Rohstoffmärkte: Starker Rückgang der Weizenpreise

Die europäischen Gaspreise (TTF) und der Kohlenstoff erleben derzeit einen signifikanten Rückgang, wobei die Gaspreise unter 40 Euro pro MWh fallen. Der historische Rückgang der Gasnachfrage kann auf einen milden Winter, einen starken Anstieg der neuen Kapazitäten erneuerbarer Energien, Veränderungen im Verbraucherverhalten, einen Rückgang der Nachfrage und Verschiebungen im Energiemix der Industrie zurückgeführt werden. Am Ende der Heizsaison sind die Gasspeicher in der EU derzeit zu 56 Prozent gefüllt, was 21 Prozentpunkten über dem üblichen Wert entspricht.

Trotzdem warnt die Internationale Energieagentur (IEA), dass die Risiken für 2023 höher sind als üblich und einen vollständigen Stopp des russischen Gases, einen engeren LNG-Markt aufgrund der Erholung der chinesischen Nachfrage und die Normalisierung der industriellen Produktion in der EU umfassen.

Im EU-Kohlenstoffhandelsmarkt ist der Effekt der niedrigeren Gaspreise hauptsächlich sichtbar, da sie die Wahrscheinlichkeit erhöhen, dass Stromproduzenten von Kohle auf Gas umschalten. Der Preis für Kohlenstoff ist von 100 Euro zu Beginn des Monats auf nur noch 85 Euro pro Tonne gefallen, während die derzeit erhöhte Risikoaversion auf den Energiemärkten einen zusätzlichen Faktor darstellt, der die Preise nach unten treibt. Insgesamt wird erwartet, dass die Kohlenstoffpreise volatil bleiben, bis die EU-Wirtschaft zu stabilen Grundlagen zurückkehrt.

Die europäischen Weizenpreise sind dank der Fortsetzung des Handelsabkommens zwischen Russland und der Ukraine, das auf den Export von Weizen abzielt, unter 250 Euro gefallen. Laut der ukrainischen Seite wird das Abkommen um 60-120 Tage verlängert, abhängig von der Erfüllung der russischen Anforderungen zur Erleichterung des Exports anderer Agrarprodukte aus diesem Land. Ihre Exporte werden derzeit durch logistische Probleme und Russlands Ausschluss von internationalen Zahlungsplattformen wie SWIFT und Handelsversicherungen behindert. Insgesamt bestehen jedoch erhebliche Unterschiede in den Ansichten Russlands und der Ukraine bezüglich Handelsabkommen für den Getreideexport, die jederzeit zu widersprüchlichen Positionen führen könnten. Die Ukraine macht auch eine breitere Zusammenarbeit von der Freilassung von Kriegsgefangenen abhängig.

In Übereinstimmung mit dem Vorstehenden scheinen weitere Rückgänge der Weizenpreise nicht gerechtfertigt, und eine Erholung auf 300 Euro pro Tonne ist möglich.