Die Deutsche Bank ist zum neuesten Hotspot der Bankenunruhen in Europa geworden, da anhaltende Bedenken hinsichtlich der Branche zu dem größten Rückgang ihrer Aktien in den letzten drei Jahren geführt haben und die Kosten für Ausfallversicherungen gestiegen sind.
Die Bank, die sich in den letzten Jahren nach einer Reihe von Krisen erholt hat, gab am Freitag bekannt, dass sie eine nachrangige Tier-2-Anleihe vorzeitig zurückkaufen werde. Solche Maßnahmen zielen typischerweise darauf ab, das Vertrauen der Investoren in die Stärke der Bilanz zu stärken, obwohl die Reaktion des Aktienkurses darauf hindeutet, dass die Botschaft nicht ankommt, berichtete Bloomberg.
– „Dies ist ein klarer Fall von Marktverkäufen, bevor Fragen gestellt werden. Es gibt immer noch enorme Bedenken, dass die Bankenkrise in ein schwerwiegenderes Risikoereignis auf den Märkten eskalieren könnte,“ sagte Paul de la Baume, Marktstratege bei FlowBank.
Die Deutsche Bank fiel um bis zu 15 Prozent und markierte den größten Rückgang seit den frühen Tagen der Pandemie im März 2020. Sie war der schlechteste Performer im europäischen Bankenaktienindex, der um bis zu 5,7 Prozent fiel. Der deutsche Rivale Commerzbank AG, die spanische Banco de Sabadell SA und die französische Societe Generale SA verzeichneten ebenfalls starke Rückgänge.
‚Die akute Phase der Krise ist vorbei‘
Weitreichende Rückgänge unter den Banken untergraben die Hoffnungen der Behörden, dass die Rettung der Credit Suisse Group am vergangenen Wochenende, die von der Regierung erleichtert wurde, den breiteren Sektor stabilisieren würde. Aufsichtsbehörden und Führungskräfte haben die ganze Woche versucht, die Händler über die Gesundheit der Bankenbranche zu beruhigen. Die Zentralbanken von der Federal Reserve bis zur Bank of England (BoE) haben diese Woche erneut die Zinsen erhöht und ihren Fokus auf die Inflation beibehalten, in der Hoffnung, dass das Schlimmste der finanziellen Turbulenzen vorbei ist.
– „Es scheint, dass die akute Phase der Krise vorbei ist,“ sagte Bill Winters, CEO von Standard Chartered, und fügte hinzu, dass es noch einige Probleme gibt, die angegangen werden müssen.
Die jüngsten Turbulenzen für europäische Banken folgten einem Verkaufsdruck bei amerikanischen Kreditgebern, die am Donnerstag fielen, selbst nachdem Finanzministerin Janet Yellen den Gesetzgebern mitgeteilt hatte, dass die Aufsichtsbehörden bereit wären, weitere Schritte zum Schutz der Einlagen zu unternehmen, falls erforderlich.
Die Banken fielen auch, als Bloomberg berichtete, dass die Credit Suisse und die UBS Group zu den Kreditgebern gehören, die vom US-Justizministerium überprüft werden, ob Finanzexperten russischen Oligarchen geholfen haben, Sanktionen zu umgehen.
Inmitten erhöhter Ängste auf den Märkten haben sich die Stärke-Demonstrationen verringert, da Investoren nach Anzeichen von Schwäche suchten. Die Ankündigung der Deutschen Bank über die vorzeitige Rückzahlung kam am Freitag, dem ersten Tag, an dem der Kreditgeber berechtigt war, dies bekannt zu geben. Aber anstatt das Vertrauen in den Kreditgeber zu stärken, stiegen die Kosten für die Absicherung ihrer Anleihen gegen Ausfälle stark an.
Die Kosten für die Absicherung von fünfjährigen Senior-Anleihen der Deutschen Bank lagen am Freitagmorgen bei etwa 220 Basispunkten. Während dies für eine große europäische Bank hoch ist, liegt es immer noch weit von den Höchstwerten der Credit Suisse in der letzten Woche entfernt. Der einjährige CDS der Schweizer Bank überschritt in der Höhe der Turbulenzen 3000 Basispunkte.
‚Deutsche ist nicht die nächste Credit Suisse‘
Früher in dieser Woche bot die UBS an, Anleihen zurückzukaufen, die nur Tage vor der Einigung über die Übernahme der angeschlagenen Rivalin Credit Suisse ausgegeben wurden, ein Deal, der zu einem Anstieg ihres Kreditrisikos führte. Während die Aktionäre die UBS dafür lobten, dass sie ihren Rivalen zu einem sehr niedrigen Preis übernommen hat, sind die Preise ihrer Anleihen in den letzten Tagen gefallen, und Ratingagenturen haben ihre Ausblicke auf die Schulden der Bank herabgestuft.
Die Aktien der Deutschen Bank fielen um 14 Prozent um 12:54 Uhr im Handel in Frankfurt und wischten die Gewinne der letzten sechs Monate aus. Investoren waren besorgt über ihre Exposition gegenüber US-Gewerbeimmobilien und einem großen Derivatebuch, so Stuart Graham, Analyst bei Autonomous Research.
Die Bank hat kürzlich einen vierjährigen Sanierungsplan abgeschlossen, der die Entlassung von Tausenden von Mitarbeitern und den Rückzug aus großen Teilen der Investmentbank beinhaltete. CEO Christian Sewing, der 2018 sein Amt antrat, erkundete sogar die Möglichkeit, den deutschen Rivalen Commerzbank 2019 auf Drängen der deutschen Regierung zu übernehmen, bevor er sich gegen einen solchen Deal entschied.
– „Wir machen uns keine Sorgen um die Nachhaltigkeit oder die Vermögenswerte von Deutsche. Um es ganz klar zu sagen – Deutsche ist NICHT die nächste Credit Suisse,“ schloss Graham.
