Warum die Inflation in Kroatien höher ist als in der EU

Ein höherer Anteil der Lebensmittelpreise im Warenkorb, Tourismus, eine stärkere wirtschaftliche Erholung in Kroatien im Vergleich zur Eurozone, weniger Wettbewerb, hohe Importabhängigkeit und eine geringere Produktivität der heimischen Unternehmer sind die Hauptgründe für die höhere Inflation in Kroatien im Vergleich zum Durchschnitt der Europäischen Union, wie in der Dezemberveröffentlichung ‚Makroökonomische Trends und Prognosen‘ der Kroatischen Nationalbank angegeben.

Die Bewegung der Inflationsrate im Jahr 2021 in Kroatien und der Europäischen Union war recht einheitlich, aber in den ersten 10 Monaten des Jahres 2022 beschleunigte sich die Inflation in Kroatien und erreichte im Juli dieses Jahres 3,8 Prozentpunkte mehr als in der Eurozone.

– Bei der Untersuchung des Unterschieds in den Beiträgen der Hauptkomponenten zur Gesamtinflation zeigt sich, dass die Lebensmittelpreise im Oktober 2022 am meisten zur höheren Inflation in Kroatien beigetragen haben. Das jährliche Wachstum der Lebensmittelpreise im Oktober betrug 16 Prozent, was 2,9 Prozentpunkte höher ist als in der Eurozone. Neben dem höheren Wachstum der Lebensmittelpreise trägt auch der höhere Anteil von Lebensmitteln im Warenkorb in Kroatien im Vergleich zur Eurozone zur höheren Inflation bei, was durch das niedrigere Niveau der wirtschaftlichen Entwicklung und die relativ hohen Preise für Lebensmittelprodukte erklärt werden kann – so die genannte HNB-Veröffentlichung.

Bei der Betrachtung der Unterkomponenten trugen die Preise für Brot, gefolgt von Fleisch, Milch, Käse und Eiern, am meisten zum höheren Beitrag der Lebensmittelpreise zur Gesamtverbraucherpreis-Inflation in Kroatien im Oktober bei.

Die Preise für Dienstleistungen in Kroatien wuchsen ebenfalls schneller als in der EU. Ihr jährliches Wachstum im Oktober 2022 betrug 9,5 Prozent, was 5,2 Prozentpunkte höher ist als in der Eurozone. Innerhalb der Dienstleistungen wuchsen die Gastgewerbedienstleistungen am schnellsten, um ganze 18,2 Prozent, was mehr als doppelt so hoch ist wie das Wachstum der Preise für diese Dienstleistungen in der Eurozone, wo es 7,2 Prozent betrug. Das schnellere Wachstum dieser Dienstleistungen wurde durch ihren geringeren Anteil im Warenkorb in Kroatien gemildert, aber andererseits wurde der höhere Beitrag der Dienstleistungspreise zur Inflation durch Dienstleistungen im Zusammenhang mit dem Tourismus in Zeiten einer starken Nachfrageerholung von Nichtansässigen für touristische Dienstleistungen angetrieben.

– Der größte Unterschied in den Beiträgen zur Inflation aus einzelnen Dienstleistungen im September 2022 bezog sich auf Unterkünfte und Gastgewerbedienstleistungen, was fast den gesamten Unterschied in den Beiträgen der Dienstleistungspreise zur Gesamtinflation zwischen Kroatien und der Eurozone erklären kann. Andere Dienstleistungen, wie Wohn- und Haushaltsdienstleistungen sowie Transportdienstleistungen, trugen weniger zur Inflation in Kroatien bei als in der Eurozone – so die HNB-Veröffentlichung.

Langsamere Preissteigerung bei Energie in Kroatien

Das jährliche Wachstum der Industrieprodukte im Oktober 2022 war ebenfalls höher als in der Eurozone, um 3,8 Prozentpunkte.

Im Gegensatz zu den Preisen für Lebensmittel, Dienstleistungen und Industrieprodukte war das Wachstum der Energiepreise in Kroatien langsamer als in der Eurozone. Die jährliche Wachstumsrate der Energiepreise im Oktober 2022 betrug 19 Prozent, was 22,5 Prozentpunkte unter dem Durchschnitt der Eurozone liegt und damit eine der niedrigsten Wachstumsraten unter allen Mitgliedsländern der Eurozone darstellt. Dieses langsamere Wachstum kann durch Maßnahmen der Regierung der Republik Kroatien zur Begrenzung ihres Wachstums sowie durch die relativ geringere Abhängigkeit von Energieimporten aus Russland erklärt werden.

Was die Kerninflation betrifft, so gehört Kroatien zu den führenden Ländern hinsichtlich des Inflationsunterschieds im Vergleich zu den Durchschnittswerten der Eurozone, direkt nach Estland und Litauen.

Neben dem schnelleren Wachstum der Lebensmittelpreise und ihrem höheren Anteil im Warenkorb sowie der starken Nachfrage nach touristischen Dienstleistungen erklärt die HNB dies damit, dass die wirtschaftliche Erholung in Kroatien im Vergleich zur Eurozone größer war, aber auch damit, dass aufgrund des kleineren Marktes der Wettbewerb auf dem heimischen Markt schwächer ist.

– Das Wachstum des Inflationsunterschieds könnte auch durch die relativ hohe Importabhängigkeit der heimischen Wirtschaft begünstigt werden, die somit eine größere Übertragung höherer Inflationsdrucke auf globaler Ebene erfährt. Es ist auch möglich, dass einige weniger produktive und weniger wettbewerbsfähige heimische Unternehmer in größerem Maße gezwungen waren, die gestiegenen Inputkosten für Energie und Löhne auf den Endpreis ihrer Produkte und/oder Dienstleistungen zu übertragen – schlussfolgert die HNB und bietet ein wenig Optimismus für 2023 in Bezug auf die Inflation.

Die HNB schätzt, dass der Unterschied zwischen der Inflation in Kroatien und der Eurozone von in diesem Jahr 2,2 Prozentpunkten auf 1,2 Prozentpunkte im Jahr 2023 sinken wird. Somit wird die Inflation im nächsten Jahr in Kroatien weiterhin höher sein als im Rest Europas, aber dieser Unterschied wird weniger ausgeprägt sein.