Die Daten für die Industrie und den Einzelhandel für Februar zeigen gemischte wirtschaftliche Trends zu Beginn des Jahres, so die wöchentliche Analyse des Kroatischen Arbeitgeberverbands. Der Rückgang der Industrieproduktion um -1,7 % im Jahresvergleich (-2,8 % im Januar) spiegelt hauptsächlich den Rückgang der Vorprodukte (niedrigere Produktionsstufen) (-8,2 %) und langlebiger Konsumgüter (-6,8 %) wider, während die Produktion exportorientierter Investitionsgüter sogar ein beschleunigtes Wachstum (+15,8 %) verzeichnet.
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Die Bestände an Fertigwaren bei den Herstellern stiegen im Jahresvergleich um 4,0 % (+5,5 % im Januar), was in Kombination mit dem Rückgang der Arbeitsproduktivität in der Industrie (-1,2 % im Jahresvergleich) die Schwächung der (ausländischen) Nachfrage bestätigt und wahrscheinlich auf eine gewisse Stabilisierung der Lieferketten hinweist.
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Auf der anderen Seite verzeichnete der Einzelhandel im Februar ein kleines reales Wachstum von 0,4 % im Jahresvergleich nach einem Anstieg von 1,1 % im Januar, stark beeinflusst durch den Einzelhandel von Unternehmen, für die der Handel eine nicht zentrale Tätigkeit ist, und einen Anstieg der Verkäufe von Lebensmitteln, Getränken und Tabakwaren. Im Hintergrund steht natürlich ein starker Arbeitsmarkt mit einem Beschäftigungswachstum im Februar von 2,7 % und einer starken Beschleunigung des Nettolohnwachstums im Januar auf 11,7 % im Jahresvergleich (8,3 % im Dezember), wobei die Gesamteinkünfte der Arbeitnehmer wahrscheinlich sogar noch stärker wachsen.
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Zwei Schlüsselvariablen deuten somit auf eine starke Verlangsamung der jährlichen BIP-Wachstumsrate im ersten Quartal dieses Jahres unter 2 % hin. In diesem Jahr erwarten wir einen industriellen Rückgang von -1,0 % aufgrund schwächerer ausländischer Nachfrage, reduzierter Produktionsrentabilität aufgrund teurerer Versorgung mit wichtigen Rohstoffen und einer unvollendeten Normalisierung der Lieferketten.
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