Regional Financial Forum: Die Mittelschicht und Rentner sind die Verlierer der Inflation, der Staat ist der Gewinner

Inflation hat starke Auswirkungen auf die Umverteilung des Wohlstands. Inflation betrifft die Reduzierung des Vermögens der Mittelschicht, insbesondere für Bürger, die über erhebliche Kapitalersparnisse verfügen. Inflation und steigende Zinssätze erzeugen auch erheblichen Druck auf diejenigen, die ein Portfolio mit festen Zinssätzen haben. Am stärksten betroffen sind die konservativsten Anleger, nämlich Rentner und Pensionsfonds. Das bedeutet, dass die Mittelschicht und Rentner die Verlierer der Inflation sind. Der Staat ist der Gewinner, da die Inflation die Schuldenlast verringert, und der größte Schuldner ist der Staat. Das nominale Wachstum des BIP erleichtert die Bedienung und reduziert relativ die öffentliche Verschuldung. Dies ist die Botschaft von Damir Odak, einem Mitglied des Prüfungsrates der Europäischen Zentralbank (EZB), Banker und ehemaliger stellvertretender Gouverneur Kroatiens, die er zu Beginn des Regional Financial Forum überbrachte, einer Veranstaltung, die Vertreter von Banken, Fonds und internationalen Schöpfern der Finanz- und Geldpolitik zusammenbringt und heute Abend in Opatija begann.

– Die Auswirkungen der Inflation auf die Kapitalmärkte sind ungewiss. Einerseits bieten Aktien einen Schutz gegen Inflation, während andererseits die nominalen Diskontierungszinssätze und Risiken stark steigen. Inflation wirkt sich auch positiv auf die Gewinne des Finanzsektors aus, erhöht jedoch die Risiken im System, insbesondere zu Beginn, während der Beschleunigungsphase und in der Beruhigungsphase – betonte Odak und präsentierte die These, dass der Hauptgenerator der Inflation Energie ist. Ein Rückgang der Energiepreise, glaubt Odak, wird die Inflation verlangsamen, aber die Preise nicht auf das Niveau von 2021 zurückbringen.

– Was mit der Inflation passieren wird, hängt vom Druck auf das Lohnwachstum, der öffentlichen Verschuldung, den Auswirkungen der Disinflation auf den Finanzsektor sowie der Reaktion der Exporteure ab – sagte Odak, der sich fragte, ob die Inflation ohne eine Rezession gesenkt werden kann, und antwortete, dass die Antwort auf diese Frage, wenn man die Vergangenheit betrachtet, – nein ist.

– Die Vergangenheit bestimmt jedoch niemals die Zukunft, und es sollte gesagt werden, dass in diesem Moment das Risiko einer Rezession mit all ihren Konsequenzen gestiegen ist – schloss Odak.

Die Teilnehmer am ersten Tag wurden auch von Tamara Perko, der Direktorin des Kroatischen Bankenverbands (HUB), angesprochen, die in ihrer Rede hervorhob, dass der kroatische Bankensektor stabil ist und über gute Liquidität und Kapitalwerte verfügt.

– Kroatische Banken waren nie in einer besseren Situation. Risiken bestehen jedoch, und wir müssen darauf vorbereitet sein, dass etwas passiert. Darüber hinaus wissen wir, dass die EZB die Zinssätze erhöht hat, aber es sollte auch betont werden, dass wir die niedrigsten Zinssätze in Europa für einige Bankprodukte haben – sagte Perko.

Ante Žigman, Vorsitzender des Vorstands der HANFA, erinnerte zu Beginn des Forums lebhaft daran, dass das vergangene Jahr ein „Tal der Tränen“ für Pensionsfonds war.

– In diesem Jahr verzeichnen wir jedoch bereits ein Wachstum der Pensionsfonds von etwa drei Prozent. Kategorie A ist um drei Prozent gewachsen, Kategorie B um 2,3 Prozent, und Kategorie C ist ebenfalls positiv. Der Anstieg der Zinssätze wird für Investmentfonds herausfordernd sein, daher prognostizieren wir, dass das Interesse an Geldmarktfonds wachsen wird, und die Branche muss Innovationen in Produkten zeigen. Nachhaltigkeit ist ebenfalls wichtig, insbesondere für die Finanzindustrie, die sich auf der Grundlage dieser Veränderungen und Anforderungen an die Nachhaltigkeit reformieren muss und zeigen muss, dass sie sowohl grüne Marktteilnehmer als auch solche, die es noch nicht sind, motivieren und demotivieren kann.

Das Regional Financial Forum begann mit einer Begrüßungsrede von Miodrag Šajatović, dem Chefredakteur von Lider, der die Allegorie einer Hummel erwähnte, die gegen alle Gesetze der Physik fliegt, so wie die Weltwirtschaft unter Bedingungen operiert, die nicht wachstumsfördernd sind.

Das Forum wird morgen fortgesetzt, wenn Gouverneur Boris Vujčić erwartet wird, der darüber referieren wird, wie viele und welche Wege die Geldpolitik noch zurücklegen muss, Velimir Šonje von Arhivanalitika wird die Zinsübertragung nach dem größten Anstieg der Referenzzinssätze in der Geschichte des Euro-Raums diskutieren, gefolgt von einem Bankpanel über Unsicherheit und den Finanzsektor sowie einem Fonds-Panel darüber, wie Unternehmen in den Herausforderungen der Gegenwart bei der Finanzierung unterstützt werden können.

Das Forum ist eine natürliche Fortsetzung der langjährigen Konferenz von Lider, dem Treffen der Gouverneure und Banker der Region, die jedes Jahr in Rovinj organisiert von der Wochenzeitschrift Lider stattfindet. Um zu sehen, wie das Forum verlief, schauen Sie sich die große Galerie (klicken Sie auf das Hauptfoto).