Der Anstieg der EZB-Zinsen beginnt, sich auf den kroatischen Markt auszuwirken

Der Anstieg der Zinssätze durch die Europäische Zentralbank hat begonnen, sich auf den kroatischen Markt auszuwirken, wie der Anstieg der Übernachtzinssätze sowie der Zinssätze für Bankkredite zeigt, wobei letzterer bei Krediten an Unternehmen ausgeprägter ist als bei Haushalten, erklärt die Kroatische Nationalbank in ihrem neuesten monatlichen Bulletin.

Im Bestreben, die Inflation zu dämpfen, hat der EZB-Rat die Leitzinsen angehoben um weitere 50 Basispunkte Mitte März, trotz wachsender Unsicherheit auf den Finanzmärkten. Somit liegt der derzeit wichtigste EZB-Zins für die Einlagen von Kreditinstituten bei der Zentralbank seit März bei drei Prozent, betont die CNB in der Zusammenfassung der Informationen über wirtschaftliche, finanzielle und monetäre Entwicklungen innerhalb dieses Bulletins.

Dieser Anstieg spiegelt sich auch im heimischen Finanzmarkt wider.

Wie die CNB feststellt, bleibt die Aktivität auf dem heimischen Geldmarkt zwar relativ bescheiden, jedoch hat der Anstieg der Leitzinsen begonnen, sich auf Übernachtzinssätze im kroatischen Geldmarkt auszuwirken, wobei der Übernachtzinssatz für den Handel der Banken mit Einlagen am Ende Februar 2,1 Prozent erreichte, verglichen mit 1,4 Prozent Ende Januar. Zum Vergleich: Im europäischen Markt lag er bei 2,4 Prozent.

Bezüglich der kurzfristigen Finanzierungskosten des Staates gibt die CNB an, dass der Zinssatz für einjährige Schatzanweisungen des Finanzministeriums bei der letzten Auktion in der zweiten Februarhälfte 2,7 Prozent betrug, verglichen mit 2,5 Prozent im Januar.

Auch die langfristigen Finanzierungskosten des Staates sind gestiegen, wobei die Rendite auf Kroatiens langfristige Anleihen Ende Februar 4 Prozent erreichte, was 53 Basispunkte höher ist als Ende Januar.

Im Kontext der straffenden Geldpolitik der EZB steigen auch die Zinssätze für Bankkredite in Kroatien, was bei Krediten an nicht-finanzielle Unternehmen ausgeprägter ist als bei Krediten an Haushalte, erklärt die Zentralbank.

Seit Beginn des Anstiegszyklus der EZB-Leitzinsen, der im Juli letzten Jahres begann, ist der durchschnittliche Zinssatz für neu abgeschlossene Kredite an nicht-finanzielle Unternehmen um 150 Basispunkte gestiegen und betrug im Januar 3,2 Prozent.

Die Nachfrage nach Krediten zu Beginn dieses Jahres wird auch von Unternehmen im Energiesektor generiert, was zur Fortsetzung des jährlichen Wachstums der Kredite an Unternehmen mit außergewöhnlich hohen Raten von über einem Prozent beiträgt, fügen sie hinzu.

Die Kosten für Kredite für Haushalte sind ebenfalls um 110 Basispunkte im Vergleich zu dem Zeitraum vor der Normalisierung der Geldpolitik gestiegen und erreichten im Januar 4,7 Prozent.

Dies kann teilweise durch den Effekt der Subventionierung von Wohnungsbaudarlehen im Frühjahr letzten Jahres erklärt werden, als der Anteil der unter dem APN-Programm zu niedrigeren Zinssätzen genehmigten Wohnungsbaudarlehen erheblich anstieg. Darüber hinaus trug auch die relativ geringe Menge an abgeschlossenen Wohnungsbaudarlehen im Januar dieses Jahres zum Anstieg des durchschnittlichen Zinssatzes bei, erklärt die CNB.

Was die Zinssätze für neu abgeschlossene Termineinlagen betrifft, so hat ihr Niveau für Unternehmen seit Oktober letzten Jahres fast kontinuierlich zugenommen, während es bisher keine signifikanten Änderungen der Zinssätze für Haushalte gegeben hat, merkt die CNB an.