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- Große Venture-Capital-Fonds, die im Kryptomarkt ‚verbrannt‘ wurden, sind vorsichtig bei der Finanzierung von Startups, die Künstliche Intelligenz produzieren
- Sie glauben, dass ihre Bewertungen derzeit überbewertet sind
Venture Capital Fonds aus dem Silicon Valley sind skeptisch gegenüber Investitionen in Startups, die Künstliche Intelligenz (KI) entwickeln, deren Aktivitäten insbesondere nach der Einführung von Microsofts ChatGPT stark zugenommen haben. Sie befürchten ein ähnliches Szenario und Verluste, die sie bei Investitionen in Kryptowährungen erlebt haben, schreibt die Financial Times.
Laut PitchBook halbierte sich der Wert der von amerikanischen Venture Fonds getätigten Geschäfte zwischen dem ersten und vierten Quartal des letzten Jahres von 81 Milliarden Dollar auf 41 Milliarden Dollar. Im selben Zeitraum fiel das Kryptogeschäft um mehr als 80 Prozent.
Die Begeisterung für Künstliche Intelligenz entstand, nachdem viele große Investoren, wie Sequoia Capital, aufgrund von Investitionen in aufstrebende Krypto-Unternehmen gescheitert sind, was zu einem Rückgang der Kryptowährungswerte im vergangenen Jahr führte.
Gordon Ritter, Gründer von Emergence Capital in San Francisco, glaubt, dass die neuesten Errungenschaften in der Künstlichen Intelligenz einen bedeutenden technologischen Fortschritt darstellen; jedoch sieht er im Moment einfach nicht die Rentabilität einer Investition darin. Seine Firma investierte im letzten Jahr in erfolgreiche Startups wie Zoom.
– Jeder träumt davon, was uns dies in der Zukunft bringt. Es gibt einen gewissen Gedankenaustausch darüber, wie KI alles tun können wird. Wir gehen den entgegengesetzten Weg – sagte er gegenüber der FT.
Die Skepsis spiegelt die Spannungen unter den Fonds im Silicon Valley wider, die einerseits von Künstlicher Intelligenz begeistert sind, sich aber andererseits über die Schwächung technologischer Trends und den Rückgang der Investitionen in Startups im vergangenen Jahr Sorgen machen.
Die kürzliche Einführung von „generativen KI“-Tools wie dem Chatbot ChatGPT von OpenAI, der in der Lage ist, komplexe Fragen zu beantworten, hat jedoch neue Begeisterung über das potenzielle Entstehen neuer Unternehmen geweckt, die die Branche in Zukunft prägen werden.
In der vergangenen Woche enthüllte die Financial Times, dass Andreessen Horowitz mehr als 200 Millionen Dollar in Character.ai investiert hat, was den Wert dieses Chatbots auf etwa 1 Milliarde Dollar schätzt.
In der Zwischenzeit verhandelt das ein Jahr alte Startup Inflection AI, gegründet von DeepMind-Mitbegründer Mustafa Suleyman und LinkedIn-Erfinder Reid Hoffman, um bis zu 675 Millionen Dollar zu sammeln, nachdem es im letzten Jahr bereits 225 Millionen Dollar gesammelt hat.
In diesem Monat zahlte Google etwa 300 Millionen Dollar für einen 10-prozentigen Anteil an Anthropic.
Im Januar bestätigte Microsoft eine „Milliardeninvestition“ in OpenAI, die Berichten zufolge Microsoft um 10 Milliarden Dollar bat, basierend auf einer Bewertung von 29 Milliarden Dollar.
Daher sind viele Fonds vorsichtig, nicht nur aufgrund der schwindelerregenden Bewertungen, sondern auch wegen der enormen Kapitalmengen, die Startups suchen, um KI-Grundlagen wie maschinelles Lernen aufzubauen, die große Mengen an Daten und Rechenleistung erfordern.
– Unternehmen sind extrem überbewertet, und die einzige gerechtfertigte Investitionsthese ist, sehr früh in sie einzusteigen. Andernfalls kauft man sie nur wegen FOMO (Angst, etwas zu verpassen) – zitierte die FT einen prominenten Investor.
Das Potenzial der Künstlichen Intelligenz hat auch Personen wie Sara Guo angezogen, die vor einem Jahr Investitionen im Kryptosektor für die Venture-Capital-Firma Greylock leitete und eine ‚Angel-Investorin‘ an der Kryptowährungsbörse FTX war.
FTX ist seitdem bankrott gegangen, aber Guo hat mit ihrem neuen Fonds Conviction über 100 Millionen Dollar gesammelt, um in Künstliche Intelligenz zu investieren. Sie behauptet, dass jetzt ein guter Zeitpunkt sei, um in Künstliche Intelligenz zu investieren, und dass der Wettbewerb hart sei, gibt jedoch zu, dass einige dieser Bewertungen Unsinn sind.
Anstatt in die Kerntechnologie der KI zu investieren, würden viele Investoren es vorziehen, in Anwendungen zu investieren, die daraus hervorgehen werden. Sie warten auf das Erscheinen von ‚Killeranwendungen‘ mit klarem kommerziellen Potenzial, wie es bei Uber der Fall war.
Da Nutzer mit ChatGPT ’spielen‘ konnten, um Gedichte und öffentliche Reden zu schreiben oder mit Dall-E fantastische Zeichnungen zu erstellen, hat sich gezeigt, dass je mehr Menschen diese Programme nutzten, desto häufiger die Fehler und unerwünschten Antworten wurden. Daher glauben Investoren, dass solche Fehler in Sektoren wie Verteidigung oder Gesundheitswesen, die sehr sensible Fragen von Leben und Tod betreffen, keinen Platz haben.
Andere Investoren warnen, dass diejenigen, die vom Kryptogeschäft zur Künstlichen Intelligenz wechseln, lediglich eine ‚glänzende‘ Technologie gegen eine andere eintauschen.
– Während dieser Hype-Zyklen wird es viele Dinge geben, die überbewertet sind. Es gibt viele Spielzeuge auf dem Markt. – schloss ein Investor, der im Kryptomarkt investiert hat, für die FT.
