Globale Wirtschaft tritt in neue Phase ein, Zinserhöhungsrate verlangsamt sich

Die wichtigsten globalen Zentralbanken werden voraussichtlich in dieser Woche in eine neue Phase des niedrigeren Zinswachstums eintreten, da die Inflation allmählich nachlässt.

Allerdings signalisieren die Geldpolitiker, getrieben von der Angst, dass die Inflation in den USA, Europa und dem Vereinigten Königreich erheblich über dem Ziel bleiben wird, dass sie weiterhin planen, die Zinsen zu erhöhen, um die Inflation auf das Niveau vor der Pandemie zurückzubringen.

Während die in dieser Woche erwarteten Zinserhöhungen von 0,5 Prozent in allen drei Regionen unter den jüngsten Erhöhungen von 0,75 Prozent liegen, werden sie höher sein als die Zinserhöhungen, die die Zentralbanken der USA, Europas und des Vereinigten Königreichs vor dem Anstieg der Inflation in diesem Jahr umgesetzt haben, berichtete die Financial Times.

Langsamstes Inflationswachstum in den USA seit 2021

Dennoch scheint es, dass die strengen geldpolitischen Maßnahmen der US-Notenbank bezüglich der Zinserhöhungen nach mehr als sechs Monaten endlich Wirkung zeigen. Die Inflation in den USA ist auf den niedrigsten Stand seit einem Jahr gefallen und übertrifft die Erwartungen.

Konkret fiel der jährliche Verbraucherpreisindex (CPI) im November auf 7,1 Prozent, von 7,7 Prozent im Oktober, was niedriger ist als die von Ökonomen vorhergesagten 7,3 Prozent. Dies ist auch der niedrigste Stand seit Dezember 2021, so die Financial Times.

Jennifer McKeown, Chief Global Economist bei Capital Economics, erklärte, dass die Inflation im nächsten Jahr voraussichtlich „deutlich niedriger“ fallen wird, es jedoch erhebliche Fragen gibt, ob der Preisdruck im Einklang mit den Zielen der Zentralbanken von etwa zwei Prozent nachlassen wird.

Die Kerninflation in der Eurozone, die Änderungen der Energie-, Lebensmittel- und Tabakpreise ausschließt, blieb im November mit fünf Prozent auf einem Allzeithoch. In den USA fiel der Kernwert im November nur um 0,3 Prozentpunkte auf 6,3 Prozent, von einem 40-Jahres-Hoch im Vormonat.

Nathan Sheets, Global Chief Economist bei Citi, sagte, dass anhaltende Inflation im Dienstleistungssektor, kombiniert mit nachhaltigem, wenn auch langsamerem Zinswachstum und einer Rezession, „schlechte Nachrichten für das nächste Jahr“ wären.

Die Aufrechterhaltung der geldpolitischen Straffung würde eine zunehmende Kommunikationsherausforderung für die Zentralbankführer darstellen, da die Volkswirtschaften auf beiden Seiten des Atlantiks schrumpfen, teilweise aufgrund der massiven Zinserhöhungen, die die Zentralbanken im Jahr 2022 umgesetzt haben.

Europa wird sein Zinswachstum verlangsamen

Es scheint, dass die Beamten sich nun der Risiken, die mit einer aggressiven wirtschaftlichen Straffung verbunden sind, bewusster sind. Jay Powell, der Vorsitzende, erklärte, dass die Federal Reserve alles tun werde, um die Inflation auf ihr langjähriges Ziel von zwei Prozent zurückzubringen, die Zentralbank jedoch nicht die Nachfrage übermäßig reduzieren und die US-Wirtschaft in eine Rezession drängen wolle.

– Meine Kollegen und ich wollen nicht zu stark straffen – sagte er bei einer Veranstaltung, die Ende letzten Monats von der Brookings Institution organisiert wurde.

Auch andere große Zentralbanken, darunter die Bank of England (BoE) und die Europäische Zentralbank (EZB), werden voraussichtlich später in dieser Woche ihr Zinswachstum verlangsamen, werden jedoch ernsthaft daran arbeiten, die Inflation unter Kontrolle zu bringen.

Die BoE wird voraussichtlich die Zinssätze um 0,5 Prozentpunkte auf 3,5 Prozent am Donnerstag erhöhen, was signalisiert, dass der Kampf gegen steigende Preise und Löhne noch nicht vorbei ist.

Mehrere Mitglieder des EZB-Rats haben in den letzten Wochen erklärt, dass sie erwarten, am Donnerstag einer Erhöhung um 0,5 Prozentpunkte zuzustimmen, nicht nur weil die Eurozone kurz vor einer Rezession steht, sondern auch weil die Zinssätze bereits auf dem höchsten Stand seit der Finanzkrise von 2008 sind.