Gewinnwachstum verursacht Kopfschmerzen für die Eigentümer von Plamen Požega

Die Einnahmen des Unternehmens Plamen in Požega stiegen im vergangenen Jahr, genau wie im Vorjahr, nachdem im Lockdown-Jahr eine Stagnation verzeichnet wurde. Auf den ersten Blick könnte das starke Umsatzwachstum in den letzten zwei Jahren hauptsächlich auf die Inflation zurückzuführen sein; jedoch war, obwohl sie das Umsatzwachstum beeinflusst hat, einer der Hauptgründe für den Anstieg die erhöhte Produktion von Haushaltsgeräten und Gießereiprodukten für diese Produkte.

An der Spitze des Unternehmens steht Milan Matijević, aber wir sprachen über Pläne und Geschäfte mit seinem Cousin Vinko Matijević, der bis 2017 Mitglied des Vorstands war (und in den späten 90er Jahren Präsident des Vorstands), einer der Mitbesitzer von Plamen ist und jetzt ein Prokurist ist. Im Vergleich zum letzten Jahr zu 2020 (vor der Inflation) stellt er fest, dass das reale (physische) Wachstum der Produktion in der Gießerei um bis zu 60 Prozent, in der Produktion von Haushaltsgeräten um 72 Prozent und die Produktion von Gartenprodukten um 20 Prozent gestiegen ist. Gleichzeitig stieg die Anzahl der Mitarbeiter in den zwei Jahren von 350 auf 432, was einem Anstieg von 23,4 Prozent entspricht. Dies war einer der Hauptgründe, warum Plamen (laut Daten von Poslovna Hrvatska) im vergangenen Jahr 54,3 Millionen Euro (407,2 Millionen Kuna) erwirtschaftete, was einem Anstieg von 46 Prozent im Vergleich zu 2021 entspricht, als der Umsatz 37,2 Millionen Euro (279 Millionen Kuna) betrug, was im Vergleich zu 2020, dem Jahr, in dem die Inflation erst gegen Ende zu steigen begann, effektiv eine Verdopplung darstellt.

– Wir haben diese erhöhte Produktion vollständig verkauft. Unser Markt ist global, und die Verkäufe auf dem kroatischen Markt machen seit Jahren nur etwa zehn Prozent aus, und wir zielen absichtlich darauf ab, dass es nicht niedriger wird. Wir hätten viel mehr verkaufen können, aber wir sind durch die Kapazität eingeschränkt – erklärt Matijević.

Falscher Gewinn

Der Gewinn war mit 5,99 Millionen Euro (44,9 Millionen Kuna) im Vergleich zu 6,5 Millionen Euro im Jahr 2021 (48,8 Millionen Kuna) leicht niedriger, aber im Vergleich zu 2020, als er 3,9 Millionen Euro (29,2 Millionen Kuna) betrug, was einem Anstieg von 54 Prozent entspricht, deutlich höher. Dies sind die Ergebnisse der Geschäftstätigkeit von Plamen selbst, aber es sollte angemerkt werden, dass dieses Unternehmen auch Eigentümer der Agrarunternehmen Hana Gruppe aus Našice ist, die zusammen mit ihren Mitgliedern ebenfalls einen erheblichen Teil des Umsatzes und Gewinns generiert. Lassen Sie uns jedoch auf Plamen konzentrieren. Nämlich hat das Wachstum des Gewinns dieses Unternehmens in gewisser Weise Kopfschmerzen für das Management und die Eigentümer verursacht, ähnlich wie bei anderen starken Industrieunternehmen, die von der zusätzlichen Gewinnsteuer betroffen sind. Infolgedessen, so Matijević, stiegen die Gesamtausgaben für die Gewinnsteuer im vergangenen Jahr um bis zu 245 Prozent im Vergleich zu 2020. Insgesamt wird Plamen 942 Tausend Euro (7,1 Millionen Kuna) an zusätzlicher Gewinnsteuer an die Staatskasse zahlen.

Das Unternehmen hat auch ein weiteres Problem mit der Inflation. Matijević erklärt, dass aufgrund dessen ein falscher Gewinn des Unternehmens realisiert wurde, betrachtet durch die Linse der Abschreibung. Zum Beispiel erwarb es eine Maschine im Wert von 400 Tausend Euro, auf die die Abschreibung berechnet wird. In der Zwischenzeit ist der Preis dieser Maschine auf erstaunliche 900 Tausend Euro gestiegen; jedoch wird sie aus buchhalterischer Sicht nur mit 400 Tausend Euro abgeschrieben, und die Differenz bis zu 900 Tausend Euro wird als Gewinn verbucht.

