Danone verlässt Russland mit Verlust von bis zu einer Milliarde Euro, während einige weiterhin zögern

Das französische Lebensmittelunternehmen Danone hat kürzlich angekündigt, dass es einen Käufer für seine russische Geschäftseinheit sucht, die Milch- und pflanzliche Lebensmittel produziert, wobei der Verkauf möglicherweise zu einem Verlust von bis zu einer Milliarde Euro führen könnte. Die lokalen Aktivitäten und die größte Milchmarke des Landes, Prostokvashino, machten in den ersten neun Monaten dieses Jahres etwa fünf Prozent des Umsatzes von Danone aus. Die Einheit ist tatsächlich das größte Molkereiunternehmen in Russland, mit bis zu 12 Produktionsstätten und acht Tausend Mitarbeitern, berichtete Reuters.

Danone hat die Investitionen in Russland nach der Invasion der Ukraine im Februar ausgesetzt, hat sich jedoch nun entschieden, das Land vollständig zu verlassen. Während zahlreiche westliche multinationale Unternehmen sich aus Russland zurückgezogen haben, haben Lebensmittelunternehmen einige ihrer Aktivitäten dort beibehalten und behaupten, eine moralische Verpflichtung zu haben, die Menschen zu ernähren.

Nestlé importiert weiterhin Produkte wie Babynahrung nach Russland, während der britische Rivale Unilever weiterhin Fabriken in Russland besitzt und zuvor versprochen hat, essentielle Produkte weiter zu verkaufen. Die Aktien von Danone stiegen in Paris um bis zu 1,9 Prozent im Zuge einer Erholung der europäischen Aktienmärkte.

Schlechtes Geschäft

Es ist erwähnenswert, dass das französische Unternehmen vor drei Jahrzehnten in den russischen Markt eingetreten ist und seine Position durch die Übernahme von Unimilk im Jahr 2010 ausgebaut hat. Laut dem Bernstein-Analysten Bruno Monteyne war das Geschäft jedoch nicht erfolgreich.

– Das Führen des Geschäfts war bereits sehr komplex, angesichts aller Einschränkungen. Gleichzeitig ist es völlig unmöglich, das Geschäft zu verbessern – erklärte er.

Der potenzielle Verkauf könnte durch die Tatsache kompliziert werden, dass Danone sowohl nationale als auch internationale Marken wie Activia verkauft. Wir haben noch keine Informationen darüber, ob der neue Betreiber die globalen Angebote von Danone verkaufen wird und unter welchen Bedingungen.

Die Dekonsolidierung des russischen Molkereiunternehmens von Danone macht Sinn und sollte das organische Umsatzwachstum und die operative Marge mittelfristig ankurbeln, da die Verbraucher nie bereit waren, das Angebot teurerer Marken zu kaufen. Was jedoch Kritik hervorrufen könnte, ist die Abschreibung von einer Milliarde Euro im Vergleich zur ursprünglichen Investition von 120 Millionen Euro in Unimilk im Jahr 2010, was viel über das Ausmaß des Kapitals aussagt, das ohne angemessene Rendite zugewiesen wurde, schrieb Duncan Fox für Bloomberg.

Zu groß, um Russland zu verlassen

Mit der Ankündigung seines Ausstiegs aus dem Land hat sich Danone zahlreichen westlichen Unternehmen wie Coca-Cola, McDonald’s, Renault, Amazon und anderen angeschlossen. Einige Unternehmen, die in Russland tätig sind, behaupten jedoch, sie seien zu groß, um zu gehen. Dies ist beispielsweise der Fall bei der französischen Mulliez-Gruppe. Mulliez argumentiert, dass die enorme russische Exposition seiner Einzelhandelskette Auchan, des Baumarkts Leroy Merlin und des Sportartikelhändlers Decathlon eine einzigartige Verantwortung gegenüber seinen russischen Mitarbeitern mit sich bringt. Tatsächlich beschäftigt Auchan allein 30 Tausend Menschen in Russland.

Eine ähnliche Haltung vertritt der französische Energieriese TotalEnergies. In einer Erklärung auf seiner Website erläuterte das Unternehmen, warum es die Maßnahmen seiner Wettbewerber Shell und BP aufgegeben hat, die angekündigt hatten, das Land zu verlassen und ihre Vermögenswerte dort zu verkaufen. Der Hauptfaktor für die Entscheidung, den Handel mit russischem Flüssigerdgas fortzusetzen, ist ‚die Sicherstellung der Energieversorgung für den europäischen Kontinent‘, heißt es in der Erklärung.

