Der Verbraucherpreisindex (VPI) in den USA stieg im Juli im Jahresvergleich um 8,5 Prozent , was einen langsameren jährlichen Anstieg im Vergleich zu Juni markiert, da der Inflationsdruck aufgrund sinkender Kraftstoffpreise nachließ.
Die am Mittwoch veröffentlichten VPI-Daten wecken die Hoffnung, dass das Tempo des Preisanstiegs in der größten Volkswirtschaft der Welt seinen Höhepunkt erreicht hat und zu sinken begonnen hat, was sowohl für die Federal Reserve als auch für die Biden-Administration eine Erleichterung sein wird, schreibt die Financial Times.
Laut den Daten gab es zwischen Juni und Juli keinen Anstieg des VPI, verglichen mit einem monatlichen Anstieg von 1,3 Prozent, der vor einem Monat verzeichnet wurde. Im Jahresvergleich verringerte sich das VPI-Wachstum von einem Anstieg von 9,1 Prozent im Juni.
Beide Zahlen waren Verbesserungen gegenüber den Erwartungen der Ökonomen von einem Anstieg des VPI um 0,2 Prozent auf monatlicher Basis und einem jährlichen Anstieg von 8,7 Prozent – aber die Kerninflation liegt immer noch nahe einem 40-Jahres-Hoch.
Es ist unwahrscheinlich, dass die Daten einen signifikanten genug Wandel darstellen, um die Fed daran zu hindern, mit einer aggressiveren Straffung der Geldpolitik fortzufahren, um die Inflation zu dämpfen. Fed-Vorsitzender Powell erklärte, dass die US-Notenbank nach "überzeugenden" Beweisen sucht, dass die Inflation auf das Zielniveau von 2 Prozent sinkt.
Das Kern-VPI-Maß – das die volatileren Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt und von der Fed genau überwacht wird – verzeichnete ebenfalls einen unerwartet kleinen monatlichen Anstieg von 0,3 Prozent im Vergleich zu 0,7 Prozent im Juni. Im Jahresvergleich stieg es jedoch mit unverändertem Tempo um 5,9 Prozent.
Eine potenziell nachhaltige Verlangsamung der Inflation könnte bedeuten, dass die Zentralbank möglicherweise nicht weiterhin die Zinssätze über einen längeren Zeitraum schnell anheben muss. Dies könnte eine "sanfte Landung" wahrscheinlicher machen, die eine Rezession vermeidet. Anfang dieser Woche erklärte die New Yorker Fed, dass ihre Verbraucherstudie einen Rückgang der Inflationserwartungen zeigt, was ebenfalls ein wichtiger Faktor im politischen Entscheidungsprozess wäre.
“Bei einer Gesamtinflation von immer noch 8,5 Prozent und einer Kerninflation von 5,9 Prozent ist dies noch nicht der signifikante Rückgang der Inflation, den die Fed sucht. Aber es ist ein Anfang, und wir erwarten, in den nächsten Monaten breitere Anzeichen für nachlassenden Preisdruck zu sehen,” sagte Paul Ashworth, Chefökonom der USA bei Capital Economics.
Neue Zinserhöhung im September erwartet
Händler nahmen die Daten vom Mittwoch ermutigend auf und schätzten kleinere Zinserhöhungen durch die Fed in den kommenden Monaten ein. Die Zentralbank wird voraussichtlich die Zinsen bis Ende des Jahres auf 3,4 Prozent anheben, laut den Futures-Preisen, von 3,6 Prozent vor der Veröffentlichung des Berichts. Die Wetten, dass die Fed die Zinsen um 0,75 Prozentpunkte anheben wird bei der Sitzung im September, sind ebenfalls gesunken.
Die US-Aktien sprangen als Reaktion auf die veröffentlichten Daten, wobei der Benchmark S&P 500 im frühen Handel in New York um 1,7 Prozent stieg. Der Nasdaq Composite, der Technologieaktien umfasst, die empfindlicher auf Änderungen der Zinserwartungen reagieren, stieg um 2,2 Prozent.
US-Staatsanleihen stärkten sich ebenfalls, wobei die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihe — ein Maßstab für die Kreditkosten weltweit — um 0,07 Prozentpunkte auf 2,73 Prozent fiel, laut Refinitiv-Daten. Die zweijährige Rendite, die empfindlich auf politische Änderungen reagiert, fiel um 0,18 Prozentpunkte auf 3,1 Prozent, was den Anstieg des Preises des Instruments widerspiegelt.
Innerhalb des VPI war der Rückgang der Kraftstoffpreise ein treibender Faktor für die Verlangsamung, zusammen mit einem Rückgang der Flugticketpreise. Allerdings stiegen die Lebensmittel- und Wohnpreise weiterhin ungefähr im Einklang mit den Vormonaten, was die Finanzen vieler Haushalte weiterhin belasten wird.
"Eines der Probleme mit dieser Zahl ist, dass der Druck auf die Mieten anhält," sagte Tom di Galoma von Seaport Global Holdings, was die Verbraucherausgaben beeinflussen könnte. "Ich denke, die Fed möchte diesen Straffungszyklus so schnell wie möglich beenden, was eine Erhöhung um 0,75 Prozentpunkte im September bedeutet."
Die Inflationsdaten wurden nach einem starken Beschäftigungsbericht am vergangenen Freitag veröffentlicht, der die Ängste vor einer bevorstehenden Rezession milderte, aber darauf hindeutete, dass die Fed Schwierigkeiten hat, eine überhitzte Wirtschaft abzukühlen.
Dies geschieht zu einem Zeitpunkt, an dem die Regierung von Präsident Joe Biden und die demokratischen Kongressabgeordneten den Senatsbeschluss über ein 700 Milliarden Dollar umfassendes Klima-, Steuer- und Gesundheitsgesetz feiern, das einen wichtigen Pfeiler der wirtschaftlichen Agenda des Präsidenten darstellt.
Obwohl das Gesetz als Inflation Reduction Act bezeichnet wird, wird nicht erwartet, dass es kurzfristig einen signifikanten Einfluss auf die Preise hat. Bestimmte Maßnahmen sind jedoch darauf ausgelegt, die Kosten mittelfristig und langfristig zu senken, einschließlich einer Bestimmung, die es der Regierung ermöglicht, die Preise für verschreibungspflichtige Medikamente zu verhandeln.
