Die USA schulden ausländischen Investoren 7,3 Billionen Dollar, welche Länder sind die größten Halter dieser Schulden?

Die wachsende Schuldenlast der USA ist das Ergebnis einfacher Mathematik – jedes Jahr gibt es eine Diskrepanz zwischen Ausgaben und Einnahmen. Und während die US-Regierung kontinuierlich Geld leiht, schuldet eines der mächtigsten Länder der Welt ausländischen Investoren insgesamt 7,3 Billionen Dollar seiner Staatsverschuldung.

Diese Schulden liegen in Form von Staatsanleihen vor, einem der liquidesten Vermögenswerte der Welt. Zentralbanken nutzen sie als ihre Devisenreserven, und private Investoren suchen sie als sicheren Hafen aufgrund ihres geringen Ausfallrisikos oder kaufen sie als Wertspeicher. Darüber hinaus werden Staatsanleihen häufig als Sicherheiten bei bestimmten internationalen Handelsgeschäften verwendet oder können von Ländern genutzt werden, um bei der Verwaltung der Wechselkurspolitik zu helfen. Beispielsweise können Länder Staatsanleihen kaufen, um den Wechselkurs ihrer Währung vor Spekulationen zu schützen.

Wie Milan Horvat, CEO von FIMA Plus, in seinem LinkedIn-Profil erklärte: ‚Wenn wir wissen, dass die jüngsten großen Erdbeben und Insolvenzen im US-Bankensektor durch übermäßige Beträge in genau diesen Anleihen verursacht wurden, ist es gut zu wissen, wie ihre Verteilung weltweit aussieht.‘

Wer sind die größten ausländischen Halter von US-Schulden?

Visual Capitalist hat unter Verwendung von Daten des US-Finanzministeriums die größten ausländischen Halter der US-Staatsverschuldung identifiziert.

An erster Stelle steht Japan. Mit insgesamt 1,1 Billionen Dollar ist Japan der größte ausländische Halter von US-Schulden, überholt China, das seit 2019 mehr als 250 Milliarden Dollar oder 30 Prozent seiner Bestände verloren hat. China liegt nun mit 867 Milliarden Dollar auf dem zweiten Platz. Bemerkenswert ist, dass China seit 2018 seine Dollar-Exposition reduziert hat, und das Abstoßen von Anleihen ist eine Möglichkeit, wie das Land den Wechselkurs des Yuan verwalten kann. Das Vereinigte Königreich ist der drittgrößte Halter mit über 655 Milliarden Dollar in Staatsanleihen.

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10 najvećih vlasnika američkog duga

foto Visual Capitalist

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In Europa sind insgesamt 13 Länder unter den bedeutenden Haltern von US-Staatsanleihen, während die Region Asien-Pazifik Europa mit 11 verschiedenen Haltern folgt. Dann hält eine ‚Handvoll kleinerer Nationen‘ eine überraschende Menge an US-Schulden. Mit einer Bevölkerung von 70.000 halten die Kaimaninseln einen Betrag von 284 Milliarden Dollar, und es ist erwähnenswert, dass es dort pro Kopf mehr Hedgefonds gibt als in jeder anderen Nation der Welt.

Tatsächlich haben die vier kleinsten Nationen unter den Haltern – die Kaimaninseln, Bermuda, die Bahamas und Luxemburg – eine Gesamtbevölkerung von nur 1,2 Millionen Menschen, halten aber unglaubliche 741 Milliarden Dollar in US-Staatsanleihen.

Rückgang der Nachfrage

In der Zwischenzeit fiel 2022 die ausländische Nachfrage nach Staatsanleihen um sechs Prozent, da höhere Zinssätze und ein starker US-Dollar das Halten dieser Anleihen weniger rentabel machten. Insbesondere reduzieren steigende Zinssätze auf US-Schulden den Barwert ihrer zukünftigen Zahlungen, und in der Zwischenzeit fallen auch ihre Preise.

Wie das Diagramm unten zeigt, stellt dieser Rückgang der Nachfrage eine scharfe Wende im Vergleich zu dem Zeitraum zwischen 2018 und 2020 dar, als die Nachfrage anstieg, da die Zinssätze auf historisch niedrigen Niveaus waren. Ein ähnlicher Trend trat im Jahrzehnt nach der Finanzkrise von 2008 und 2009 auf, als sich die US-Schulden effektiv von zwei auf sechs Billionen Dollar verdreifachten. Der Treiber dieses Trends war der rasche Kauf von Staatsanleihen in China, der 2013 mit 1,3 Billionen Dollar seinen Höhepunkt erreichte. Als die Exporte und die Produktion des Landes zunahmen, verkaufte es Yuan und kaufte Dollar, um den Wechselkursdruck auf seine Währung zu verringern.

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Rast stranog duga SAD-a

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Aus der heutigen Perspektive bleibt die Unsicherheit der globalen Zinssätze, die die Bewertung nationaler Währungen beeinflussen kann, und damit die Nachfrage nach Staatsanleihen ein Faktor, der die zukünftige Richtung der ausländischen US-Schulden beeinflusst.