Unerwartete Inflationssprünge in Frankreich und Spanien setzen die EZB unter Druck

Investoren haben ihre Wetten auf die höchsten Zinssätze Europäische Zentralbank (EZB) erhöht, die zum ersten Mal vier Prozent erreichen, nachdem die Inflation in Frankreich und Spanien unerwartet gestiegen ist.

Die Verbraucherpreise in Frankreich sind im Februar im Vergleich zum Vorjahr um rekordverdächtige 7,2 Prozent gestiegen, da die Kosten für Lebensmittel und Dienstleistungen zugenommen haben. Spanien verzeichnete einen Anstieg von 6,1 Prozent. Analysten schätzten, dass das Preiswachstum in Frankreich unverändert bei sieben Prozent bleiben und in Spanien langsamer werden würde, berichtete Bloomberg.

Stärkere Werte aus den zweit- und viertgrößten Volkswirtschaften der Eurozone werden die geplante Zinserhöhung um einen halben Punkt, die die EZB für März plant, festigen und die Beamten unterstützen, die sagen, dass darüber hinaus größere Schritte erforderlich sind, um die Inflation unter Kontrolle zu bringen.

Investoren haben auf einen verlängerten geldpolitischen Zyklus für die EZB gewettet, indem sie das Risiko von Zinssenkungen in diesem Jahr bewerten und darauf setzen, dass der Einlagenzins 2024 weiter steigen wird.

Händler haben nun ihre Wetten auf den sogenannten Endzins von 3,5 Prozent zu Beginn des Jahres erhöht, erschüttert durch schlechter als erwartete Preisdaten aus den USA. Der Einlagenzins der EZB, der derzeit bei 2,5 Prozent liegt, war noch nie so hoch wie vier Prozent.

Wo auch immer er endet, könnte er dort eine Weile bleiben. Chefökonom Philip Lane sagte in Kommentaren gegenüber Reuters, die am Dienstag früher veröffentlicht wurden, dass die Beamten die Kreditkosten eine Zeit lang hoch halten könnten, nachdem sie ihren Höhepunkt erreicht haben.

Preise nähern sich möglicherweise ihrem Höhepunkt

Vor dem Treffen im März werden die Entscheidungsträger diese Woche die Inflationsdaten auf dem Kontinent studieren, wobei hartnäckige zugrunde liegende Preisdruck derzeit im Fokus steht, auch wenn die Hauptzahl für den 20-Länder-Block zurückgeht. Die Daten zur Eurozone werden voraussichtlich am Donnerstag veröffentlicht, wobei Ökonomen einen Rückgang auf 8,3 Prozent von 8,6 Prozent prognostizieren.

Abgesehen davon, dass sie eine Herausforderung für die EZB darstellen, werden die Daten vom Dienstag die Politiker beunruhigen – obwohl die französischen und spanischen Zahlen immer noch zu den niedrigsten in der Eurozone gehören.

Der größte Preisanstieg seit Generationen wird zu einer zunehmend schwierigen Herausforderung für den französischen Präsidenten Emmanuel Macron, der bereits mit Massenprotesten gegen seine Rentenreformpläne konfrontiert ist.

Obwohl seine Regierung enorme Summen ausgegeben hat, um den anfänglichen Preisschock bei Energie im letzten Jahr zu bekämpfen, haben Belastungen der öffentlichen Finanzen sie gezwungen, bestimmte Unterstützungen zurückzufahren. Gleichzeitig breitet sich die Inflation auf Waren und Dienstleistungen aus, bei denen der Staat kaum eingreifen kann.

Viele französische Verbraucher reduzieren ihre Ausgaben als Reaktion auf steigende Preise, wobei 55 Prozent ihre Autos weniger nutzen, 51 Prozent weniger Kleidung kaufen und 50 Prozent seltener ausgehen, so eine Studie von NielsenIQ. Unter den 18- bis 35-Jährigen haben 30 Prozent aufgehört, jeden Tag zu frühstücken, berichtete NielsenIQ.

Der Gouverneur der Banque de France Francois Villeroy de Galhau glaubt, dass die steigenden Preise ihrem Höhepunkt näher kommen. Nach einer voraussichtlichen Zinserhöhung um 50 Basispunkte im nächsten Monat wird es weniger ‚Dringlichkeit‘ für die EZB geben, zu handeln, sagte er in diesem Monat.

In Spanien wird die Regierung von Premierminister Pedro Sanchez unter größerem Druck stehen, die Preise in einem Wahljahr, in dem er voraussichtlich für eine weitere Amtszeit kandidieren wird, im Zaum zu halten.