Chinesischer IT-Sektor in der Krise: Unternehmen in Schwierigkeiten aufgrund des Exodus ausländischer Investoren

Geopolitische Spannungen zwischen China und dem Westen beeinflussen zunehmend den Technologiesektor. Konkret wurde die chinesische Online-Plattform Bilibili vor zwei Jahren mit 54 Milliarden US-Dollar bewertet, während ihr Marktwert nun auf 6,5 Milliarden gefallen ist, was zu drastischen Kostensenkungsmaßnahmen innerhalb des Unternehmens geführt hat.

Dies spiegelt die Probleme wider, die die chinesische Tech-Szene seit einiger Zeit betreffen, da ausländische Investoren Anteile selbst an profitablen Internetgiganten wie Tencent und Alibaba​verkaufen, die ihre Gürtel enger schnallen und ihre Mittel auf Aktienrückkäufe umleiten.

Der Risikokapitalriese Sequoia Capital wurde letzte Woche zur neuesten Gruppe, die den steigenden geopolitischen Spannungen zwischen Peking und Washington nachgibt, und kündigte Pläne an, seine Aktivitäten in China in eine eigenständige Einheit zu trennen.

Laut dem Financial Times wurde der Exodus ausländischen Kapitals auch von einer instabilen wirtschaftlichen Erholung beeinflusst, die die chinesischen Tech-Aktien reduziert hat, obwohl sie aufgrund der Aufhebung der Pandemie-Maßnahmen kurzzeitig gestiegen sind.

Der Abwärtstrend hat bei Mitarbeitern und Investoren Besorgnis ausgelöst, dass die niedrigen Bewertungen chinesischer Tech-Gruppen, die an der New Yorker und Hongkonger Börse gelistet sind, langfristig bestehen bleiben könnten.

Eine kürzliche Ankündigung von Finanzberichten hat jedoch die Aktienkurse leicht angehoben, obwohl die Aktien von Tencent um 19 Prozent gefallen sind und die von Alibaba um 29 Prozent im Vergleich zu ihren Höchstständen im Januar.

Die zehn größten chinesischen Tech-Gruppen haben seit Beginn der Pandemie insgesamt 300 Milliarden US-Dollar an Marktwert verloren, während ihre amerikanischen Pendants im Allgemeinen gewachsen sind.

Massenentlassungen

Ein erhebliches Problem für viele Investoren ist die US-China-Spannung, die als ständige Erinnerung an das Schicksal derjenigen dient, die russische Unternehmen unterstützt haben, und die US-Exportbeschränkungen für Halbleiterfertigungstechnologie nach China helfen ebenfalls nicht.

Infolgedessen ziehen sich große ausländische Investoren allmählich zurück, darunter westliche Pensionsfonds, die historisch gesehen führende Unterstützer der chinesischen Technologie sowohl auf privaten als auch auf öffentlichen Märkten waren.

Der Ontario Teachers’ Pension Plan, der drittgrößte kanadische Pensionsfonds, investierte vor zwei Jahren fast 1 Milliarde US-Dollar in Aktien von Alibaba und Tencent und reduziert nun sein Team in China, während er diese Investitionen nicht als ‚bedeutend‘ betrachtet.

Warren Buffett verkaufte letztes Jahr stillschweigend mehr als die Hälfte seines Anteils an der chinesischen Gruppe BYD, die Elektrofahrzeuge herstellt. In diesem Jahr kaufte er einen großen Anteil an TSMC, einem taiwanesischen Chip-Hersteller, entschied sich jedoch, sie zu verkaufen, nachdem er den Standort im Zentrum eines potenziellen geopolitischen Hotspots neu bewertet hatte.

Inmitten der anhaltenden Krise haben Tech-Gruppen Aktienrückkäufe priorisiert und ihre Gürtel enger geschnallt, aber die gesenkten Bewertungen sind für kleinere, unprofitable Unternehmen wie Bilibili am problematischsten, das Boni gekürzt und Mitarbeiter entlassen hat, um ‚über die Runden zu kommen‘.

Der fallende Aktienkurs des Unternehmens hat die Herausforderung noch akuter gemacht. Investoren, die der Gruppe 2,9 Milliarden US-Dollar geliehen haben, in der Hoffnung, dass ihre Aktien weiter steigen würden, haben nun die Möglichkeit und den Anreiz, ihre Anleihen vorzeitig einzufordern.

Sogar die größten chinesischen Tech-Unternehmen ergreifen drastische Maßnahmen. Alibaba gab im vergangenen Jahr etwa die Hälfte seines freien Cashflows für Aktienrückkäufe aus und hat rund 24.000 Mitarbeiter entlassen, mit der Erwartung weiterer Entlassungen in der Zukunft. Tencent hat ebenfalls Mitarbeiter entlassen, und aufgrund der Probleme, mit denen chinesische Tech-Unternehmen konfrontiert sind, kann gesagt werden, dass das goldene Zeitalter der Internetunternehmen zu Ende gegangen ist.