EU-Marktes besser positionieren.

Derzeit gibt es 39 alternative Investmentfonds in Kroatien. Im Gegensatz zu UCITS-Fonds dürfen alternative Investmentfonds in ein breiteres Spektrum von Vermögenswerten investieren, wie z.B. Unternehmen, die nicht am Kapitalmarkt sind und zusätzliche Investitionen benötigen. Sie sind nicht für alle Investoren gedacht, können jedoch aufgrund ihrer Anlagestruktur und der Interessen professioneller und institutioneller Investoren eine gute alternative Finanzierungsquelle für Unternehmen darstellen und zur Steigerung der wirtschaftlichen Aktivität beitragen.

Laut Daten vom Ende Juni 2020 betrug der Wert ihrer Vermögenswerte in Kroatien 4,4 Milliarden Kuna, was nur 1,1 Prozent des BIP Kroatiens entspricht, im Vergleich zu Deutschland, wo die Nettowerte der AIF-Fonds 57,8 Prozent des BIP ausmachen, in Frankreich 48 Prozent und auf EU-Ebene 48,4 Prozent des BIP. Die Entwicklung der alternativen Fondsbranche würde unter anderem eine breitere Auswahl an langfristiger Finanzierung für Unternehmen, insbesondere kleine und mittelständische, ermöglichen. 

Auf der Rangliste von 28 ausgewählten europäischen Ländern belegt Kroatien den 26. Platz hinsichtlich der Nettowerte alternativer Investmentfonds, vor Slowenien und Bulgarien. Weitere Einzelheiten sind im EFAMA-Bericht.

Meinungen und Kommentare zur öffentlichen Konsultation können entweder über Berufsverbände der Kroatischen Handelskammer oder individuell eingereicht werden. HANFA lädt hiermit alle interessierten Stakeholder ein, so viele qualitativ hochwertige und konkrete Verbesserungsvorschläge wie möglich einzureichen. Vorschläge werden bis zum 12. März 2021 unter der E-Mail-Adresse: [email protected] angenommen. Wenn ein bestimmtes Dokument oder ein Vorschlag vertraulich ist, kann er auch mit einem zusätzlichen Hinweis auf die Vertraulichkeit eingereicht werden. Anonym eingereichte Kommentare werden nicht bearbeitet.

Nach Abschluss der öffentlichen Konsultation wird HANFA die erhaltenen Antworten sowohl bei der Anwendung der bestehenden Bestimmungen des ZAIF als auch bei möglichen zukünftigen Änderungen der Bestimmungen des ZAIF und der auf Grundlage des ZAIF erlassenen Durchführungsakte berücksichtigen.

Das Dokument zur öffentlichen Konsultation sowie das Formular zur Einreichung von Kommentaren sind auf der HANFA-Website zu finden.

{embed_digitalno_izdanje}{/embed_digitalno_izdanje}