EZB: Energieunternehmen bedrohen Stabilität mit Finanzderivaten

Energieunternehmen handeln mit Finanzderivaten, die ein Risiko für die Stabilität des Finanzsystems der Eurozone darstellen, und die Folgen könnten auch Energievertreiber betreffen, warnte die Europäische Zentralbank (EZB) am Mittwoch.

Energieunternehmen kaufen und verkaufen Öl, Gas und Strom, handeln jedoch auch mit Finanzderivaten, wie Optionen zum Kauf oder Verkauf von Gas zu einem festen Preis in den kommenden Monaten.

Dieser Handel hat die Energiekrise verschärft, stellt Reuters fest.

Regulierungsbehörden und Regierungen versuchen zu bestimmen, ob diese weitgehend unregulierte Nutzung komplexer Finanzinstrumente ein Risiko für die Stabilität des Finanzsystems darstellt.

Die Gefahr droht nicht in naher Zukunft, aber die Nutzung stellt ein Risiko dar, schloss die EZB in ihrem am Mittwoch veröffentlichten Bericht zur finanziellen Stabilität.

– Schwankungen auf den Energiemärkten haben auch die Märkte für Finanzderivate betroffen, die Energieunternehmen zur Risikosteuerung nutzen, betonte die EZB.

Derivate werden von einer kleinen Anzahl großer Energieunternehmen verwendet, stellten sie fest.

Um zu verhindern, dass Preisbewegungen Transaktionen beeinflussen, müssen Händler einen bestimmten Betrag, meist in bar, auf Konten von Clearinghäusern einzahlen. Da die Energiepreise in letzter Zeit stark gestiegen sind, haben sich auch die Beträge erheblich erhöht, erklärt Reuters.

Der Rückgang der Gaspreise hat den Druck auf energiebezogene Derivate verringert, aber Probleme könnten zurückkehren, und Unternehmen könnten erneut mit Forderungen nach hohen Einlagen zum Handel konfrontiert werden, warnte der EZB-Vizepräsident Luis de Guindos.

Etwa die Hälfte der Energieunternehmen, die mit Strom- und Gasderivaten handeln, könnte eine höhere Einzahlung leisten müssen, wenn die Preise erneut steigen, schätzt die EZB.

Große Preisschwankungen würden insbesondere die Energievertreiber hart treffen, warnen sie.

Die EZB berücksichtigte auch den Dominoeffekt, der Banken in der Eurozone treffen könnte.

Derivate werden hauptsächlich von Energieunternehmen verwendet, aber sie überlassen oft die Organisation und Finanzierung von Geschäften den Banken, erklärt die EZB.

Sie stellen auch fest, dass einige Energieunternehmen nun versuchen, mehr Flexibilität in der Finanzierung zu sichern, indem sie zu direkten Geschäften mit anderen Unternehmen im Sektor übergehen.

– Dieser Übergang könnte zu ‚größeren Risiken‘ für das Finanzsystem führen, glaubt die EZB.

Die Europäische Kommission hat daher kürzlich ein Dokument veröffentlicht, das vorschlägt, dass strenge Vorschriften für den Bankensektor auf Energieunternehmen, die mit Finanzderivaten handeln, ausgeweitet werden, stellt Reuters fest.

Energieproduzenten hingegen behaupten, dass sie nur versuchen, sich vor plötzlichen Preisänderungen zu schützen.