Banker prognostizieren weiterhin milden Anstieg der Zinssätze für Kredite und Einlagen, aber niemand möchte schätzen, um wie viel

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Obwohl die Zinssätze seit Jahresbeginn in Kroatien gestiegen sind, hat die Kroatische Bankenvereinigung (HUB) unsere zuvor aufgestellte These bestätigt, dass sie aufgrund der Einführung des Euro langsamer steigen werden als in anderen Euro-Ländern. Dieses Wachstum, so bemerkt man bei HUB, ist ausgeprägter bei Krediten an nicht-finanzielle Unternehmen als bei Krediten an Haushalte.

– Aufgrund der Freisetzung neuer Liquidität, reduzierter regulatorischer Kosten und Länderrisiken sind die Zinssätze in Kroatien derzeit niedriger im Vergleich zu den meisten Euro-Ländern, insbesondere im Vergleich zu Ländern, die nicht der Eurozone angehören und nicht beabsichtigen, ihr beizutreten – so die Aussage von HUB.

Laut den neuesten verfügbaren Daten der Kroatischen Nationalbank (HNB) lag im Januar 2023 der durchschnittliche Zinssatz für Euro-Hypothekendarlehen bei 2,89 Prozent, was einem Anstieg von 0,32 Prozentpunkten im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres entspricht. Der durchschnittliche Zinssatz für nicht-zweckgebundene und andere Euro-Darlehen betrug im Januar dieses Jahres 5,36 Prozent, was einem Anstieg von 0,95 Prozentpunkten im Vergleich zu Januar 2022 entspricht.

Wie erwähnt, sind die Zinssätze für Unternehmen im Allgemeinen stärker gestiegen. Für kurzfristige Kredite lag der durchschnittliche Zinssatz im Januar dieses Jahres bei 2,84 Prozent, was 1,92 Prozentpunkte höher ist als im Januar 2022. Für langfristige Kredite lag der Durchschnitt bei 3,88 Prozent, was einem Anstieg von 1,52 Prozentpunkten im Vergleich zu Januar 2022 entspricht. HUB betont, dass die Zinssätze für Euro-Darlehen an nicht-finanzielle Unternehmen Ende letzten Jahres und zu Beginn dieses Jahres zu den günstigsten in der Europäischen Union gehörten, was zu einem starken Anstieg des Kreditvolumens für Unternehmen um etwa 20 Prozent im Jahresvergleich führte. Dank dessen steht Kroatien an der Spitze unter den EU-Mitgliedstaaten, wenn es um Zinssätze geht.

Bei der Erste&Steiermärskische Bank erinnert man daran, dass im Bereich der Wirtschaft bereits im Jahr 2022 ein gewisser Anstieg der Zinssätze verzeichnet wurde. Man betont, dass der Anstieg auf den Anstieg des variablen Teils des Zinssatzes zurückzuführen ist, der an den Referenzzinssatz EURIBOR gekoppelt ist, und dieser Trend hat sich seit Jahresbeginn fortgesetzt.

Schwankungen des Referenzzinssatzes

– In Übereinstimmung mit den Ankündigungen erwarteter Zinserhöhungen, die teilweise erfolgen werden, wenn auch in geringerem Maße im Vergleich zu anderen vergleichbaren Ländern aufgrund der positiven Auswirkungen der Einführung des Euro, wurden die Zinssätze für neue Hypothekendarlehen seit dem 1. Januar an die Werte des neuen variablen Parameters, 6m EURIBOR, angepasst. Sie liegen, abhängig vom Modell des Hypothekendarlehens, zwischen 2,90 Prozent und 3,74 Prozent, was einem Anstieg von 0,5 Prozentpunkten im Vergleich zu früher entspricht. Es ist wichtig zu betonen, dass die Änderung ausschließlich für neue Hypothekendarlehen erfolgte, was bedeutet, dass sich die Bedingungen für bestehende Hypothekendarlehen nicht geändert haben. Auch die Zinssätze für neue Barkredite haben sich bisher nicht geändert und betragen derzeit 4,99 Prozent für Standardmodelle und für Modelle mit Rückzahlungsversicherung 4,49 Prozent – so die Aussage von Erste&Steiermärskische Bank.

Bei der Addiko Bank sagt man, dass die Zinssätze für Bürger je nach Bedingungen zwischen 5,50 Prozent und 6,90 Prozent liegen, während sie für kleine und mittlere Unternehmen zwischen vier Prozent und sechs Prozent liegen. Das bedeutet, so fügen sie hinzu, dass die Zinssätze seit dem 1. Januar dieses Jahres um 0,3 Prozent gestiegen sind.

Bei der Zagrebačka Bank sagt man, dass sich die Zinssätze für bestehende Kredite an Bürger im Vergleich zum 1. Januar 2023 nicht geändert haben. Zaba bietet derzeit Hypothekendarlehen mit festem Zinssatz (bis zu 15 Jahre) und Darlehen an, bei denen der Zinssatz für einen bestimmten Zeitraum festgelegt ist, nach dem er für den verbleibenden Rückzahlungszeitraum variabel wird (bis zu 30 Jahre). Die Zinssätze für Hypothekendarlehen liegen bei 3,19 Prozent jährlich, während Barkredite mit einem festen Zinssatz für die gesamte Rückzahlungsdauer von 5,99 Prozent jährlich genehmigt werden.

