Musks Kauf von Twitter leert nicht nur seine Taschen, auch Banken verlieren Geld

Elon Musks Wende beim Kauf von Twitter hätte für die Banken, die einen großen Teil des $44 Milliarden Deals finanzieren, nicht zu einem schlechteren Zeitpunkt kommen können und könnte erhebliche Verluste zur Folge haben. Wie bei jeder großen Übernahme versuchen die Banken, die Schulden zu verkaufen, um sie aus ihren Büchern zu entfernen, aber die Investoren haben in diesem Fall ihren Appetit auf riskantere Schulden wie Leveraged Loans verloren, berichtete Reuters. 

Es ist schwer, sie nicht zu verstehen, angesichts des Anstiegs der Zinssätze weltweit, wachsender Rezessionsängste und instabiler Märkte, die durch die russische Invasion in der Ukraine getrieben werden. 

Während Musk einen größeren Teil der $44 Milliarden sichern wird, indem er seinen Anteil an Tesla verkauft und auf Kapitalfinanzierung von großen Investoren setzt, haben die Banken auch zugesagt, bis zu $12,5 Milliarden bereitzustellen. Dies sind große Akteure wie Morgan Stanley, Bank of America, Barclays, Mitsubishi UFJ Financial Group, BNP Paribas SA, Mizuho Financial Group und Societe Generale SA.

In letzter Zeit gab es zunehmende erhebliche Verluste für Banken bei der Finanzierung durch Hebel, und mehr als zehn Banker und Branchenanalysten teilten Reuters mit, dass die Aussichten für Banken, die versuchen, die Schulden zu verkaufen, schlechter werden. Das Schuldenpaket von Twitter besteht aus $6,5 Milliarden in Leveraged Loans, $3 Milliarden in gesicherten Anleihen und weiteren $3 Milliarden in ungesicherten Anleihen. 

Wall Street könnte Hunderte Millionen Dollar verlieren 

– Aus der Sicht der Banken ist das nicht ideal. Die Banken stehen mit dem Rücken zur Wand, sie haben keine Wahl, als den Deal zu finanzieren – sagte der Analyst von Wedbush Securities Dan Ives. 

Starke Finanzierungsquellen haben auch zuvor gegenüber Reuters angedeutet, dass potenzielle Verluste für Wall Street-Banken, die an den Schulden von Twitter beteiligt sind, in einem solchen Markt Hunderte Millionen Dollar betragen könnten. Societe Generale SA hat auf eine Anfrage um Stellungnahme nicht reagiert, während andere Banken sich einfach weigerten, zu der Situation Stellung zu nehmen, ebenso wie Twitter. 

Erst letzte Woche musste eine Gruppe von Kreditgebern versuchen, $3,9 Milliarden an Schulden zu verkaufen, die die Übernahme von Telekommunikations- und Breitbandvermögen von Lumen Technologies Inc. durch Apollo Global Management Inc. finanzierten. Dies geschah kurz nachdem eine Gruppe von Banken einen Verlust von $700 Millionen hinnehmen musste, aufgrund des Verkaufs von etwa $4,55 Milliarden an Schulden, die die Übernahme des Geschäftspartners Citrix Systems Inc. unterstützten. 

– Die Banken sind wegen Twitter in der Klemme. Sie haben vor ein paar Wochen einen erheblichen Verlust aus dem Citrix-Deal erlitten und stehen bei diesem Deal vor einem noch größeren Kopfzerbrechen – kommentierte Chris Pultz, Portfoliomanager für Merger Arbitrage bei Kellner Capital. Die Banken wurden gezwungen, sich aus der Leveraged-Finanzierung zurückzuziehen, nachdem Citrix und andere Deals ihre Bilanzen stark belastet haben, und es ist schwer zu glauben, dass sich dies bald ändern wird. 

Amerikanische Banken begannen auch im zweiten Quartal, die Schläge zu spüren, aufgrund ihrer Exposition gegenüber Leveraged Loans, da sich die Aussichten für Deal-Making erheblich verschlechtert haben. Die Banken werden nächste Woche mit der Berichterstattung über die Ergebnisse des dritten Quartals beginnen.