– TotalEnergies ist ein europäisches Energieunternehmen, das zur Sicherheit der Energieversorgung für den europäischen Kontinent beitragen muss, der nicht über die gleichen inländischen Ressourcen verfügt wie andere westliche Länder wie das Vereinigte Königreich oder die Vereinigten Staaten. In Übereinstimmung mit den Entscheidungen der Europäischen Union, die Lieferungen von russischem Gas in dieser Phase aufrechtzuerhalten, versorgt TotalEnergies Europa weiterhin mit Flüssigerdgas aus dem Yamal-LNG-Werk… – erklärte das Unternehmen.

In der Erklärung wurde auch darauf hingewiesen, dass TotalEnergies beabsichtigt, den Kauf von russischem Öl bis Ende 2022 einzustellen.

Bürokratische Hindernisse

In der Zwischenzeit zögern einige Unternehmen aus administrativen Gründen in Russland. Die Arbeitsgesetze besagen, dass jedes Unternehmen, das seine Aktivitäten in Russland aussetzt weiterhin verpflichtet ist, seine russischen Mitarbeiter zu bezahlen, während Unternehmen, die ihre Aktivitäten vollständig einstellen, den Mitarbeitern zwei Monatsgehälter zahlen müssen. Die Financial Times schätzt, dass 200.000 Arbeiter in Russland weiterhin von westlichen multinationalen Unternehmen bezahlt werden.

Der Verpackungs- und Papierhersteller Mondi beschäftigt 5300 Menschen in Russland. Durch die Fortführung seiner Aktivitäten dort ist Mondi das einzige verbleibende britische Unternehmen, das auf der CELI-Liste von Yale mit ‚F‘ bewertet wird (trotz der Aufforderungen, das Land zu verlassen oder die Aktivitäten zu reduzieren). Die Mühle von Mondi in der Republik Komi betreibt auch ein integriertes Kraftwerk, das einen Teil des Energiebedarfs der Region deckt und die Hauptquelle für Wärme und heißes Wasser für etwa 60 Tausend Menschen ist. Mondi erklärt, dass die russischen Behörden gesetzlich verpflichtet sind, die Mühle in Betrieb zu halten, um die lokale Energieversorgung sicherzustellen.

In einer Erklärung vom 10. März sagte das Unternehmen, dass es ‚Optionen‘ für seine russischen Aktivitäten evaluiert, betonte jedoch, dass ‚dies nicht bedeutet und auch nicht impliziert, dass Mondi plant oder irgendwelche Liquidations- oder Insolvenzverfahren bezüglich seiner russischen Tochtergesellschaften oder Vermögenswerte einleitet.‘

Es scheint, dass der amerikanische TJX, Eigentümer des Discounters TK Maxx, ebenfalls auf administrative Herausforderungen gestoßen ist, als es darum ging, seine russischen Vermögenswerte abzustoßen. TJX besitzt 25 Prozent des beliebten russischen Bekleidungshändlers Familia, eines führenden Anbieters im Niedrigpreissegment des Landes, mit über 400 Filialen in Russland.

Anfang dieses Jahres kündigte TJX seine Absicht an, seinen Anteil an Familia zu verkaufen, und seine Führungskräfte traten anschließend zurück. Das Unternehmen hat jedoch bisher nicht verkauft.

– Wir sind verpflichtet, unseren Minderheitsanteil an Familia abzustoßen und arbeiten weiterhin an diesem Engagement. Darüber hinaus hätten wir zu diesem Zeitpunkt keine Neuigkeiten – sagte einer der Unternehmensvertreter zu diesem Zeitpunkt.

Eine BCG-Studie zeigt, dass Investoren nicht glauben, dass eine Rückkehr nach Russland in den nächsten zwei bis fünf Jahren möglich sein wird. Während der Exodus sich beschleunigt, werden westliche Unternehmen, die in Russland bleiben, zunehmend exponiert erscheinen. Ohne Anzeichen dafür, dass der Krieg sich beruhigen oder mit einem schnellen Sieg für eine der Seiten enden wird, wird erwartet, dass noch mehr Unternehmen bald das Land verlassen werden.