– Dies ist der falsche Gewinn, den wir gezwungen sind zu zeigen. Dieses Problem hat alle High-Tech-Unternehmen in den letzten zwei Jahren der Inflation betroffen. Genau aus diesem Grund erwarten wir, dass wir dem Staat in den nächsten fünf oder sechs Jahren etwa zehn Millionen Euro an Gewinnsteuer zu einem Satz von 18 Prozent zahlen, und ohne diesen inflationsbedingten Einfluss hätten wir weniger zahlen können. Dies ist eine riesige Geldsumme, die in die Entwicklung investiert werden könnte. Technologisch teure Produktion, nicht nur unsere, wurde besonders durch ‚inflationäre‘ oder ‚buchhalterische‘ Steuern bestraft – schließt Matijević mit einem bitteren Lächeln ab.

Glücklicherweise keine Kredite

In diesem Jahr werden acht Millionen Euro (60 Millionen Kuna) in Ausrüstung investiert, während es vor fünf Jahren ’nur‘ 4,3 Millionen Euro (32 Millionen Kuna) kostete. Unser Gesprächspartner merkt an, dass dies keine technologisch fortschrittlichen Maschinen sind, sondern lediglich Ersatzteile. Er stellt weiter fest, dass die Kosten in den letzten zwei Jahren gestiegen sind, zum Beispiel der Preis für Metall um 82,5 Prozent und für Strom um 38,6 Prozent, während Gas derzeit dreimal teurer ist. Es ist fast unmöglich, Rohstoffe zu finden, deren Preis in diesen zwei Jahren nicht um mindestens 50 Prozent gestiegen ist. Folglich musste der Verkaufspreis von Gießereiprodukten um 48,5 Prozent steigen, ebenso wie der von produzierten Haushaltsgeräten.

– Die glückliche Umstände ist, dass wir nicht mit Krediten belastet sind, sodass wir nicht von steigenden Zinssätzen betroffen sein werden – sagt Matijević.

Der Analyst von Lider und Eigentümer von Konter Consulting, Nikola Nikšić, der die Geschäftstätigkeit von Plamen analysiert hat, bestätigt dies und erklärt, dass das Verhältnis der Finanzierung aus internen und externen Quellen von 82 – 18 auf ein vernachlässigbares Maß an Verschuldung hinweist. Da es sich um ein Produktionsunternehmen handelt, dessen Tätigkeit auf wertvollen langfristigen Vermögenswerten basiert, liegen die Werte beider Deckungsgradindikatoren (die goldene Regel des Gleichgewichts und die goldene Regel der Finanzierung) deutlich über dem Referenzwert von 1,0 (1,75 und 1,72), was, so sagt er, klar zeigt, dass beide goldenen Regeln erfüllt sind. Er fügt auch hinzu, dass Plamen ein liquides Unternehmen ist; nur der Indikator für finanzielle Stabilität (langfristige Vermögenswerte + Bestände/Eigenkapital und Rücklagen) weist auf ein potenzielles Risiko hin, das, betont Nikšić, sehr unwahrscheinlich ist. Dies würde im Falle einer längeren Stagnation der Markt- und Produktionsaktivitäten aufgrund von Umständen entstehen, wenn Bestände aufgrund der Unfähigkeit zu verkaufen zu langfristigen Vermögenswerten werden würden, und in diesem Fall wären sie teilweise unangemessen aus kurzfristigen Quellen finanziert.

– Die Werte der Indikatoren für finanzielle Exzellenz BEX, DuPonts Eigenkapital- und Vermögensrendite, Kraliceks Indikator für finanzielle Stabilität und Finas Kreditbewertung A2 (die niedrigste Wahrscheinlichkeit einer Zahlungsstagnation, Anmerkung) bestätigen nur, dass Plamen ein außergewöhnlich gesundes Unternehmen ist, das weiteres Wachstum und Entwicklung ermöglicht, insbesondere da es ein großer Exporteur ist – sagt Nikšić.

Die Mehrheitseigentümer von Plamen sind zwei Unternehmen, die zusammen 72 Prozent des Eigentumsanteils halten. Eines ist Distribucija uspjeha, in dem die Mitbesitzer Milan Matijević und Josip Galić jeweils 50 Prozent halten und das einen 48-prozentigen Eigentumsanteil an Plamen hat, während das andere Mati ist, das Vinko Matijević gehört und 24 Prozent hat. Ein weiteres Unternehmen ist Mitbesitzer von Plamen (drei Prozent) – Frigo & Co. – im Besitz von Damir Bukovčan, während die verbleibenden 76 Mitbesitzer (ehemalige und aktuelle Mitarbeiter) kleine Anteile halten.

Neben Milan Matijević, der der CEO und sehr zurückhaltend ist, gehören zu diesem Gremium sein Sohn Ivan und Vinkos Sohn Filip. Vinko hat einen weiteren Sohn, Luka, der einen kleinen Anteil am Eigentum des Unternehmens hat, aber für ein anderes Unternehmen mit ausländischem Eigentum arbeitet.

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