Chinesische Aktien fallen, da sich die Null-Covid-Proteste verschärfen

Ungewissheit hat die chinesischen Märkte erfasst, da die Proteste gegen die Covid-19-Maßnahmen im Land zunehmen, während eine Rekordzahl von Infektionen den Weg zur Wiedereröffnung des Landes kompliziert.

Investoren verkauften Aktien und Yuan, während sich die Spreads auf den Kreditmärkten erweiterten, und Bürger in großen Städten gingen in einer seltenen Demonstration des Widerstands auf die Straße. Ausländische Fonds „veräußerten“ die meisten chinesischen Aktien an Land in etwa drei Wochen und konzentrierten sich darauf, wie die Regierung auf die Situation reagieren wird, berichtete Bloomberg.

Kein Ende der Probleme in Sicht

Der anfängliche Panikverkauf scheint am Nachmittag nachgelassen zu haben, wobei einige Wetten darauf hindeuten, dass soziale Unruhen tatsächlich den Ausstieg aus dem Null-Covid-Regime beschleunigen könnten. Die Entwicklungen haben jedoch neue Zweifel an den Marktprognosen geweckt, nachdem gelockerte Covid-Richtlinien einen epischen Anstieg ausgelöst und zu einem Kauf Chinas oder buy China zu Beginn dieses Monats aufgerufen hatten.

– Ich erwarte, dass die Märkte in den kommenden Monaten volatil bleiben, während China sich neu positioniert, um den Covid-Ausbruch zu bewältigen. Die Realität vor Ort ist chaotisch, da die Beamten kämpfen, um 20 neue Richtlinien zur Null-Covid-Politik umzusetzen und gleichzeitig einen Anstieg der Fälle zu verhindern, sagte Steven Luk, CEO von FountainCap Research & Investment in Hongkong.

Der Hang Seng Index der chinesischen Unternehmen schloss um 1,7 Prozent niedriger, nachdem er zuvor um bis zu 4,5 Prozent gefallen war. Der Yuan an Land schwächte sich um 0,5 Prozent gegenüber dem Dollar, nachdem er zu Beginn um mehr als ein Prozent gefallen war, dem höchsten Rückgang seit Mai.

Ökonomen von Goldman Sachs sagten, sie sehen einige Chancen für einen „unordentlichen“ Ausstieg aus dem Null-Covid-Regime in China, da die Zentralregierung bald zwischen weiteren Lockdowns und neuen Ausbrüchen von Covid-Fällen wählen muss.

Wiedereröffnungsaktien

Wiedereröffnungsaktien, einschließlich Fluggesellschaften und Restaurants, erwiesen sich während des Verkaufs am Montag als relativ widerstandsfähig, wobei Haidilao International Holding Ltd. um mehr als sechs Prozent anstieg.

Diese Bewegungen deuten auf eine gemischte Reaktion unter den Händlern hin, da einige soziale Unruhen ignorieren und sich mehr auf den eventualen Ausstieg aus dem Null-Covid-Regime konzentrieren.

– Proteste schaffen Ungewissheit, aber das Ziel für die Wiedereröffnung wurde seit dem Parteitag festgelegt. Ich bezweifle, dass dieser öffentliche Druck ein schnelleres Tempo der Wiedereröffnung hervorrufen könnte, das positiv sein könnte, aber es bleibt abzuwarten, wie die Behörden auf die jüngsten Ereignisse reagieren werden, sagte Robert Mumford, Investmentmanager bei GAM Hong Kong Ltd., gegenüber Bloomberg.

Die Vermögenswerte stärkten sich im November, da Richtlinien für einen weniger restriktiven Ansatz zur Pandemie sowie starke Unterstützung für den Immobiliensektor den Investoren das Vertrauen gaben, dass das Schlimmste vorbei ist. Eine zunehmende Zahl von Wall-Street-Spielern war optimistisch gegenüber China nach den politischen Schritten Pekings zur Stärkung der Wirtschaft.

Am Freitag senkte die People’s Bank of China zum zweiten Mal in diesem Jahr die Mindestreserveanforderung.

Liquidität reicht nicht aus, um die Märkte zu beruhigen

Der Hongkonger Hang Seng Index fiel um 1,6 Prozent, während ein separater Maßstab für chinesische Technologiewerte um fast zwei Prozent fiel, nachdem er zuvor um mehr als fünf Prozent gefallen war. An Land fiel der CSI 300 Index um 1,1 Prozent, was den größten Rückgang in einem Monat markiert.

Ausländische Investoren waren Nettoverkäufer von 3,8 Milliarden Yuan (528 Millionen Dollar) an inländischen Aktien während der Handelssitzung am Montag über Handelsverbindungen mit Hongkong.

Der chinesische Kreditmarkt fiel am Montag, da sich die Spreads auf dollar-denominierte Anleihen mit Investment-Grade um bis zu zehn Basispunkte erweiterten, so Kredit-Händler. Dollar-Anleihen einiger chinesischer Immobilienunternehmen, einschließlich Country Garden Holdings Co. und Longfor Group Holdings Ltd., beendeten eine dreitägige Rallye.

– Vorausgesetzt, dass sich die Covid-Politik nicht viel ändert, und wir das Risiko einer Verschärfung nicht ausschließen können, wird die Regierung wahrscheinlich mehr Liquidität einspritzen, um die Anleiherenditen zu senken. Dies wird jedoch nicht ausreichen, um die Märkte zu beruhigen, schloss Gary Ng, Senior Economist bei Natixis SA in Hongkong.