Kupfermarkt steht vor Engpass, da die Nachfrage das Angebot übersteigt

Die globalen Kupferbestände sind auf gefährlich niedrige Niveaus gefallen, warnt Trafigura, einer der größten Rohstoffhändler der Welt. Der Kupfermarkt operiert heute mit Beständen, die 4,9 Tage des globalen Verbrauchs abdecken, und wird voraussichtlich dieses Jahr mit 2,7 Tagen enden, sagte Kostas Bintas, einer der Leiter des Metall- und Mineralhandels bei Trafigura, beim FT Mining Summit. Es ist erwähnenswert, dass Kupferbestände normalerweise in Wochen gezählt werden.

Der Preis für Kupfer, das in allem von Windturbinen, elektrischen Leitungen bis hin zu Elektrofahrzeugen verwendet wird, liegt derzeit bei etwa 7.400 $ pro Tonne, etwa 30 Prozent niedriger im Vergleich zu Anfang März, als er über dem Rekord von 10.000 $ pro Tonne gehandelt wurde. Begrenzte Lieferungen erhöhen das Risiko eines plötzlichen Preisanstiegs, wenn es zu größeren Abhebungen kommt und Händler hastig versuchen, Bestände zu sichern, berichtet die Financial Times.

Ein starker Dollar und Ängste vor einer globalen Rezession beeinflussen die Kupferpreise, und Führungskräfte der globalen Metallindustrie behaupten, dass das begrenzte Angebot auf dem Markt weiterhin die Preise stützt.

– Obwohl so viel Aufmerksamkeit auf die Schwächen im Immobiliensektor in China gerichtet wird, kompensiert die Nachfrage nach Infrastruktur und Kupfer im Zusammenhang mit Elektrofahrzeugen dies leise – sagte Bintas beim Summit.

Er fügte hinzu, dass die Situation in Europa nicht anders ist, da die Region ihren Übergang zu erneuerbaren Energien beschleunigt, während sie versucht, sich von russischem Gas zu entwöhnen, was zu einer erhöhten Nachfrage nach Kupfer führt.

– Es ist kein Zufall, dass die EU beschlossen hat, das Ziel zu betonen, ihre Solarleistung von 2030 auf 2025 zu verdoppeln. All dies erfordert viel Kupfer. Schauen Sie sich überall Elektrofahrzeuge an, es gibt überraschend viele davon. Das erfordert auch viel Kupfer. Infolgedessen haben wir in diesem sehr schwierigen Jahr die Bestände reduziert – kommentierte Bintas.

‚Alle Industriematerialien werden im nächsten Jahr im Überschuss sein‘

Einige ‚Kupferbären‘ glauben jedoch, dass die Energiekrise in Europa und die Verlangsamung des chinesischen Immobilienmarktes, wo das Metall in Verkabelungen, Sanitäranlagen und Fassaden verwendet wird, die Nachfrage beeinflussen werden.

Marcus Garvey, Leiter der Rohstoffstrategie bei Macquarie, sagte, dass der Kupfermarkt im nächsten Jahr einen Überschuss von 600.000 Tonnen erreichen wird, da das Angebot aus Lateinamerika und anderen Regionen zunimmt.

– Alle Industriemetalle werden im nächsten Jahr in den Überschuss gehen – sagte er und verwies auf die Auswirkungen der globalen makroökonomischen Krise.

In der vergangenen Woche sind die Kupferbestände in den Lagerräumen der London Metal Exchange stark gefallen. Analysten von Peel Hunt stellten fest, dass ‚Händler in China Schwierigkeiten haben, Metall zu sichern, da die Bestände in Shanghai kürzlich gefallen sind und Händler sich das nehmen, was sie können‘.

Kupferbestände in Lagerräumen, die von Börsen wie der LME verwaltet werden, bieten kein vollständiges Bild der Kupferbestände in der Lieferkette, da viele industrielle Nutzer ihre eigenen Reserven des Metalls halten.

Dennoch können sichtbare Bestände einen erheblichen Einfluss auf die Marktstimmung haben.

– Wir haben sicherlich kein Problem, Kupfer zu verkaufen. Es ist erstaunlich, wie negativ die Finanzmärkte gegenüber dieser Branche eingestellt sind, während der physische Markt so angespannt ist – sagte der CEO von Freeport, Richard Adkerson, während einer Telefonkonferenz mit Investoren, berichtete Reuters.

Jonathan Price, CEO von Teck Resources, das im Kupferbergbau tätig ist, sagte, dass ‚die makroökonomische Sicht sehr disconnected von den zugrunde liegenden physischen Fundamentaldaten des Kupfermarktes ist‘.

Bintas, der letztes Jahr vorhergesagt hatte, dass die Kupferpreise 15.000 $ pro Tonne erreichen würden, sagte, dass Kupfer aufgrund von Rezessionsängsten verkauft wird, aber er erwartet, dass ’strukturelle Preisbestimmungen‘ ’sehr bald‘ wieder zu sehen sein werden, nachdem die Ängste verschwunden sind.

– Angesichts des derzeitigen Kupferengpasses halte ich es für fair, einen höheren Preis anzunehmen als den, den wir heute haben. Wird es mehr als 15.000 $ sein? Ich denke, die Zeit wird es zeigen – schloss er.