Die kroatische Wirtschaft wird im Jahr 2021 um 9,5 Prozent wachsen und im Jahr 2022 um 4,6 Prozent, so die Prognose der Chefökonomen der vier größten kroatischen Banken im Rahmen des neuesten 'HUB Outlook', der am Freitag veröffentlicht wurde.
In der Analyse mit dem Titel 'Mehr als eine V-Erholung: bereits über 2019 und weiter mit hoher Rate' wurde hervorgehoben, dass dies eine weitere Aufwärtsrevision der Erwartungen für die BIP-Wachstumsrate in diesem Jahr ist, da in den Juli-Prognosen, als die 'V-Form'-Erholung angekündigt wurde, die durchschnittliche erwartete Wachstumsrate bei 5,3 Prozent lag.
Somit beträgt die durchschnittliche erwartete Wachstumsrate für 2021 9,5 Prozent mit einem sehr kleinen Bereich, der durch die pessimistischste Erwartung eines Ökonomen von 9,2 Prozent und die optimistischste von 9,7 Prozent bestimmt wird, so die HUB Outlooks.
– Dies ist nicht überraschend angesichts der Ereignisse und Daten, die seit Juli veröffentlicht wurden. Kroatien hat sich fest unter den Ländern Mittel- und Osteuropas positioniert, die größtenteils das Niveau der wirtschaftlichen Aktivität vor der Pandemie übertreffen – wurde betont.
Als gute Nachricht wurde auch darauf hingewiesen, dass der Optimismus der Chefökonomen der kroatischen Banken hinsichtlich 2022 nicht nachlässt. Die durchschnittliche erwartete Wachstumsrate beträgt somit 4,6 Prozent, mit sehr kleinen Unterschieden in den Prognosen – von 'pessimistischen' 4,4 Prozent bis zu optimistischen 4,8 Prozent.
Erhöhte Inflation wird 'einen guten Teil' des Lohnwachstums 'auffressen'
Ökonomen erwarten, dass ein so schnelles Wirtschaftswachstum sich auf den Arbeitsmarkt auswirken wird, indem die Arbeitslosenquote sinkt und die Löhne steigen. Sie erwarten, dass die Löhne um 3,7 Prozent steigen, was schneller ist als das prognostizierte Inflationswachstum von 2,9 Prozent im folgenden Jahr.
Allerdings ist der Unterschied zwischen den beiden Raten im Vergleich zu den Vorjahren kleiner.
– Mit anderen Worten, die erhöhte Inflation wird 'einen guten Teil' des erwarteten Wachstums der nominalen Löhne 'auffressen' – bemerken sie von HUB.
Wenn es um das Wirtschaftswachstum geht, werden die beiden wichtigsten Treiber die Exporte und Investitionen sein. Nach einem spektakulären Wachstum der Exporte in diesem Jahr wird für 2022 ein weiteres Wachstum mit einer hohen Rate von 12 Prozent erwartet, während das Investitionswachstum von 9,2 Prozent im Jahr 2021 auf 11 Prozent im Jahr 2022 beschleunigt werden sollte, schrieben sie von HUB.
Anreiz für Investitionen aus dem NPOO
Angesichts der Tatsache, dass der Unternehmenssektor in Bezug auf Investitionen noch recht passiv ist, sollte der Hauptanreiz für Investitionen kurzfristig aus dem Bereich der staatlichen Investitionen kommen, die von der Geschwindigkeit der Aktivierung der Mittel aus dem Nationalen Wiederaufbau- und Resilienzplan (NPOO) abhängt.
Ökonomen sind sich jedoch nicht einig, wann der stärkste Effekt dieser europäischen Mittel zu erwarten ist, und dieser Unterschied in den Antworten kann als logische Folge der Unsicherheit hinsichtlich der Fähigkeit der Regierung, oder besser gesagt der Verwaltung, eine große Anzahl von Projekten zu starten, interpretiert werden.
– In dieser Hinsicht gibt es Raum für Skepsis, jedoch macht es für die Entwicklung keinen großen Unterschied, ob wir im nächsten Jahr stärkere Effekte sehen oder bis 2023 warten, wenn auch die Einführung des Euro erwartet wird. In jedem Fall ist es ein starker Anreiz für das Wachstum, das laut den Erwartungen der Ökonomen in den kommenden Jahren weiterhin mit hohen Raten fortgesetzt wird – betonten sie von HUB.
Kroatien wird den Zug der geldpolitischen Expansion der EZB erwischen
Darüber hinaus wird in den HUB Outlooks festgestellt, dass der allgemeine Haushaltsüberschuss als Prozentsatz des BIP ungefähr im Einklang mit den Regierungsprognosen sinkt, auf 4,5 Prozent im Jahr 2021 und 2,9 Prozent im Jahr 2022, und es wird erwartet, dass die Bruttoschulden von 87,3 Prozent, die sie Ende 2020 betrugen, auf 82,9 Prozent Ende dieses Jahres und auf 79,7 Prozent Ende des nächsten Jahres fallen werden.
– Obwohl die fiskalischen Kriterien aus Maastricht aufgrund der Pandemie derzeit nicht in Kraft sind, wird die gezeigte Trajektorie der wichtigsten fiskalischen Kennzahlen die Finanzminister der Eurogruppe beruhigen, die Mitte 2022 entscheiden werden, ob Kroatien der Eurozone beitreten kann – betonten sie von HUB.
Im Kontext des wahrscheinlichen Eintritts Kroatiens in die Eurozone am ersten Tag des Jahres 2023 erwarten die Chefökonomen, dass die quantitative Lockerungspolitik der Europäischen Zentralbank (EZB) lange genug fortgesetzt wird, damit Kroatien 'diesen Zug erwischt', in Bezug auf die Auswirkungen der geldpolitischen Maßnahmen der Eurozone auf die Nachfrage nach kroatischen Staatsanleihen.
In diesem Zusammenhang erwarten drei Befragte das Ende der quantitativen Lockerungspolitik der EZB bis Ende 2023, während einer die Möglichkeit einer Verlängerung bis 2024 eröffnet, wobei die Mehrheit eine schrittweise Straffung des Kaufprogramms nach einem Modell abnehmender Kaufquoten erwartet.
– Trotz der Straffung wird Kroatien den Zug der geldpolitischen Expansion der EZB erwischen. Obwohl, judging by the expectations of chief economists, it is about the last carriages – it was emphasized.
Übrigens ist der Präsident des HUB-Clubs der Chefökonomen der kroatischen Banken der Chefökonom der Erste Bank, Alen Kovač, und der Club umfasst auch Ivana Jović von der Privredna banka Zagreb (PBZ), Zrinka Živković-Matijević von der Raiffeisen Bank und Analyst von der Zagrebačka banka (Zaba) Hrvoje Dolenec. Die letzte Umfrage unter ihnen wurde im Dezember dieses Jahres durchgeführt, und die Ergebnisse wurden von Arhivanalitika bearbeitet.