– Die Zagrebačka Bank hat die Zinssätze für bestehende Kredite an Unternehmen nicht erhöht. Die Änderung der Zinssätze hängt ausschließlich von den Schwankungen des Referenzzinssatzes EURIBOR ab, da die Zinssätze für Kredite an juristische Personen in Euro an EURIBOR gekoppelt sind. Wenn die Europäische Zentralbank weiterhin die Geldpolitik strafft, was in diesem Moment wahrscheinlich erscheint, ist es wahrscheinlich, dass milde Druck auf den Anstieg der Zinssätze ausgeübt wird – so die Aussage der Zagrebačka Bank.

Und was ist mit den Zinssätzen für Ersparnisse? Bei HUB sagt man, dass es nur Hinweise auf ein Wachstum gegeben hat, aber es gibt keinen signifikanten Druck, die Zinssätze für Ersparnisse zu erhöhen. Sie fügen jedoch hinzu, dass dies angesichts der hohen Liquidität, die im Prozess der Einführung des Euro weiter gestiegen ist, zu erwarten ist. Allerdings, genau wie bei den Zinssätzen für Kredite, wird, wenn die Europäische Zentralbank weiterhin die Geldpolitik strafft, der Druck auf steigende Zinssätze für Einlagen in diesem Jahr anhalten. Es ist schwierig vorherzusagen, so bemerken sie bei HUB, wann dies genau geschehen wird und in welchem Umfang, da eine sehr große Anzahl von Faktoren die Zinssätze und die Inflation beeinflusst, von denen jeder schwer vorherzusagen ist.

– Für die Hauptquellen von Mitteln, die Kreditinstitute im Januar 2023 vom Haushaltssektor erhalten, lag der durchschnittliche Zinssatz für Termineinlagen bei 0,15 Prozent, was einem Anstieg von 0,7 Prozentpunkten im Vergleich zu Januar 2022 entspricht. Der durchschnittliche Zinssatz für Termineinlagen für nicht-finanzielle Unternehmen betrug im Januar 2023 1,29 Prozent, was einem signifikanten Anstieg von 1,22 Prozentpunkten im Jahresvergleich entspricht – so die Aussage von HUB.

Liquidität des Bankensystems

Die Addiko Bank hat kürzlich die Zinssätze für Ersparnisse nicht geändert, ebenso wenig wie die Zagrebačka Bank, die neben der Angebot von Termineinlagen, Spar-Investitionsprodukten und einem gezielten Ertragsfonds, der im letzten Quartal des letzten Jahres eingerichtet wurde, jetzt zwei neue Fonds anbietet – in Euro und US-Dollar, die interessierten Investoren ermöglichen, Erträge ab 2,5 Prozent jährlich zu erzielen, die 2027 (Eurofonds) und 2026 (Dollarfonds) fällig werden, indem sie in Staatsanleihen von EU-Ländern und den USA investieren. Das ursprüngliche Angebot von Anteilen begann am 23. März 2023 und wird bis zum 21. April dauern, nach dem es nicht mehr möglich sein wird, in den Fonds zu investieren.

Niemand möchte schätzen, was als nächstes passieren wird, obwohl erwartet wird, dass die EZB ihre Politik der Erhöhung der Leitzinsen fortsetzen wird. Wie man bei HUB sagt, hat die EZB den Zinssatz bei der letzten Sitzung des Gouverneursrates um 50 Basispunkte (0,5 Prozent) erhöht und angekündigt, dass weitere Entscheidungen von der Entwicklung der Inflationserwartungen und neuen wirtschaftlichen und finanziellen Daten abhängen werden. Bei der Addiko Bank erwartet man jedoch keine signifikanten Änderungen. Auch bei der Erste&Steiermärskische Bank erwartet man einen weiterhin milden Anstieg der Zinssätze im Vergleich zu einigen anderen europäischen Ländern, nicht nur aufgrund des Effekts der Einführung des Euro in Kroatien, der das Währungsrisiko beseitigt und die Risikoprämie reduziert hat, sondern auch aufgrund der Tatsache, dass das Bankensystem in Kroatien bereits seit einiger Zeit hochliquide ist.

Wenn es um die Zinssätze für Einlagen geht, schafft der Anstieg der Referenzzinssätze sicherlich eine gewisse Grundlage für deren schrittweise Erhöhung im zukünftigen Zeitraum.

– Angesichts der Tatsache, dass der Trend der Zinssätze in den kommenden Jahren sehr wahrscheinlich nach oben gerichtet sein wird, wäre der allgemeine Rat oder Vorschlag an die Kunden, insbesondere an diejenigen, die Kredite mit einem vereinbarten variablen Zinssatz nutzen, ihre Orientierung auf den Schutz vor solchen potenziellen Erhöhungen zu erhöhen oder die verfügbaren Optionen zu analysieren, die ihnen in diesem Segment zur Verfügung stehen. Um sich gegen einen potenziellen Anstieg des Referenzzinssatzes in der Zukunft abzusichern, bietet die Erste Bank seit vielen Jahren die Möglichkeit, den Zinssatz von variabel auf fest oder kombiniert zu ändern, ohne eine Gebühr für die Änderung zu erheben – so die Aussage dieser Bank.