Dollar steigt, Fortsetzung der aggressiven Zinserhöhungen der Fed erwartet

Der Wert des Dollars gegenüber einem Währungskorb auf den globalen Märkten stieg in der vergangenen Woche, nach zwei Wochen des Rückgangs, da die neuesten Indikatoren der US-Notenbank Gründe liefern ihre aggressiven Zinserhöhungen fortzusetzen.

Der Dollar-Index, der die Bewegung des Dollars gegenüber sechs wichtigen Weltwährungen verfolgt, stieg in der vergangenen Woche um 0,64 Prozent auf 106,58 Punkte und stärkte sich nach zwei Wochen des Rückgangs. Seit Jahresbeginn ist er um mehr als 10 Prozent gestiegen.

Die größte Auswirkung des gestiegenen Interesses an der US-Währung in der vergangenen Woche war beim japanischen Yen zu spüren, der um 1,3 Prozent gegenüber dem Dollar auf 134,97 Yen pro Dollar nachgab. Gleichzeitig schwächte sich der Euro gegenüber dem Dollar um 0,4 Prozent auf 1,018 Dollar.

– Der Dollar-Wechselkurs hatte sich in den beiden vorhergehenden Wochen abgeschwächt, da die Märkte glaubten dass die Fed die Straffung der Geldpolitik aufgrund des verlangsamten Wirtschaftswachstums lockern würde. In der vergangenen Woche wiesen jedoch zahlreiche Fed-Beamte solche Gedanken zurück und stimmten in einem einheitlichen Tenor überein: ‚Wir sind noch nicht fertig, erwarten Sie weitere Zinserhöhungen – sagte Sim Moh Siong, Währungsstratege bei der Bank of Singapore.

Unterstützt wird dies durch den offiziellen Bericht der US-Regierung, der am Ende der Woche veröffentlicht wurde, über den Anstieg der Beschäftigung im Juli um 528.000, trotz der Rezession in den USA in der ersten Jahreshälfte. Das Beschäftigungstempo übertraf die Erwartungen und markierte den 19. Monat in Folge mit Arbeitsplatzwachstum in der größten Volkswirtschaft der Welt. Die Arbeitslosenquote fiel von 3,6 Prozent auf das Niveau vor der Pandemie von 3,5 Prozent.

Es ist erwähnenswert, dass die Fed die Leitzinsen im Juli um 0,75 Prozentpunkte erhöht hat, zum zweiten Mal in Folge, auf einen Bereich von 2,25 bis 2,50 Prozent. Der Gesamterhöhung von 1,5 Prozent über zwei Monate stellt die aggressivste Straffung der Geldpolitik seit den 1990er Jahren dar.

Auf diese Weise zielt die Fed darauf ab, die Inflation zu bremsen, die derzeit auf dem höchsten Niveau seit über 40 Jahren liegt, über 9 Prozent.

In Zeiten aggressiver Zinserhöhungen bietet der Dollar höhere Renditen im Vergleich zu anderen Währungen, was die Nachfrage der Investoren nach ihm erhöht.

Der Markt konzentriert sich nun auf die Inflationsdaten, die nächste Woche veröffentlicht werden. Marktteilnehmer schätzen, dass die jährliche Rate des Anstiegs der Verbraucherpreise im Juli in den USA 8,7 Prozent betrug, nach einem Anstieg von 9,1 Prozent im Juni.

Diese Daten sollten anzeigen, ob die Fed erfolgreich ist in ihren Bemühungen, die Inflation durch aggressive Erhöhungen der Kreditkosten zu bremsen und welche Aussichten es gibt, den Zyklus der Straffung der Geldpolitik zu Beginn des nächsten Jahres zu stoppen.

– Wir erreichen einen Punkt, an dem die Inflationsdaten das Wichtigkeitsniveau eines Super Bowl erreicht haben. Es zeigt uns einfach, mit was sowohl wir als auch die Fed konfrontiert sind – bewertet Michael Antonelli, Stratege bei der Investmentfirma Baird.