Einige Investoren drängen in den Technologiesektor, während andere sich von ihm abwenden

In letzter Zeit haben sich die Technologieriesen nach mehreren starken Rückgängen in der ersten Jahreshälfte erholt, und die Investoren sind optimistisch, dass der Sektor die bereits beginnende globale Rezession überstehen könnte. Große Unternehmen wie Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon und Tesla haben seit Anfang Juli insgesamt 1,3 Billionen Dollar zu ihrem gemeinsamen Marktwert hinzugefügt, was auch dazu beigetragen hat, dass der Nasdaq Composite seit Anfang Juli um 14,8 Prozent gestiegen ist, berichtet die Financial Times. 

Das Sommerwachstum im Technologiesektor könnte nur vorübergehend sein

Trotz positiver Prognosen für die Zukunft des Technologiesektors scheint die US-Notenbank bereit zu sein, die Geldpolitik weiter zu straffen, um die steigende Inflation zu bekämpfen. Einige Technologieanalysten warnen jedoch, dass dieses Sommerwachstum für den Sektor vorübergehend sein könnte. 

Es ist erwähnenswert, dass solche vorübergehenden monatlichen Sprünge von 10 Prozent während des Nasdaq-Bärenmarktes von 2000 bis 2003 fast alltäglich waren. Anstatt übermäßigen Optimismus zu zeigen, sollten die Investoren auf potenziell signifikante Gewinnrückgänge in diesem Jahr und im nächsten vorbereitet sein. 

– Frühere Gewinnberichte für das zweite Quartal haben zu erheblichen Abwärtsanpassungen der Gewinnprognosen für den Nasdaq 100 geführt, einschließlich einer Reduzierung um 5,5 Prozent im Vergleich zur Schätzung für 2022 und 6,5 Prozent im Vergleich zur Prognose für 2023. Dies wird in Milliarden resultieren, die von den Gewinnen der US-Technologieunternehmen gestrichen werden,“ sagte Andrew Lapthorne, ein Strategieexperte bei Societe Generale.

Jon Guiness, einer der Manager des US-Fonds Fidelity International im Wert von 776 Millionen Pfund, sagte der Financial Times, dass der Ausverkauf von Technologiewerten in der ersten Jahreshälfte zeigt, dass viele Investoren frühzeitig ihre Positionen reduziert und eine Verlangsamung der Gewinne im Sektor antizipiert haben. 

– Die Investoren erwarten jetzt, dass die Inflation sinkt, und sind besorgt über die Bedrohung durch eine Rezession, sodass wirtschaftlich sensible Sektoren wie zyklische Konsumwerte unterdurchschnittlich abschneiden. Fidelity erwartet, dass die globalen Ausgaben für Technologie gesund bleiben, auch wenn Unternehmen in diesem Jahr einige Projekte verzögern oder absagen. Es gab gute Gründe für die Zuversicht, die sich vor dem Ausverkauf über den Sektor ausbreitete.

Ein Fünftel der in Europa produzierten Neuwagen sind jetzt Elektrofahrzeuge, die auf Rädern rechnen. Cloud-Computing ist eine Entwicklung von echtem Substanz, die viele Unternehmen übernehmen,“ sagte Guiness. 

Einzelhandelsinvestoren sind optimistisch

Tectonische Verschiebungen, die die Technologieadoption vorantreiben, sind weiterhin vorhanden, und Einzelhandelsinvestoren sind seit Mitte Juli ebenfalls optimistischer im Sektor geworden, so Morgan Stanley, das öffentlich verfügbare Handelsdaten zu den Komponenten des Russell 3000-Index analysiert. 

– Die Beteiligung von Einzelhandelsinvestoren ist in der Regel höher in Sektoren wie Technologie und Kommunikationsdiensten, in denen es Unternehmen gibt, die sie kennen und lieben –  sagte Boris Lerner, ein quantitativer Stratege bei Morgan Stanley in New York.

Allerdings zeigen die Abflüsse in börsengehandelte Fonds weiterhin, dass der Appetit breiterer Investoren gedämpft ist. Der Invesco ETF im Wert von 173,7 Milliarden Dollar, bekannt als QQQ, der den Nasdaq 100-Index verfolgt, hat seit Anfang Juli Nettozuflüsse von 99 Millionen Dollar verzeichnet. 

Andererseits verzeichneten ETFs, die den breiteren S&P-Informations-technologiesektor verfolgen, im letzten Monat Nettoabflüsse von 112 Millionen Dollar, so State Street, während Cathie Woods Ark Innovation ETF Abflüsse von etwa 385 Millionen Dollar verzeichnete. 

Das Risiko ist höher, aber die Belohnung auch

Während kurzfristige Hindernisse bestehen und wahrscheinlich einige Investoren davon abhalten, in den Technologiesektor zu investieren, glauben einige Analysten, dass es sich lohnt, langfristig aktiv im Sektor zu bleiben. Polar Capital, ein in London ansässiger Vermögensverwalter, warnt, dass die Gewinnmargen aufgrund von Inflationsdruck, steigenden Arbeitskosten, Herausforderungen in der Lieferkette und der Stärke des US-Dollars unter Druck geraten könnten. Dennoch erwartet man, dass die globalen IT-Ausgaben in diesem Jahr um 2 bis 4 Prozent in Dollar steigen werden.

Ben Rogoff, Leiter des Technologie-Teams bei Polar Capital, erklärte, dass einige der jüngsten Gewinne wahrscheinlich durch ‚Bottom Fishing und Short Covering‘ angetrieben wurden, was charakteristisch für vorübergehende Bärenmarkt-Rallyes ist, aber das Risiko-Ertrags-Verhältnis hat sich für Investoren heutzutage erheblich verbessert.