Globale Märkte: 2022 wird ein Jahr sein, an das man sich erinnern wird – zum Schlechten

Tausende Milliarden Dollar an Wert wurden aus Aktien ausgelöscht, signifikante Schwankungen in den Anleihe-, Währungs- und Rohstoffmärkten sowie der Zusammenbruch mehrerer Krypto-Imperien – 2022 war vielleicht das turbulenteste Jahr, das Investoren je erlebt haben.

Die Berechnung der endgültigen Zahlen ist nützlich, kann jedoch nicht annähernd die ganze Geschichte erzählen, wie in einem Reuters-Artikel über die Merkmale dieses Jahres auf den globalen Finanzmärkten festgestellt wurde.

Globale Aktien verloren etwa 14 Billionen Dollar an Wert, was dies potenziell zum zweitschlechtesten Jahr in der Geschichte macht, mit fast 300 Zinserhöhungen, die die Schwankungen auf den Finanzmärkten unglaublich machten.

Die Haupttreiber waren der Krieg in der Ukraine, kombiniert mit galoppierender Inflation, während die Volkswirtschaften weltweit darum kämpften, aus der Pandemie herauszukommen, wobei China weiterhin daran gebunden blieb.

US-amerikanische und deutsche Anleihen, Benchmarks für die globalen Kreditmärkte und traditionelle Anlagen in schwierigen Zeiten, verloren 16% bzw. 24%, wenn in Dollar gerechnet.

Jeffery Gundlach von DoubleLine Capital, der in den Märkten als ‚König der Anleihen‘ bezeichnet wird, sagt, dass die Bedingungen zu bestimmten Zeitpunkten so schlecht waren, dass sein Team es fast unmöglich fand, tagelang zu handeln.

– Es gab einen Käuferstreik. Verständlicherweise, da die Preise bis vor kurzem nur gefallen waren – sagte er.

Das Drama begann, sobald klar wurde, dass COVID die globale Wirtschaft nicht erneut zum Stillstand bringen würde und die einflussreichste Zentralbank der Welt, die US-Notenbank, ernsthaft daran interessiert war, die Zinsen zu erhöhen.

Die Renditen zehnjähriger Staatsanleihen sprangen von weniger als 1,5% auf 1,8%, was allein im Januar den MSCI World Stock Index um 5% nach unten drückte. Diese Rendite liegt jetzt bei 3,68%, die Aktien sind um 20% gefallen, während die Ölpreise um 80% gestiegen sind, bevor sie stark zurückgingen.

Fed erhöhte die Leitzinsen um insgesamt 400 Basispunkte, und die Europäische Zentralbank um einen Rekord von 250 Basispunkten, obwohl sie zu diesem Zeitpunkt im letzten Jahr erklärt hatte, dass es unwahrscheinlich sei, sie zu erhöhen.

In den Schwellenländern kosteten die türkische Inflation und geldpolitische Probleme die Lira zusätzliche 28%, aber ihr Aktienmarkt hat die beste Performance der Welt.

Stark unter Druck setzte Ägypten seine Währung um mehr als 36% herab. Der Cedi in Ghana brach um 60% ein, ebenso wie die Rupie in Sri Lanka.

Obwohl deutlich niedriger als die Höchststände im Juni, ist der russische Rubel in diesem Jahr immer noch die zweitbeste Währung der Welt, dank staatlicher Kapitalverkehrskontrollen. Zunächst sank er nach der Invasion der Ukraine.

– Wenn Sie mich fragen, was nächstes Jahr passieren wird, könnte ich es Ihnen wirklich nicht sagen – sagte Robert Alster, Chief Investment Officer bei Close Brothers Asset Management, der wie viele den Fall des Pfunds und des britischen Anleihemarktes während der Zeit, als die Regierung von Liz Truss erhöhte öffentliche Ausgaben ohne definierte Finanzierungsquellen vorschlug, als ein Markenzeichen des Jahres nannte.

Die zehnjährigen Renditen britischer Anleihen sprangen um mehr als 100 Basispunkte, und das Pfund verlor in wenigen Tagen 9%, was in großen Märkten selten zu sehen ist.

Die plötzlichen Zinserhöhungen löschten etwa 3,6 Billionen Dollar an Wert aus den Aktien der Technologieriesen aus. Die Aktien von Facebook und Tesla verloren mehr als 60%, während die Aktienkurse von Alphabet und Amazon um 40% bzw. 50% fielen.

Chinesische Aktien verringerten ihre Verluste erst gegen Ende des Jahres, dank der Hinweise, dass die Tage ihrer Null-Toleranz-COVID-Strategie gezählt waren, aber sie sind in diesem Jahr immer noch um 25% gefallen.

Die höchste Inflation seit mehreren Jahrzehnten und aggressive Zinserhöhungen durch Zentralbanken weltweit haben die globalen Finanzmärkte in diesem Jahr auf beispiellose Weise erschüttert. Und Investoren auf den globalen Märkten werden sich dieses Jahr lange erinnern – zum Schlechten.