Für diejenigen von uns, die sich an die Zeit der hohen Inflation Ende der 80er und Anfang der 90er Jahre des letzten Jahrhunderts erinnern, ist die Nonchalance, mit der die Öffentlichkeit heute, dreißig Jahre später, auf die zunehmend ausgeprägten Forderungen nach Lohnindexierung reagiert, äußerst ungewöhnlich.
Vereinfacht gesagt, ist Indexierung ein Begriff, der die Anpassung der Löhne (und dann der Preise) im aktuellen Zeitraum an die offizielle Inflationsrate im vorhergehenden Zeitraum bezeichnet. Ein solcher Ansatz war historisch gesehen ein effektiver Weg, um Inflation und inflationäre Erwartungen zu schüren. Jeder hat sich in die Inflation integriert. Wir haben versucht, steigende Kosten gegenseitig weiterzugeben. Am Ende wurden die überwiegende Mehrheit besiegt. Ein typisches Beispiel für die wirtschaftliche Trugschluss der Verallgemeinerung.
O. K., wenn Außerirdische zur Erde herabsteigen würden, würde Premierminister Plenković seine Gegner im Parlament erschöpfen, indem er die Erfolge der Regierung aufzählt, während die Opposition sich mit Beispielen von Korruption und Verbrechen im Zusammenhang mit der regierenden Partei beschäftigt. Wenn die Dinge schwierig werden, würde der Premierminister das Thema der Sonntagsarbeit und eine Erhöhung des Mindestlohns wieder aufgreifen. Aber den Forderungen der Gewerkschaften der öffentlichen und staatlichen Angestellten, die Lohnerhöhungen sogar über der jährlichen Inflationsrate verlangen, vollständig nachzugeben, ist schwer zu verstehen.
Vielleicht haben sich die Zeiten geändert, sodass die nationale Lohnindexierung nicht mehr so gefährlich ist wie einst, aber gesunde Logik legt nahe, dass die Gefahr nicht abgenommen hat. Es ist schwer vorstellbar, dass die Inflation sinkt, wenn die Lohninflation Einzug hält, und folglich auch die Preise.
1993 und 2022 – Ähnlichkeiten und Unterschiede
Inflation, d.h., der allgemeine, sich selbst verstärkende Anstieg der Preise, ist in ihrer offensichtlichen und schädlichen Form immer gleich. Die Ursachen können variieren. So hatte die (Hyper)inflation in Kroatien 1993 inländische Gründe. Die im Aufschwung von 2022 ist hauptsächlich das Ergebnis von externen Schocks (steigende Energiepreise). Die Inflation der 90er Jahre wurde durch die expansive Geldpolitik der kroatischen Zentralbank angeheizt. Die heutige Inflation wird durch Geldschöpfung in führenden globalen Zentralbanken geschürt.
Vor drei Jahrzehnten hatten weder Banken noch der Staat Devisen. Heute ist das kein Problem, insbesondere mit der Einführung des Euro. Es sieht großartig aus, aber als am 3. Oktober 1993 der damalige Premierminister Nikica Valentić das Anti-Inflationsprogramm aktivierte, war der Wechselkurs ein fester Anker. Heute hat Kroatien keinen festen Anker. Als kurzfristige Rettung in einer möglichen Symbiose aus verlangsamtem Wachstum und Inflation kann der einzige Anker Geld aus EU-Fonds sein.
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Zu dieser Zeit konnte der junge unabhängige kroatische Staat auf den internationalen Märkten nicht Kredite aufnehmen. Heute, mit einer Investitionsbonität, ist es – vorerst – möglich. Einst fehlte es den Banken an Geld für Kredite; heute ist die Liquidität übermäßig. Unternehmen mussten früher um Kredite bitten; jetzt scheuen erfolgreiche Unternehmen davor, Kredite aufzunehmen. Die Zinssätze waren früher prohibitv hoch; heute sind sie immer noch sehr niedrig.
So aufgelistet könnte man denken, dass es tatsächlich keine große Gefahr gibt. Intern sind wir widerstandsfähiger gegenüber internen Instabilitäten geworden. Aber geostrategische Erschütterungen haben Magnituden, denen die etwas aufgebaute Stabilität von drei Jahrzehnten nicht standhält.
Die Leichtigkeit, mit der Premierminister Andrej Plenković den Gewerkschaften der öffentlichen und staatlichen Angestellten nachgibt, ist besorgniserregend. Vielleicht kann der Staatshaushalt eine solche Beschwichtigung ertragen, aber der reale Sektor wird schwere Verluste erleiden. Mit steigenden Kosten werden Arbeitgeber im privaten Sektor nicht in der Lage sein, mit den Lohnerhöhungen Schritt zu halten, die die Regierung ihren Angestellten großzügig anbietet.
Die Falle des Populismus
Bald können wir ‚weise Männer‘ erwarten, die erklären werden, dass höhere Löhne für öffentliche Angestellte eine größere Kaufkraft bedeuten, und somit die Nachfrage nach Waren und Dienstleistungen höher sein wird, als wenn das Wachstum im öffentlichen Sektor moderater wäre. Wenn eine solche Perpetuum Mobile existierte, wäre es sinnvoll, die Löhne sofort um 30 bis 50 Prozent zu erhöhen, und wir würden alle in Glück und Freude leben. Vielleicht wird sich der Einfluss der global steigenden Energie- und Rohstoffpreise von selbst beruhigen, sodass unverantwortliches Anheizen der inländischen Inflation nicht zu einer tieferen Rezession führt, als es sollte, aber verantwortungsvolle Führung sollte sich nicht auf nicht besonders fundierten Optimismus verlassen. Die Inflation in Kroatien wurde durch externe Faktoren angeheizt, aber jetzt hat das interne Anheizen bereits begonnen.
Vielleicht sind die Erfahrungen von uns, die wir vergangene Inflation erlebt und analysiert haben, jetzt unkonkurrenzfähig, aber es scheint irgendwie, dass das Muster dasselbe bleibt. Die heutigen Politiker, es scheint, müssen eine Phase durchlaufen, in der sie die Gefahren der Indexierung der Haushaltslöhne für Inflation und Wachstum minimieren. Erst nachdem sie ein oder zwei Jahre verloren haben, werden sie erkennen, dass populistische Beschwichtigung ihrer Angestellten viel mehr Schaden als Nutzen bringt. In der Regel fällt die Aufgabe, einen kardinalen Fehler zu korrigieren, einem anderen Team zu, weil das erste, das sich vor notwendigen Schritten drückt, die Macht verliert.
