Zentralbanken kaufen Gold im schnellsten Tempo seit 1967

Zentralbanken akkumulieren Gold im schnellsten Tempo seit 1967, wobei Analysten feststellen, dass zu den großen Käufern China und Russland gehören, was darauf hindeutet, dass einige Länder ihre Reserven vom Dollar diversifizieren möchten. Daten, die vom World Gold Council (WGC), einer branchenfinanzierten Gruppe, zusammengestellt wurden, zeigen, dass die Nachfrage nach diesem Edelmetall in den letzten 55 Jahren jede jährliche Menge überstiegen hat, so die Financial Times.

Die geschätzte Nachfrage im letzten Monat war auch erheblich höher als die offiziellen Berichte über die Käufe der Zentralbanken, was zu erwarteten Spekulationen in der Branche über die Identität der Käufer und ihre Motive führte.

Hunderte Tonnen Gold in nur wenigen Monaten gekauft

Der Anstieg der Käufe von Gold durch Zentralbanken „würde darauf hindeuten, dass der geopolitische Hintergrund aus Misstrauen, Verdacht und Unsicherheit gewebt ist“, nachdem die USA und ihre Verbündeten die russischen Dollarreserven eingefroren haben, sagte Adrian Ash, Forschungsleiter bei BullionVault.

Das letzte Mal, dass ein solches Kaufniveau beobachtet wurde, markierte einen historischen Wandel für das globale Währungssystem. 1967 kauften europäische Zentralbanken große Mengen Gold von den USA, was zu einem Preisverfall und dem Zusammenbruch des London Gold Pool führte. Dies beschleunigte das letztendliche Verschwinden des Bretton-Woods-Systems, das den Wert des Dollars an das Edelmetall band.

Im letzten Monat schätzte das WGC, dass globale offizielle Finanzinstitutionen bis zu 673 Tonnen Gold gekauft haben. Allein im dritten Quartal kauften die Zentralbanken fast 400 Tonnen Gold, die größte vierteljährliche „Raserei“, seit solche Berichte 2000 begonnen wurden.

Die konservative Schätzung des WGC übersteigt die offiziell gemeldeten Käufe beim Internationalen Währungsfonds (IWF) und einzelnen Zentralbanken, die in den neun Monaten bis September insgesamt 333 Tonnen ausmachten. Offiziell wurden die Käufe im dritten Quartal von der Türkei mit 31 Tonnen angeführt, was Gold auf etwa 29 Prozent der Gesamtreserven brachte. Usbekistan folgte mit 26 Tonnen, während Katar im Juli den größten monatlichen Goldkauf seit 1967 tätigte.

Der Unterschied zwischen den Schätzungen des WGC und den offiziell gemeldeten Zahlen, die vom IWF verfolgt werden, kann teilweise durch Regierungsbehörden erklärt werden, die neben den Zentralbanken in Russland, China und anderen Ländern Gold kaufen und halten, ohne es als Reserven zu melden.

China und Russland sind große Käufer

Die Volksbank von China (PBoC) gab diesen Monat bekannt, dass sie ihre Goldreserven im November seit 2019 um 32 Tonnen des Edelmetalls im Wert von etwa 1,8 Milliarden Dollar erhöht hat. Die Branche sagt jedoch, dass diese Mengen mit Sicherheit höher sind als berichtet, so die FT.

Mark Bristow, CEO von Barrick Gold, sagte, dass China wahrscheinlich etwa 200 Tonnen Gold gekauft hat, basierend auf Gesprächen mit mehreren Quellen.

Nicky Shiels, eine Metallstrategin bei MKS PAMP, einem Unternehmen für den Handel mit Edelmetallen, fügte hinzu, dass der Goldpreis im November etwa 75 Dollar niedriger gewesen wäre, hätte die PBoC nur 32 Tonnen gekauft. Der Goldpreis stieg im November auf bis zu 1.787 Dollar pro Unze und ist seitdem auf über 1.800 Dollar gestiegen.

Sanktionen haben erhebliche Probleme für die Goldbergbauindustrie in Russland (der größten der Welt nach China) beim Verkauf über Grenzen hinweg geschaffen. Das Land produziert jährlich etwa 300 Tonnen Gold, hat jedoch einen Binnenmarkt für nur 50 Tonnen, so MKS PAMP.

Gleichzeitig haben westliche Regierungen 300 Milliarden Dollar russische Devisenreserven durch Sanktionen eingefroren.

Die russischen Goldkäufe ähneln einem Szenario in Südafrika während der Sanktionen in der Apartheid-Ära, das den heimischen Bergbau unterstützt, indem Gold mit der lokalen Währung gekauft wird, sagt Ash.

Die Zentralbank Russlands hat seit Beginn des Krieges aufgehört, monatliche Zahlen zu ihren Reserven zu veröffentlichen. CBR-Beamte haben Vorschläge zurückgewiesen, dass sie Gold kaufen.

Sie wollen nicht vom US-Dollar abhängig sein

CBR-Beamte haben jedoch schon lange strategischen Wert auf die Erhöhung der Goldreserven gelegt; 2006 erklärten sie, dass es wünschenswert wäre, wenn Gold 20-25 Prozent ihrer Bestände ausmachen würde, aber im Februar 2022, als die CBR zuletzt ihre Statistiken veröffentlichte, machte Gold 20,9 Prozent aus. Die Bank hat ihre Bestände von über 150 Milliarden Dollar im Jahr 2012 auf nur 2 Milliarden Dollar reduziert, während sie die Goldreserven um mehr als 1.350 Tonnen im Wert von fast 80 Milliarden Dollar zu aktuellen Preisen erhöht hat, so Daten der Schweizer Bank Julius Baer.

Carsten Menke, Chef-Forscher bei Julius Baer, glaubt, dass die Käufe von Russland und China auf eine wachsende Unsicherheit unter den Ländern hinweisen, sich auf den US-Dollar zu verlassen.

– Die Botschaft, die die Zentralbanken senden, indem sie einen größeren Teil ihrer Reserven in Gold anlegen, ist, dass sie nicht vom US-Dollar als Hauptreservevermögen abhängig sein wollen – sagte Menke.

Einige in der Branche glauben, dass Regierungen im Nahen Osten Einnahmen aus fossilen Brennstoffexporten nutzen, um Gold zu kaufen, höchstwahrscheinlich über Staatsfonds. Die kommenden Monate werden zeigen, ob die Rekordkäufe der Zentralbanken eine Gelegenheit für günstigeres Gold oder einen größeren strukturellen Wandel waren.